Toncoin 面临 1.03 亿美元的代币解锁——这会破坏 TON 的价格上涨吗？

Toncoin [$TON] 已成为最新市场反弹中表现最强劲的货币之一。截至发稿时，随着投资者情绪的改善以及一系列旨在提高区块链效率的网络升级，该资产在过去 24 小时内上涨了近 19%。

此次上涨恰逢链上活动增加、流动性增强以及整个 Toncoin 生态系统的用户参与度重新上升。然而，尽管基本面有所改善，但上涨趋势的可持续性可能仍取决于市场如何吸收该项目即将到来的每月代币解锁。

网络升级增强了 $TON 的基本面

$TON 的最新势头源于网络核心基础设施的改进，特别是交易最终性的改进。根据 Pavel Durov 分享的数据，该区块链现在在交易终结性方面跻身最快的第 1 层网络之列，处理交易大约需要 0.6 秒。

该开发是生态系统更广泛的“Make $TON Great Again (MTONGA)”计划的一部分，该计划的重点是提高网络性能和用户可访问性。

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早期的升级还将交易费用降低了近六倍，达到约 0.00039 美元 TON，即约 0.0005 美元，同时网络继续致力于无 Gas 交易。

$TON 与 Telegram 的关系仍然是其扩张战略的核心。该消息传递平台预计将加深其对生态系统的参与，有可能成为 $TON 最大的验证器之一和采用的主要驱动力。

链上活动显着增长

自升级上线以来，$TON 生态系统的市场活动加速。这种激增在去中心化金融协议和去中心化交易所中最为明显。

重新燃起兴趣的最明显指标之一是锁定总价值（TVL）的急剧上升。自 5 月 4 日以来，$TON 的 TVL 已攀升约 3200 万美元，达到约 9100 万美元。这反映出用户和流动性提供者的信心不断增强。

来源：DeFiLlama

去中心化交易所的交易活动也激增，DEX 交易量攀升至近 4200 万美元。值得注意的是，自 2024 年底以来就没有记录过这样的水平。

流动性和交易量的增加表明市场对网络最近的改进做出了积极反应。尽管如此，$TON 的涨势可能会面临本月晚些时候举行的重大供应活动的压力。

代币解锁仍然是反弹的主要威胁

尽管基本面有所改善，但 $TON 即将推出的代币解锁仍然是其当前势头的最大风险之一。

代币解锁将之前受限制的代币引入流通，增加市场内的可用供应。项目通常使用这些代币发行来资助生态系统开发、社区激励和运营活动。

$TON 预计将于 5 月 24 日解锁价值约 1.03 亿美元的代币。如果购买需求未能跟上流通量的增加，那么如此大规模的供应增加可能会对价格造成下行压力。

来源：DeFiLlama

考虑到在最近的反弹推动活动走高之前，$TON 的流入和流出最近才在 700 万美元至 1500 万美元之间，因此风险变得更加重大。

最近的交易日记录的资金流入约为 1.43 亿美元至 2 亿美元，市场必须维持这一需求水平才能吸收新的供应，同时又不削弱看涨势头。

最终总结

$TON 最近的区块链升级提高了交易速度并降低了费用，有助于吸引新用户和流动性。

如果需求减弱，预定的 1.03 亿美元代币解锁可能会考验涨势的可持续性。