由于对市场诚信和地缘政治风险的担忧，顶级交易所运营商敦促美国政策制定者对 Hyperliquid 实施严格监管。

美国两大交易所巨头正在对抗顶级去中心化交易场所。据彭博社报道，芝商所和拥有纽约证券交易所的洲际交易所（ICE）敦促美国当局对 Hyperliquid 进行监管，因为担心其主要离岸、监管较轻的交易环境可能容易受到市场操纵和逃避制裁的影响。

据 CoinGecko 报道，Hyperliquid 的原生 HYPE 代币因这一事态发展而下跌了约 6%，从 45 美元以上跌至 43 美元以下。它的市值约为 103 亿美元，使其成为全球第 13 大加密资产。

交易所认为，Hyperliquid 在加密货币和大宗商品相关市场不断增长的交易量可能会开始扭曲石油等关键行业的价格发现，而全球基准正是在石油等行业形成的。他们警告说，匿名交易环境可能会让内部人士或与国家有关的参与者影响价格。

这一举措包括要求在商品期货交易委员会注册，正值 CME 推进扩大其 24/7 加密货币交易产品的计划之际。

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芝商所一直在稳步扩大自己的加密衍生品产品。比特币波动率期货合约计划于 6 月 1 日开始交易，纳斯达克 CME 加密货币指数期货（一种涵盖 BTC、ETH、XRP 等的多资产产品）将于一周后于 6 月 8 日推出。

这两种产品旨在为机构交易者提供受监管的替代方案，以替代 Hyperliquid 提供的杠杆交易，从而减少摩擦和合规开销。

Hyperliquid 作为一个去中心化交易生态系统运作，以专为高速链上交易而设计的专用第一层区块链为中心。该平台具有集成的订单簿交换、HyperEVM 基础设施以及对现货和永续期货市场的支持，旨在提供集中交换效率，同时保持链上透明度和可组合性。

自推出以来，该项目在交易活动、市场份额、生态系统增长和代币表现方面取得了重大里程碑，同时扩展到借贷、质押、治理和其他 DeFi 服务。

据 DefiLlama 称，在 2025 年 4 月的高点，Hyperliquid 约占链上永续期货市场的 70%。

一位知情人士告诉彭博社，Hyperliquid 政策中心是一个由 Hyperliquid 附属基金会于 2 月成立的倡导组织，该中心已与 CFTC 举行会议，旨在为美国参与其市场建立合法途径。

允许美国进入将大大加深其零售用户群。该组织认为，这些市场比传统的中心化交易所更有利，风险也更少，并预计 CFTC 将为 Hyperliquid 等链上衍生品平台制定量身定制的监管框架。