尽管前景黯淡，收入增加，Ulta Beauty (ULTA) 股价仍暴跌 8%

Ulta Beauty (ULTA) 周四公布的第四季度业绩表现参差不齐，超出了收入预测，但盈利略有下降，但正是 2026 财年预测表现不佳，导致盘后股价下跌约 8%。 ULTA BEAUTY $ULTA 刚刚报告第 4 季度收益 顶线业绩• 净销售额：$3.90B vs $3.80B 预计盈利能力• EPS：$8.01 vs $8.03 预计🔴 展望• 财年增长：2.5% 至 3.5%• 2026 财年净销售额增长：6% 至 7%• 2026 财年稀释后每股收益增长：9.4% 至 11.4% pic.twitter.com/R5iHM3aUWQ — WOLF (@WOLF_Financial) 2026 年 3 月 12 日 在截至 1 月 31 日的季度中，这家美容零售商创造了 39 亿美元的收入，超过了华尔街预测的 38 亿美元。然而，每股收益下降至 8.01 美元，略低于预期的 8.03 美元。 Ulta Beauty, Inc., ULTA 本季度可比销售额增长 5.8%。这一改善源于平均交易价值 4.2% 的增长以及客户交易 1.6% 的增长。总净销售额较去年同期增长11.8%。多种因素促成了这一增长，包括可比销售业绩的改善、Space NK 的收购以及新开门店的收入。在整个 2025 财年期间，该公司的净销售额为 124 亿美元，同比增长 9.7%。主要的担忧来自该公司的前瞻性预测。管理层预计 2026 财年净销售额增长 6% 至 7%，可比销售额增长 2.5% 至 3.5%。关于盈利能力，Ulta 2026 财年 EPS 指导范围为 28.05 美元至 28.55 美元。 28.30 美元的中点低于华尔街普遍预期的约 28.40 美元至 28.57 美元。雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 分析师奥利维亚·唐 (Olivia Tong) 表示，虽然该指引“达到了共识预期”，但她观察到买方的预测更为乐观。她还强调，本季度支出增加是导致盘后抛售的原因之一。尽管出现这样的反应，Tong 仍维持了“强力买入”立场，将任何额外的疲软描述为“买入机会”。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的西蒙·古特曼 (Simeon Gutman) 表示，Ulta 的近期上行潜力取决于该公司“持续维持业绩优异并在严格的成本管理方面提供更清晰可见性”的能力。毛利润增长 11.2%，达到 15 亿美元，而毛利率则从上一年的 38.2% 小幅下降至 38.1%。管理层将不利的产品组合和商店相关费用增加视为不利因素，但损耗减少和供应链改善在一定程度上平衡了不利因素。销售、一般和管理成本上升 23%，达到 10 亿美元。这种扩张反映了与战略举措相关的更高的公司管理费用、扩大的广告支出以及基于绩效的薪酬的增加。首席执行官 Kecia Steelman 强调卓越的执行力和创新的营销方法是关键绩效驱动因素。她强调该组织致力于通过“引人注目的新颖性”和“更加无缝和方便”的购物选择来增强客户体验。这是自 12 月初 Christopher DelOrefice 就任首席财务官以来首次发布收益公告。奥本海默分析师曾预计第四季度业绩将“稳健”，而收入结果证实了这些预期。该股的负面反应似乎集中在投资者不确定 2026 年指导是否代表保守计划或表明实际增长减速的信号。