CFTC 批准 Kalshi 和 Coinbase，美国加密货币衍生品市场发生转变

目录 联邦衍生品监管机构授权 Kalshi 和 Coinbase 进行加密货币永续合约交易 KalshiEX 获得对美国比特币永续期货合约的突破性批准 Coinbase 获得国际加密货币衍生品产品的监管许可 联邦监管范围扩大到以前离岸主导的永续期货产品 美国加密货币衍生品格局经历重大监管转型 商品期货交易委员会通过向 Kalshi 和 Coinbase 授予决定性授权，为美国市场内的加密货币永续期货建立了联邦监管框架币库。这一监管里程碑吸引了以前集中在美国联邦衍生品监管下的离岸司法管辖区的交易工具。加密货币交易平台现在拥有明确的途径来提供永续合约，同时在委员会的监管范围内运营。 CFTC 授予 KalshiEX 监管批准，推出名为 BTCPERP 的与比特币挂钩的永续期货工具。该金融产品为市场参与者提供了比特币价格敞口，同时消除了传统的到期要求。 KalshiEX 必须完全遵守《商品交易法》和相关监管要求来运营此产品。永续期货合约使市场参与者能够针对标的资产价值建立定向头寸，而无需实际所有权要求。这些工具与传统期货有根本的不同，因为它们没有预先确定的结算日期。目前，它们占全球加密货币衍生品交易量的很大一部分。 KalshiEX 的授权代表了美国首个通过注册交易场所提供的联邦监管的比特币永续合约。这一发展显着扩大了 Kalshi 的市场影响力，从其既定的预测市场业务扩展到综合衍生品产品。此外，它为美国贸易商提供了一种受国内监管的替代品，以取代历史上仅限于国际平台的产品。联邦监管机构同时就数字商品衍生品工具向 Coinbase Financial Markets 做出了不采取行动的决定。这一监管立场允许 Coinbase 子公司帮助美国客户购买精选的国际期权和永续期货产品。这些产品将通过 Coinbase 的百慕大实体按照外国期货监管分类进行处理。该授权还允许 Coinbase Financial Markets 接受客户持有的数字资产作为保证金抵押品。合格的抵押资产包括比特币、以太币和该监管结构内批准的稳定币。 Coinbase 现在拥有明确的合规框架，可提供进入国际衍生品交易场所的机会。 Coinbase 领导层一直强调，美国市场参与者在进入全球加密货币市场的大部分领域时面临着限制。这一监管决定大大减少了通过联邦认可渠道的准入障碍。它使国内平台与目前拥有永续期货交易量的国际平台相比具有竞争力。该委员会发布了这些授权，同时发布了针对持续交易操作、清算机制和结算程序的工作人员解释指南。该机构官员将不断增长的市场需求与分布式账本技术和去中心化市场基础设施联系起来。然而，该指南缺乏与正式监管规则制定流程相关的持久权威。 CFTC 采用授权令、无行动函件和员工咨询声明来制定加密货币监管政策。这种方法为市场参与者提供了即时的操作清晰度，同时立法机构和监管机构审议永久规则框架。因此，随后的机构领导层换届或新的法规可能会极大地改变这种监管架构。联邦衍生品监管机构现在表现出了对美国管辖范围内的加密货币永续资产和市场基础设施的更大承诺。该机构同时通过受监管的交易场所追求有关杠杆利用、价格波动和系统稳定性的风险管理目标。因此，Kalshi 和 Coinbase 在美国加密货币衍生品市场的这一重大转型中占据了关键地位。