美国财政部启动首个 GENIUS 法案规则制定，提出 87 页提案

美国财政部已正式开始实施《美国稳定币指导和建立国家创新法案》(GENIUS)，发布了第一份拟议规则制定通知 (NPRM)，并开放了 60 天的公众评议期。

这份长达 87 页的提案概述了财政部将如何确定州级稳定币监管制度是否与联邦框架“基本相似”——这是允许小型发行人继续接受州监管的关键门槛。

根据 GENIUS 法案，未偿供应量低于 100 亿美元的稳定币发行人可以选择州级监管，前提是这些制度符合或超过联邦标准。拟议的规则确立了指导这一决定的广泛原则，同时让各州在许可、监督和执行等领域具有灵活性。

根据该文件，财政部明确区分了“统一要求”（例如准备金支持和反洗钱合规性）和“国家校准要求”，地方监管机构保留自由裁量权，包括资本和风险管理标准。

值得注意的是，该提案将联邦基准很大程度上取决于货币监理署发布的规则和解释，表明其在监督非银行稳定币发行人（在突破 100 亿美元门槛后过渡到联邦监管）方面发挥着核心作用。

该规则还澄清，州框架可以超出联邦要求，只要它们不与联邦法律冲突或破坏整体可比性。

美国加密立法进展

NPRM 标志着财政部将 2025 年 7 月颁布的 GENIUS 法案转化为支付稳定币的运营监管制度的第一步正式步骤，最终规则预计将在公众评议期结束后出台。

国家政权也将被禁止削弱核心披露标准，发行人必须至少每月发布储备构成报告——符合联邦频率要求。

命名限制同样适用于这两个框架，防止国家监管的发行人在稳定币品牌中使用禁止的术语。

该提案强调联邦法律仍然是基准，并指出国会未来通过的任何管理稳定币发行人的立法将自动适用于国家监管的公司，除非另有明确说明。

2025 年《GENIUS 法案》的通过标志着美国加密货币政策的转折点，建立了第一个稳定币联邦框架，并要求全额储备支持、反洗钱合规性和定期披露。

人们普遍认为该法律使美元支持的稳定币合法化，同时加强了美国的货币主导地位。

此后，注意力转向实施和后续立法。根据《天才法案》发布的财政部报告正在扩大监督工具，包括针对非法金融和加密货币混合器的措施。

与此同时，银行和加密货币公司之间的争议，特别是关于稳定币是否可以提供收益的争议，已经减缓了更广泛的市场结构努力。

与此同时，国会正在推进《澄清法案》等补充法案，以定义 SEC 和 CFTC 的管辖权，这标志着更广泛地推动数字资产的全面监管框架。

这篇文章由 Micah Zimmerman 撰写，美国财政部推出第一个 GENIUS 法案规则制定及 87 页提案，首次出现在《比特币杂志》上。