由于强劲的经济数据，华尔街银行推动美联储降息预期下降

一家领先的金融机构调整了其货币政策宽松前景，将美联储降息预期从年中推迟到 2026 年秋季。该机构维持降息三个季度的预测，目前计划于 9 月、10 月和 12 月降息。此次修订背后的理由是明确的。 3 月份就业数据显示，美国劳动力增加了 178,000 个新职位，大大超出了分析师仅 60,000 个的预测。与此同时，失业率下降至 4.3%，较 2 月份的 4.4% 有所改善。医疗保健行业劳资纠纷的结束和有利的季节性条件推动了强劲的就业数据。此外，2 月份新增就业人数从初步数字 92,000 上调至 117,000。根据 4 月 3 日的一份研究报告，花旗集团表示，“即将发布的数据的时间表明降息的开始时间比我们之前的预期要晚。”该金融机构坚称，劳动力市场恶化将会成为现实，尽管时间表有所延迟。该银行分析师预计，就业趋势疲软将推动夏季失业率上升。根据他们的评估，这种预期的软化将为货币政策宽松的开始奠定必要的基础。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 在 4 月 6 日发布的年度致股东信中提出了额外的考虑因素。他警告称，美伊军事冲突升级可能导致通胀和借贷成本超出当前市场预期。戴蒙强调，能源和原材料市场的潜在波动以及国际贸易网络的中断是重大威胁。他表示，这些因素可能会导致“通货膨胀加剧，最终导致利率上升”。尽管存在这些挑战，戴蒙仍认为美国经济形势基本良好。根据他的评估，消费者支出继续保持在健康水平，企业资产负债表依然强劲。戴蒙还表达了对欧洲经济趋势的担忧，称欧洲大陆“目前正走在一条糟糕的道路上”。他主张根据经济和国防政策改革与欧洲伙伴达成全面贸易协定。目前市场注意力集中在美联储即将于 4 月 7 日至 8 日举行的政策会议上。普遍预计基准利率将稳定在 3.50%–3.75% 的区间内。美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将采取谨慎的态度，强调随后的政策调整将取决于不断变化的经济指标。这一观点与银行分析师的评估一致，即降息要到今年下半年才会实现。戴蒙单独将私人信贷市场视为一个新兴的脆弱性。他预计，由于承保标准恶化，高杠杆贷款的违约率将超出当前预期。他指出，摩根大通的人工智能整合定位比早期的技术转型进步得更快。这家银行业巨头强调，它将继续对这一加速趋势做出反应。