比特币底部在哪里？ Glassnode 数据确定了最有可能的 BTC 底线区域

目录 比特币的底部在哪里？在比特币跌至近 62,000 美元、比历史最高点低约 50% 后，这个问题变得更加紧迫。此次下跌已将比特币推入历史上与主要周期低点一致的估值区间。市场分析师拉斐尔表示，一些长期链上指标现在聚集在之前熊市底线的水平附近。虽然没有任何模型可以提前确定确切的底部，但当前的数据提供了一个框架来评估支撑可能出现的位置。在最近的 X 主题中，拉斐尔研究了用于识别潜在周期底部的几个估值指标。他指出，比特币自 2022 年 12 月以来首次跌破中位持有者的盈亏平衡水平。1/#Bitcoin 底部在哪里？BTC 已跌至 6.2 万美元，比最高水平低近 50%，一个月内下跌 24%。价格现在已经通过了我们定价框架的上层，进入了过去周期已经找到底部的估值水平集群。 🧵 pic.twitter.com/Yo7qJoQesH — Rafael (@n3ocortex) 2026 年 6 月 5 日分析师指出，实现价格中位数接近 64,100 美元，200 周移动平均线约为 61,700 美元。这些指标共同构成了吸引市场关注的重要支持集群。根据该帖子，比特币历史上只有约 7% 的交易时间低于 MVRV 中值水平。与该资产更广泛的交易历史相比，这使得当前的价格区域相对不常见。拉斐尔还概述了 200 周移动平均线下方的更深支撑位。其中包括约 54,000 美元的实际价格、接近 46,000 美元的 CVDD、约 40,000 美元的平衡价格以及接近 35,000 美元的 Delta 价格。之前的熊市低点通常会在恢复之前进入该范围。该分析特别强调 CVDD 模型。 Rafael 指出，在之前的市场周期中，比特币的最终低点经常在 CVDD 水平上方的窄幅区间内形成。数据显示，之前的周期底部一般出现在CVDD值的1.05到1.18倍之间。虽然其他估值指标偶尔会被突破，但 CVDD 在重大经济衰退期间始终充当可靠的锚。由于 CVDD 目前接近 46,200 美元，分析师认为底部区域的可能性较高，位于 46,000 美元至 54,000 美元之间。该范围从 CVDD 水平到已实现价格，代表历史周期底线经常形成的区域。在此之下，有一个更深的投降范围，介于 35,000 美元和 40,000 美元之间，由平衡价格和德尔塔价格模型定义。 Rafael 指出，比特币在所有交易日中只有不到 3% 的时间在这个较低区域进行交易。这位分析师还观察到，随着时间的推移，比特币的回撤幅度逐渐缩小。早期周期的跌幅约为 85%、84% 和 77%。当前周期已较峰值下降约 50%。尽管不能排除更深层次的调整，但趋势表明比特币底部更有可能位于 46,000 美元至 54,000 美元的范围内，而不是较低的投降区域。拉斐尔强调，没有任何估值模型可以预测确切的底部。相反，投资者应该将这些水平视为有助于跟踪不断变化的市场状况的概率区域。为了实现复苏，他将 75,000 美元至 79,000 美元区域确定为比特币需要收回的第一个主要区域，以表明市场结构正在改善。