为什么银行现在专注于将数字资产作为核心基础设施运行

目录数字资产不再是银行是否应该参与的问题。摩根大通、汇丰银行和法国兴业银行等领先机构已经投入生产。现在更艰巨的挑战是在财务、托管、合规和客户流程中扩展这些计划。 Circle 的艾莉森·考夫曼 (Alison Kaufman) 在最近的一次时事活动中谈到了这一转变，并指出这种对话在过去五年中发生了根本性的变化。银行通常在试点期间明确技术可行性，但在集成到核心系统时却陷入困境。每个架构选择都会对整个机构产生下游影响。选择区块链会影响托管设计。托管设计决定了资产到达客户的方式。然后，结算逻辑涉及整个组织的流动性管理和融资模式。考夫曼指出，资金流和技术架构讨论表明事情何时变得严重。 “一旦我们进入这个讨论阶段，我们就超越了概念，”她说。这种转变是大多数程序减慢或完全停止的地方。资金操作面临特别剧烈的调整。大多数美国银行的资金底线都按照截止驱动的每日周期运行，而不是 24/7 全天候运行。数字资产需要持续运营，而当前的人员配置模型并不是为此而构建的。如今，内部审计职能还缺乏评估智能合约、预言机和桥接风险的工具。 OCC 的 2026 年春季稳定币 NPRM 加大了监管力度。它要求获得许可的支付稳定币发行人展示出获取储备资产并将其货币化的能力。这是大多数机构必须从头开始建立的能力。许多银行目前正在封闭网络内试验代币化存款。然而，战略问题是这些资产是否可以连接到更广泛的生态系统。与与外部轨道互操作的存款相比，仅在一家银行网络内结算的代币化存款的价值有限。到 2025 年，公共稳定币轨道的支付量预计将达到 3500 亿美元。Visa 的结算网络目前涵盖 9 个区块链，其中包括 Circle 的 Arc。这些数字反映了市场正在走向开放式架构，而不是闭环。持有闭环头寸时间过长的银行将在以后支付连接成本。通过受监管的多币种稳定币、24/7 公共走廊以及针对代币化现金等价物的实时结算进行跨境敞口都是客户的能力。每一项都需要银行内部不拥有的基础设施。将运营模型设计和互操作性纳入单一工作流程是切实可行的前进道路。在接下来的四到六个季度内正确构建此架构的机构将设定其他机构遵循的模式。随着市场的发展，那些将链上功能附加到旧模型上的公司将面临复合成本。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。