尽管第一季度亏损扩大且收入下降，小鹏汽车 (XPEV) 股价仍上涨 4%

小鹏汽车 (XPEV) 以具有挑战性的第一季度业绩拉开了 2026 年的序幕，其中包括亏损扩大和收入大幅收缩，但投资者倾向于加强盈利指标和前瞻性预测，从而在开盘前推高股价。 $XPEV Q1’26 盈利亮点🔹收入：$1.89B（预计$1.8B）🟢🔹调整后。 EPS：-$0.26🔹毛利率：20.6%；同比+5.0点🔹车辆利润率：12.1%；同比增长 1.6 分🔸 “今年，我致力于带领我们的团队实现 Robotaxis 和人形机器人的大规模生产。”… pic.twitter.com/SXAi0gGvwI — Wall St Engine (@wallstengine) 2026 年 5 月 28 日这家总部位于广州的中国电动汽车制造商第一季度录得 17.8 亿元人民币（2.626 亿美元）的净亏损，从 664 亿美元扩大到去年同期亏损100万元。第一季度收入萎缩18%至130.3亿元人民币。这些结果低于华尔街的共识——市场观察人士此前预计营收为 135.5 亿元人民币，亏损 8.119 亿元人民币。 XPEV 的股价在周四盘前交易中上涨 3.8% 至 17.07 美元，尽管盈利令人失望。小鹏汽车 (XPEV) 本季度交付了 62,682 辆汽车，较 2025 年第一季度的 94,008 辆有所下降，同比下降约 33%。这次经济低迷结束了一系列创纪录的季度，并反映出影响中国电动汽车市场的更广泛的不利因素，2026 年第一季度新车销量下降约 7%。尽管总体数据低于预期，但毛利率从去年同期的 15.6% 上升至 20.6%。受益于运营效率的提高和产品组合的增强，特定车辆的利润率提高至 12.1%。这种盈利能力的增强可能解释了为什么股票在报告发布后避免了抛售。数据表明，虽然单位销量有所收缩，但小鹏汽车正在从每辆汽车交易中获取更大的利润。理想汽车在同一天发布了财报，其股价同样低于预期，股价下跌 3.4%，至 15.25 美元。李报告每股亏损 15 美分，营收 33 亿美元，而分析师预计销售额为 32 亿美元，每股亏损 13 美分。尽管收入同比下降，但交付量小幅增长至 95,142 辆。展望第二季度，小鹏汽车预计交付量在 10 万至 10.6 万辆之间，与上年基本持平，收入预计在 19.60 至 208 亿元人民币之间。与第一季度疲软的表现相比，这一前景代表了巨大的连续势头。事实证明，李书福第二季度的交付量预测不太乐观，目标是约 97,500 辆汽车，同比下降约 12%。考虑到蔚来独立公布的业绩，这三家中国电动汽车制造商预计第二季度的汽车交付量约为 313,000 辆，同比增长 9%，较第一季度的 5% 增速有所加快。这为整个行业提供了一个谨慎鼓舞的指标。在周四发布财报之前，XPEV 今年迄今已下跌 19%，这可能是市场对季度亏损做出谨慎反应的原因之一。截至4月底，特斯拉在中国的汽车销量约为13.9万辆，同比下降15%，特斯拉股价在盘前交易中下跌1.6%至433.51美元。