嗯！摩根士丹利因 Taco Bell 表现强劲而上调评级后，百胜餐饮集团 (YUM) 股价上涨 2.3%

目录 摩根士丹利提高了百胜餐饮的评级周三各品牌增持，导致股价上涨 2.3% 至 150 美元。该投资银行还将其价格目标从之前的 180 美元上调至 185 美元。嗯！ Brands, Inc.、百胜餐饮集团分析师布赖恩·哈伯 (Brian Harbor) 认为，市场大大低估了该公司的扩张潜力、技术进步以及重组必胜客可能带来的好处。在此次评级提升之前，百胜餐饮集团第一季度的收入增长了 15%，盈利增长了 72%，尽管该股在周三盘前表现出年初至今的轻微波动。 Harbor 指出，百胜餐饮目前的预期市盈率约为 21.5 倍，低于其五年历史平均水平和大流行前的估值水平。他认为这种估值折扣提供了一个引人注目的机会。塔可钟 (Taco Bell) 继续成为该投资组合中的明星表现者。第一季度系统销售额增长 10%，调整后营业利润增长 16%。目前，数字渠道占 Taco Bell 所有交易的近 50%，较两年前的约 30% 大幅增长。肯德基也取得了不错的业绩。第一季度系统销售额增长 6%，营业利润增长 9%。该品牌的国际足迹扩张仍然是主要的增长动力。 Harbor 预计，随着消费者在不牺牲菜单多样性的情况下寻求以价值为导向的选择，这两家连锁店将继续占领市场份额。塔可钟一贯的菜单创新在这种环境下提供了竞争优势。必胜客讲述了一个截然不同的故事。第一季度系统销售额同比保持不变，而调整后营业利润下降 16%。嗯！目前正在评估该品牌的战略替代方案，其中包括潜在的出售。哈伯认识到，剥离必胜客可能会暂时影响盈利。不过，他建议，精简投资组合，专注于高增长品牌，最终可能会在市场上获得溢价估值。尽管百胜集团以特许经营为中心的结构可以避免直接成本压力，但食品通胀正在卷土重来。与管理自己的餐厅的餐厅经营者不同，特许经营者在同等程度上避免吸收商品和劳动力费用。该组织还对 Byte by Yum 进行了大量投资，这是一个集成数字订购系统、客户忠诚度计划和人工智能功能的综合技术平台。 Harbor 表示，这些技术投资已经带来了可衡量的成果，尤其是在 Taco Bell。摩根士丹利以 2027 年每股收益预测的 24.5 倍确定了 185 美元的目标价。该股的 GF 评分为 91 分（满分 100 分），盈利能力和增长指标均获得 9 分（满分 10 分）。值得关注的一个因素是：公司内部人士在过去三个月中剥离了 190 万美元的股票，但没有进行任何相应的购买。