链上活动发出混合信号，ZEC 反弹势头增强

随着交易员监控衍生品活动的增加和盈利指标的改善，ZEC 的大幅复苏得以延续。 Alphractal 共享的数据显示，在 MVRV 比率攀升至 1.0 以上后，以隐私为中心的加密货币交易已进入总利润区域。该代币还录得强劲的日涨幅，同时收复 200 日移动均线上方的水平。然而，网络活动的减弱引发了人们对最新举措可持续性的质疑。 Alphractal 表示，ZEC 的 MVRV 比率达到 1.59，而该资产交易价格接近 632.88 美元。根据该公司的共享指标，实际价格约为 367.50 美元。该平台将当前的 MVRV 结构描述为建设性的而非乐观的。据报道，历史上的 ZEC 周期顶部在同一指标上形成于 3.5 以上。自从 zcash:native 的 MVRV 重新回到 1.0 以上以来，我们一直在跟踪它。目前价格为 1.59，价格为 632.88 美元，实现价格为 367.50 美元，这是我们用来阅读此设置的确切 6 步框架： 1. MVRV 为 1.59 — 网络处于总利润中，但远未达到… pic.twitter.com/SCJSs8HUPa — Alphractal (@Alphractal) 2026 年 5 月 24 日 Alphractal 还跟踪了 ZEC 的网络未实现损益指标，称为 NUPL。根据报告，该指标目前位于“乐观”区域内。该公司表示，之前进入该阶段的情况与持续上涨一致，然后才达到更强劲的兴奋状态。 ZEC在最近24小时交易期间也上涨了7.19%。价格走势继续远高于 200 日移动平均线。 Alphractal 将更广泛的趋势结构描述为明显看好更高的时间框架。衍生品数据还显示，期货市场的参与度不断上升。根据该报告，每日和每周测量的未平仓合约均有所增加。该平台还强调了 0.56 的多空比率以及空头清算的增加。这种组合经常出现在空头挤压驱动的市场走势中。尽管价格强劲复苏，但 Alphractal 仍将链上活动疲软视为一个风险因素。据报道，活跃地址和交易数量在过去一周急剧下降。该报告表明，目前的反弹更多地依赖于衍生品定位，而不是有机网络增长。 Alphractal 称这一举措是真实的，但结构上很脆弱。根据帖子中分享的框架，持续的上涨取决于更强劲的使用指标或持续的杠杆流动。该公司表示，活跃地址趋势仍然是关键的确认信号。 $ZEC 仍在寻找延续。从结构上讲，这仍然是目前市场上最好的宏观复苏图表之一。在收回整个修正结构后，价格现已完成完整的 V 形恢复，回到当地 680 美元区间的顶部… https://t.co/WKRy40j1hd pic.twitter.com/oGI2K8Wui1 — Ardi (@ArdiNSC) 2026 年 5 月 24 日 加密货币交易员 Ardi 还在另一篇文章中讨论了 ZEC 更广泛的技术结构。他将该图表描述为目前市场上可见的更强劲的宏观复苏格局之一。 Ardi表示，ZEC在恢复之前的修正结构后，完成了V形复苏，进入了接近680美元的区间上限。不过，他指出，在出现更强的持续信号之前，仍需要彻底突破 700 美元阻力区。该交易员指出，如果支撑位确认高于阻力位，740 美元区域将是下一个上涨区域。这些评论是在 ZEC 近几个月来最强劲的复苏期之一之后发表的。 Alphractal 认为，如果地址活动没有改善，极端的资金状况可能会成为交易者的退出信号。该公司表示，一旦参与度减弱，杠杆驱动的反弹往往会减弱。