Cap Labs 宣布结束 CAP 代币公开拍卖，报告了 1,002 次不同的出价，总承诺金额为 1,640 万美元，相当于 5.5 倍的超额认购。
拍卖摘要
此次销售于 6 月 8 日启动，结算价为每个 CAP 代币 0.011 美元。 CAP 代币的供应量为 100 亿枚，其价格意味着完全稀释估值 (FDV) 为 1.06 亿美元。
根据已发布的代币经济学，首次代币发行 (ICO) 部分占总发行量的 5%，相当于 5 亿个 CAP 代币。按 0.011 美元的清算价计算，该细分市场产生了大约 550 万美元的收益。
协议机制
Cap Labs 运营着一个涵盖信用系统，发行 cUSD，这是一种锚定于一篮子受监管稳定币（例如 USDC、PYUSD、贝莱德的 BUIDL 和富兰克林邓普顿的 BENJI）的合成美元。 cUSD 的质押者收到 stcUSD，这是一种从协议运营商网络中获取收益的收益代币。
该架构通过三个参与者层将收益创造与风险监督分开。运营商（通常是机构交易公司和做市商）从储备金中借款来执行收益策略，而重新参与者则通过 EigenLayer 或 Symbiotic 锁定资本来承保这些运营商，并在运营商失败时削减风险。 cUSD 和 stcUSD 的持有者占据风险堆栈的顶部，通过 resaker 层免受损失。
如果运营商违约，Cap Labs 将对被削减的抵押品发起荷兰式拍卖，以恢复储备金。运营商当前未部署的任何闲置储备资本都会分配给 Aave 或 Morpho 等平台，以产生额外收益。
市场影响