摩根士丹利已为其拟议的摩根士丹利以太坊信托和摩根士丹利索拉纳信托提交了修订后的 S-1 注册声明，引入了一种质押结构，该结构在每个信托内保留 95% 的质押奖励，同时征收 0.14% 的年度保荐费。
质押结构详细信息
修改后的文件显示，两家信托公司将把其部分基础加密货币资产分配给专业质押服务提供商和托管人。在新模式下，托管人将把质押奖励转发给验证者，其中 95% 的奖励将保留在信托中，以增加投资者的回报。
质押服务提供商和托管人将获得剩余 5% 的奖励，作为其运营角色的补偿。以太坊文件进一步概述了验证者上限和质押过程中的预期延迟，以确保符合监管预期。
费用和奖励分配
除了 0.14% 的年度保荐费外，摩根士丹利澄清，保荐人不会获得任何额外的质押收入。所有质押衍生收益均旨在直接计入信托，而不是转移给基金发起人。
这种费用结构使赞助商的利益与投资者的利益保持一致，投资者在支付适度的管理费的同时受益于大部分质押收益。
对投资者和加密货币市场的影响
通过将质押奖励嵌入信托中，摩根士丹利旨在提高跟踪以太坊和 Solana 价格的投资者的收益潜力。在此之前，该公司于 2026 年初进入现货比特币 ETF 市场，标志着该公司对数字资产产品的更广泛承诺。
分析师表示，增加的收入流可能会使信托对寻求投资区块链资产而无需直接托管责任的机构投资者更具吸引力。随着加密货币市场的发展，该结构可能为未来的交易所交易基金产品树立先例。