MicroStrategy (MSTR) 宣布于 2026 年 6 月上旬以 1.01 亿美元购买 1,550 个比特币，促使 Euro Pacific Capital 首席执行官 Peter Schiff 声称该公司的“无限资金故障”已从根本上被打破。
曾经依赖溢价股票销售的融资策略
多年来，MicroStrategy 发行新的 MSTR 股票或可转换债券的价格都超过了其资产负债表上记录的比特币资产。溢价使得每增加一股股票就能提高每股比特币的比率，从而增强了这家专注于加密货币的公司的自我维持的“飞轮”效应。
当前股票折扣发行
希夫强调，最新的股票发行价格低于基础比特币的市场价值，这与早期发行的溢价形成鲜明对比。通过折价出售股票，MicroStrategy 筹集了 1.01 亿美元的比特币收购所需的资金，同时稀释了现有投资者的持股。
对投资者和加密货币市场的影响
投资者现在面临的前景是，未来 MSTR 股票的销售可能继续低于比特币的市场价格，这可能会侵蚀股东价值。这一事件还引发了人们对在动荡的加密货币市场中使用股权融资为大量比特币购买提供资金的可持续性的疑问。