سحب 40 مليون دولار من HYPE يثير تكهنات بأزمة العرض

قامت محفظة تم إنشاؤها حديثًا بنقل 684,934 دولارًا من رموز HYPE (حوالي 40.7 مليون دولار) من Coinbase في يومين. ينظر المتداولون إلى هذه المعاملة على أنها علامة على زيادة مفاجئة في السيولة في سوق العملات المشفرة لواحد من أكثر الرموز المميزة ذات القيمة الكبيرة المقيدة بالعرض.

ما يجعل الصفقة فريدة من نوعها ليس فقط الحجم ولكن الوقت الذي حدثت فيه. يأتي ذلك بعد القيود المفروضة على عرض $HYPE بسبب التوقيع المساحي، بالإضافة إلى زيادة الاهتمام المؤسسي عبر المنتجات المتداولة في البورصة.

عادةً ما يُنظر إلى معاملات العملات المشفرة التي تتم من البورصات إلى المحافظ التي تم إنشاؤها حديثًا على أنها تراكم وليس بيعًا. ويرجع ذلك إلى طبيعة العملات المنقولة من البورصات والتي تستخدم في الغالب لأغراض التوقيع المساحي أو التمويل اللامركزي.

هل يتقلص العرض الفعال لـ $HYPE بسرعة؟

قدّر مراقبو السوق العرض المتداول لـ $HYPE بحوالي 238 مليون رمز. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن الأرقام المبلغ عنها تبالغ في العرض الفعلي للرموز المتداولة.

يتم تقدير التعويم الفعال باستخدام طريقة تعديل العرض، والتي يتم تكييفها عادةً لأسواق التوكنات ويتم تطبيقها عند تقييم التعويم الحر للأسهم.

يبلغ العرض المتداول المُبلغ عنه لـ $HYPE حوالي 238 مليون رمز. يشير التحليل من Delphi Digital، الذي نقله محلل السوق kkdemian، إلى أن 75.78٪ من إجمالي رموز HYPE المتداولة قد تم رهنها بحلول 21 أبريل. ويتضمن الرقم ما يقرب من 405.78 مليون رمزًا مميزًا للبروتوكول و22.28 مليون رمزًا سائلاً للتخزين. تجدر الإشارة إلى أنه لا يمكن سحب الرموز المميزة المتراكمة بسهولة نظرًا لأن Hyperliquid لديها فترة إلزامية لعدم الإيداع مدتها سبعة أيام.

لا يزال هناك قدر من السيولة المتراكمة $HYPE والتي يمكن تحويلها، على الرغم من أن وظيفتها هي الضمانات. وفقًا لتحليل kkdemian باستخدام البيانات الموجودة على السلسلة، فإن HyperLend، التي تعد واحدة من أكبر أماكن الإقراض داخل نظام DeFi البيئي، لديها حوالي 48٪ من إجمالي التعرض للسيولة المتراكمة بالدولار HYPE.

قد يكون تعويم $HYPE رقيقًا جدًا

يجب على كل من ناشري HIP-3 تأمين 500000 دولار من HYPE. وقد أدى ذلك إلى إنشاء أحواض إمدادات إضافية غير قابلة للتداول مرتبطة بالمشاركة في البروتوكول.

وقد دفعت هذه التعديلات المحللين إلى تقدير سيولة $ HYPE عند 20 و 30 مليون رمز. وهذا يمثل حوالي 8٪ إلى 12٪ من العرض المتداول المُبلغ عنه. وبالنظر إلى هذه الأرقام، فإن السحب الأخير لـ 684,934 رمزًا يعادل 2.3% إلى 3.4% من التعويم الفعال المقدر، وهي حصة أكبر بكثير مما تشير إليه أرقام العرض الرئيسية.

تساعد هذه التقديرات في تفسير السبب الذي يجعل تحركات الحيتان المتواضعة نسبيًا يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل سعرية كبيرة في الرموز المميزة ذات العائد أو المقيدة بالعرض. لتعزيز إمكانية التحقق، يجب على القراء تتبع نشاط المحفظة مباشرة من خلال مستكشفات blockchain بمجرد تأكيد تجزئة المحفظة والمعاملة علنًا.

يعد السحب الأخير أكبر بكثير مقارنة بما حدث في 6 مايو، حيث تم سحب حوالي 350.000 دولار من HYPE ثم وجدوا طريقهم مرة أخرى إلى التوقيع المساحي. في حالة عمل المحفظة التي تم العثور عليها حديثًا بنفس الطريقة، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض آخر في إمدادات السيولة بقيمة $ HYPE.

تم تداول $ HYPE بسعر 59.23 دولارًا عندما ظهر السحب. ومع ذلك، بلغ حجم التداول اليومي الفوري حوالي 127 مليون دولار. عندما يمثل حجم التداول اليومي حصة كبيرة من التعويم الفعال، يمكن أن تصبح السيولة هشة وتقلبات الأسعار أكثر حدة. انخفض سعر $HYPE بنسبة 4% تقريبًا خلال الـ 24 ساعة الماضية.

في الوقت الحالي، هوية صاحب المحفظة غير معروفة. سيكون من المهم معرفة ما إذا كان سيتم تخزين رموز $HYPE المميزة أو استخدامها كضمان أو إبقائها غير نشطة، وقد تحدد الإجابة ما إذا كان هذا النشاط مثالًا آخر للشراء على المدى الطويل أو مجرد تعديل كبير للمحفظة.