تم إصدار تقرير مفصل عن الوضع الحالي لسوق البيتكوين (BTC): معدل التجزئة يشهد انخفاضًا مفاجئًا
نشرت شركة إدارة الأصول VanEck تقريرًا جديدًا يقدم تحليلًا متعمقًا لبيتكوين (BTC).
ويشير التقرير إلى أن الارتفاع الأخير في بيتكوين كان مدفوعًا بعمليات الشراء في السوق الفورية بدلاً من الرافعة المالية، في حين شهد قطاع التعدين أطول وأعمق انخفاض في معدل التجزئة حتى الآن. ووفقًا للتقرير، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 11.8٪ تقريبًا في الثلاثين يومًا الماضية، لتصل إلى 78272 دولارًا. ومع ذلك، فإن الاتجاه الثابت في مراكز الخيارات المفتوحة والانخفاض بنسبة 51٪ في أقساط التأمين يشير إلى أن الارتفاع كان مدفوعًا في المقام الأول بالشراء الفوري. صرح محللو VanEck أن الطلب على التحوط الهبوطي في سوق الخيارات قد انخفض بشكل حاد، لكن المستثمرين ما زالوا حذرين.
وفي سوق العقود الآجلة، ظلت شهية المستثمرين محدودة. انخفض المعدل الأساسي السنوي لعقود بيتكوين الآجلة من 1.27% إلى -0.45% في الشهر الماضي، وهو مستوى أعلى من 15% فقط من القياسات منذ نوفمبر 2020. ومن العناصر البارزة الأخرى في التقرير حجم المعاملات على شبكة بيتكوين. وارتفع العدد اليومي للمعاملات إلى ما يقرب من 590.000، مما يجعلها من بين أعلى الأرقام على الإطلاق. ومع ذلك، يشير الانخفاض السنوي في عدد العناوين النشطة والجديدة إلى أن استخدام الشبكة كان مستدامًا من قبل المستخدمين الحاليين أكثر من المستثمرين الجدد.
أخبار ذات صلة عاجل: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش يتولى منصبه في حفل أداء اليمين - دونالد ترامب يلقي خطابًا يتناقض مع تصريحاته السابقة
وأشار VanEck أيضًا إلى حدوث انقطاع تاريخي في تعدين البيتكوين. وفقًا لبيانات الشركة، فإن متوسط معدل التجزئة على مدار 30 يومًا لشبكة بيتكوين هو أقل بنسبة 13.2% من الذروة البالغة 964 إكساهاش/ثانية التي شوهدت في نوفمبر 2025. ويقال إن هذا هو أطول وأكبر انخفاض حاد في معدل التجزئة في التاريخ الصناعي لتعدين بيتكوين.
ويشير التقرير إلى أن شركات التعدين الأمريكية المتداولة علنًا بدأت أيضًا في الانسحاب من هذا القطاع. وينص على أنه في الربع الأول من عام 2026، خسرت أكبر 11 شركة تعدين عامة في الولايات المتحدة ما يقرب من 7 إكساهاس في الثانية من القدرة إجمالاً، في حين تتحول البنية التحتية للطاقة إلى مشغلي مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بعقود تتراوح من 10 إلى 15 عامًا. وفقًا لـ VanEck، من المتوقع أن تصبح الدول التي لديها موارد غير مستغلة من الطاقة الكهرومائية والغاز الطبيعي هي اللاعبين الرئيسيين الجدد في تعدين البيتكوين.
كما لوحظت تغيرات كبيرة في سلوك المستثمرين على المدى الطويل. على وجه الخصوص، تمت ملاحظة زيادة كبيرة في نشاط النقل مؤخرًا لعملات البيتكوين التي كانت غير نشطة لأكثر من 10 سنوات. ومع ذلك، أشار فان إيك إلى أن هذه الحركة ليست كلها تعني البيع؛ يمكن أيضًا أن تكون عمليات نقل المحفظة المقاومة للكم، والمساهمات في احتياطي الأصول الرقمية، وعمليات صيانة المحفظة الروتينية من العوامل المساهمة. ومن ناحية أخرى، أشارت بيانات الربح/الخسارة الفعلية إلى تراجع ضغوط البيع في السوق. وأفيد أن المستثمرين، الذين كانوا يخسرون ما متوسطه 139 مليون دولار يوميًا في الفترة السابقة، حققوا متوسط ربح قدره 26 مليون دولار يوميًا في آخر 30 يومًا.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.