اندماج ضخم يلوح في الأفق في الوقت الذي تدرس فيه شركة ألمانية شراكة قياسية مع الشركة التابعة لها في الولايات المتحدة

جدول المحتويات تدرس شركة Deutsche Telekom بنشاط الاندماج الكامل مع T-Mobile US فيما يصفه المحللون بأنه أكبر عملية استحواذ عامة في تاريخ الشركة. وأكدت مصادر مطلعة على المناقشات الأولية المحادثات لرويترز. T-Mobile US, Inc., TMUS تسيطر شركة الاتصالات الألمانية القوية حاليًا على 53% من شركة T-Mobile. ووفقاً للاقتراح الذي تم تعميمه، فإن الشركة القابضة المنشأة حديثاً سوف تقدم صفقة شاملة للأسهم لكل من الشركتين وإدراجها بشكل آمن في البورصات الأمريكية والأوروبية. ومن الممكن أن يحقق الكيان المندمج قيمة سوقية تقترب من 300 مليار دولار أمريكي، ويخدم أكثر من 200 مليون عميل في مجال الاتصالات اللاسلكية. وهذا من شأنه أن يجعلها شركة الاتصالات الأكثر قيمة في العالم. وفي حالة المضي قدمًا في الصفقة، فإنها ستتجاوز قيمة صفقة فودافون-مانيسمان البالغة 202.7 مليار دولار اعتبارًا من عام 1999 - والتي تحمل حاليًا الرقم القياسي لأكبر صفقة عامة، استنادًا إلى معلومات LSEG. وتبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة دويتشه تليكوم ما يقرب من 166 مليار دولار، في حين تحمل شركة تي موبايل تقييمًا تقريبيًا يبلغ 218 مليار دولار. شهد سهم T-Mobile انخفاضًا بنسبة 3.5٪ تقريبًا بعد ظهر الأربعاء بعد أن نشرت بلومبرج تقريرها. شهدت شركة Deutsche Telekom انخفاضًا بنسبة 5٪ تقريبًا. أنهت T-Mobile جلسة الثلاثاء بانخفاض 1.5٪ عند 195.39 دولارًا. ورفض ممثلو المنظمتين الإدلاء ببيانات. أشارت T-Mobile إلى أنها لا تتناول "التكهنات المتعلقة بنشاط الشركة". وذكرت شركة دويتشه تليكوم أنها تمتنع عن التعليق على "الشائعات والتكهنات". وتواجه الصفقة المقترحة عقبات تنظيمية كبيرة. تحتفظ الحكومة الألمانية إلى جانب بنك KfW المدعوم من الدولة بشكل جماعي بملكية حوالي 28٪ من شركة Deutsche Telekom. سيشهد هذا الموقف تخفيفًا داخل منظمة مشتركة - ومن المحتمل أن ينخفض ​​إلى ما دون عتبة 25٪ التي حددها المسؤولون الألمان سابقًا كحد أدنى "للشركات الإستراتيجية"، وفقًا لمحلل بنك بي إن بي باريبا، سام ماكهيو. داخل الولايات المتحدة، من المحتمل أن تخضع المجموعة لتدقيق مكافحة الاحتكار وتقييمات الأمن القومي. وأشار بلير ليفين، مستشار السياسات في شركة New Street Research، إلى أنه من غير المرجح أن تواجه الصفقة رفضًا تامًا، على الرغم من أن هذه التقييمات توفر للمنظمين نفوذًا للمطالبة بالتنازلات. سيكون رئيس لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) بريندان كار بمثابة صانع القرار الحاسم. لاحظ ويليام كوفاسيتش من مركز قانون المنافسة بجامعة جورج واشنطن أن ملكية الأغلبية الحالية لشركة دويتشه تيليكوم من المرجح أن تقلل من تعقيدات مكافحة الاحتكار من وجهة نظر الولايات المتحدة. تضيف البيئة الجيوسياسية طبقة أخرى من الصعوبة. وتدير ألمانيا والولايات المتحدة علاقات متوترة مرتبطة بالنزاعات التجارية والتوترات الدولية، مما قد يجعل الصفقة مثيرة للجدل سياسيا. تطورت T-Mobile لتصبح مساهمًا حيويًا بشكل متزايد في النتائج المجمعة لشركة Deutsche Telekom. وتوفر السوق الأميركية إمكانات نمو متفوقة مقارنة بأوروبا، حيث تواجه شركات الاتصالات أسواقاً مجزأة وأعباء ديون كبيرة. وأشار محللو مورجان ستانلي إلى أن حجم المنظمة الموحدة يمكن أن يتيح عمليات استحواذ إضافية ويعزز إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال. وصف باولو بيسكاتور، محلل PP Foresight، شركة T-Mobile بأنها "المحرك" الذي يدعم شركة Deutsche Telekom، مما يشير إلى أن عامل الجذب الأساسي للاندماج يتضمن تأمين السيطرة الكاملة مع الحفاظ على إمكانات تقييم T-Mobile. الرئيس التنفيذي لشركة T-Mobile، Srini Gopalan، كان يقود Deutsche Telekom سابقًا كرئيس تنفيذي. يشغل تيموثيوس هوتجيس، الرئيس التنفيذي لشركة Deutsche Telekom، حاليًا منصب رئيس مجلس إدارة T-Mobile. انخفضت أسهم T-Mobile بنسبة 25٪ تقريبًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. انخفض سهم Deutsche Telekom بنسبة 10٪ تقريبًا خلال نفس الإطار الزمني.