أثار ارتفاع الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة جدلاً حول الانضمام إلى الارتفاع.

يضخ المستثمرون مبالغ قياسية من رأس المال في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على الصناعة والبنية التحتية في الولايات المتحدة، مما يعكس الثقة المتزايدة في المرحلة التالية من طفرة الذكاء الاصطناعي (AI).

وفي هذا الخط، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع الصناعي حوالي 25 مليار دولار من التدفقات على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، وهو رقم قياسي.

وفي الوقت نفسه، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة المتعلقة بالبنية التحتية والطاقة ما يقرب من 21 مليار دولار، وفقًا للبيانات التي شاركتها منصة التعليق على الأسواق المالية The Kobeissi Letter في 3 مايو.

ويمثل هذا الارتفاع زيادة حادة عن مستويات عام 2024، حيث قفزت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة الصناعية بنحو 400%، في حين ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في البنية التحتية والطاقة بنسبة 200% تقريبًا.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الصناعية. المصدر: بلومبرج

وبعد نشاط متفاوت خلال أوائل عشرينيات القرن الحالي، تسارعت التدفقات في أواخر عام 2025 وحتى عام 2026 مع اشتداد الحماس حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وكان الدافع وراء هذا الارتفاع هو الاعتراف المتزايد بأن التوسع في الذكاء الاصطناعي لا يعتمد فقط على رقائق أشباه الموصلات ولكن أيضا على الكهرباء، وقدرة الشبكة، وأنظمة التبريد، والمعدات الصناعية.

توقعات بزيادة الإنفاق

ومع التوسع السريع لمراكز البيانات واسعة النطاق، من المتوقع أن تنفق شركات التكنولوجيا مئات المليارات من الدولارات على مشاريع البنية التحتية في عام 2026، مما يعزز الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بتوليد الطاقة والمرافق والمعدات الصناعية والبنية التحتية للغاز الطبيعي والطاقة النووية وبناء مراكز البيانات.

وتكتسب صناديق الاستثمار المتداولة للبنية التحتية للطاقة التي تركز على الغاز الطبيعي وعمليات النقل والإمداد زخمًا أيضًا حيث تبحث المرافق عن مصادر طاقة موثوقة لمراكز البيانات.

وفي الوقت نفسه، تجتذب الصناديق المرتبطة بالطاقة النووية واليورانيوم اهتماما متجددا لقدرتها على توفير إمدادات الكهرباء على المدى الطويل للطلب القائم على الذكاء الاصطناعي.

كما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الأوسع المرتبطة بمراكز البيانات والبنية التحتية الرقمية والكهرباء مكاسب قوية، مما يسلط الضوء على اعتقاد المستثمرين المتزايد بأن البنية التحتية ستكون المستفيد الرئيسي من طفرة الذكاء الاصطناعي.

وبالمقارنة مع بعض أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع، يُنظر إلى الشركات الصناعية والمتعلقة بالمرافق العامة أيضًا على أنها تقدم تدفقات نقدية ثابتة ودخل أرباح.

ومع ذلك، فإن هذه الاتجاهات الجديدة تأتي مع العديد من المخاطر. وفي هذه الحالة، يمكن أن تواجه مشاريع البنية التحتية تأخيرات مسموحة، ومشاكل في الاتصال بالشبكة، وارتفاع التكاليف، في حين تستمر المخاوف من أن الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي قد لا يولد عوائد متوقعة إذا تباطأ اعتماده.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض، قد توفر صناديق الاستثمار المتداولة المتنوعة طريقة أقل خطورة للاستفادة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع تقليل مخاطر التركيز.