أطلق المستثمر بيتر شيف انتقادات لاذعة لإطار أعمال بيتكوين، وشبهه بعملية احتيال مالية سيئة السمعة، حيث كشف لاعب رئيسي آخر عن خطط للاستفادة من الانخفاض الوشيك في السوق.
انتهت طقوس يوم الأحد لمجتمع العملات المشفرة - في انتظار "النقطة البرتقالية" من مايكل سايلور - هذا الأسبوع برسالة غير متوقعة من رئيس الإستراتيجية: "لا عمليات شراء هذا الأسبوع". لأول مرة منذ فترة طويلة، توقف محرك تراكم BTC القوي للشركة عن العمل.
ويكمن سبب "الأسبوع الجاف" في الحالة الفنية لأدوات التمويل. تشبه الإستراتيجية حاليًا آلية مالية معقدة تعمل على "محركين"، وقد فشل كلاهما في تحقيق المخرجات المطلوبة هذا الأسبوع:
STRC (الأسهم المفضلة الممتدة): هذه الأداة - الأداة الرئيسية لدى Saylor ذات عائد يبلغ 11.5٪ - تعمل بفعالية فقط عندما يتم تداولها فوق قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. على مدى الأسبوعين الماضيين، ظلت STRC في "المنطقة الحمراء" أقل من 100 دولار، مما يجعل جمع رأس المال من خلال هذه القناة غير جذاب.
MSTR ATM (مبيعات الأسهم في السوق): بعد شراء 3,273 دولارًا أمريكيًا من البيتكوين في نهاية أبريل، اختارت الشركة عدم زيادة سعر أسهمها قبل إعلان أرباح الربع الأول من عام 2026 الرئيسي في 5 مايو.
مخطط "Orange Dot" الجديد الذي نشره مايكل سايلور في 3 مايو 2026، المصدر: Michael Saylor's X
خلق هذا الاحتكاك الفني وعدم القدرة المؤقتة على استخدام الرافعة الرئيسية، STRC، لحظة مثالية للنقاد للتشكيك في بنية استراتيجية الاستحواذ على البيتكوين الخاصة بالشركة.
يسمي شيف الإستراتيجية بـ "Ponzi" وهي الأكثر وضوحًا
لم يأتِ الصوت الأعلى لهذه الشكوك إلا من بيتر شيف، الذي سارع إلى وصف شركة STRC بأنها "الخدعة الاحتيالية الأكثر وضوحًا في التاريخ"، وذلك على وجه التحديد لأن الشركة تتمتع بالشفافية الكاملة.
ويجادل بأن الرهان الرياضي على نمو BTC $ بأكثر من 11.5٪ سنويًا لتغطية توزيعات الأرباح هو في الأساس مقامرة مقنعة في شكل استراتيجية الشركة.
دحض الرئيس التنفيذي لشركة Strategyphongle ادعائي بأن $STRC هو مخطط بونزي من خلال القول بأنه "شفاف" و"واضح جدًا ما نقوم به". لكنني لم أتهم الإستراتيجية أبدًا بإخفاء المخطط. في المقابل، وصفت STRC بأنه بونزي الأكثر وضوحًا على وجه التحديد لأن $MSTR منفتح جدًا بشأن هذا الموضوع.
– بيتر شيف (@ PeterSchiff) 3 مايو 2026
ويعارض الرئيس التنفيذي لشركة Strategy Phong Le أن الشفافية هي الترياق. على عكس مخططات بونزي، لا توجد فجوات مخفية هنا: الأصول موجودة على السلسلة، ويتم جمع رأس المال من المؤسسات التي تشتري عن عمد التعرض للبيتكوين بالرافعة المالية. يجيب شيف أنه إذا قلت صراحة أنك تقوم ببناء هرم، فهذا لا يتوقف عن كونه هرمًا.
اعتبارًا من أوائل مايو 2024، تمتلك الإستراتيجية 818,334 دولارًا أمريكيًا من البيتكوين. على الرغم من التوقف المؤقت، يظل متوسط سعر الشراء عند 75,537 دولارًا أقل من مستويات السوق، مما يحافظ على ربحية المحفظة.