مخزون الأجهزة الدقيقة المتقدمة (AMD): تشير القيود المفروضة على إمدادات وحدة معالجة الرسومات ووحدة المعالجة المركزية إلى وجود طلب قوي قبل تقرير الربع الأول

جدول المحتويات تقترب شركة Advanced Micro Devices من تقريرها الفصلي القادم الصادر في 5 مايو مدعومًا بتغطية المحللين المشجعة وبيئة الطلب التي تستمر في الاتجاه بشكل إيجابي. Advanced Micro Devices, Inc., AMD في 14 أبريل، نشر جيف بو، محلل GF Securities، بحثًا يكرر موقفه من الشراء على AMD إلى جانب السعر المستهدف البالغ 311 دولارًا. أطروحته المركزية: شهية العملاء لمعالجات الرسومات ووحدات المعالجة المركزية من AMD تتجاوز باستمرار المخزون المتاح. "فيما يتعلق بوحدة معالجة الرسومات، بعد تعديلنا السابق لـ CoWoS، نلاحظ الآن مؤشرات مشجعة على الزخم المتجدد لرفوف Helios"، أشار بو في تقريره. وسلط الضوء على الطلب من الشركاء الرئيسيين بما في ذلك OpenAI وMeta باعتباره يفوق بشكل كبير قدرات الإنتاج الحالية. يمثل الذكاء الاصطناعي عنصرا حاسما في هذه الأطروحة. حدد بو تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيل باعتبارها حافزًا مهمًا يعزز مكانة AMD التنافسية، حيث يُنظر إلى وحدة معالجة الرسوميات MI455 وخط أنابيب منتجات الشركة على أنهما يعززان مكانتها في السوق. وفي سوق وحدة المعالجة المركزية، تستمر عمليات مركز بيانات AMD في توسيع نطاق تواجدها. تشير أرقام Mercury Research إلى أن شركة تصنيع الرقائق حصلت على حصة قيمة بنسبة 41% خلال الربع الرابع من عام 2025، إلى جانب حصة شحن قدرها 29%. وأرجع بو هذا الأداء إلى زيادة توافر رقائق N3 وتعديلات الأسعار التي أدت إلى رفع متوسط ​​أسعار البيع. ومن المتوقع أن توفر عائلة معالجات فينيسيا القادمة والمبنية على N2 نموًا إضافيًا. بالنسبة لعام 2026، تتوقع GF Securities أن تزيد أحجام وحدات وحدة المعالجة المركزية لمركز بيانات AMD بنسبة 28% على أساس سنوي بينما ترتفع الإيرادات بنسبة 46%. تمثل هذه التوقعات توسعًا كبيرًا لمؤسسة بحجم AMD. ظهرت أسئلة حول ما إذا كانت رقائق بنية ARM قد تؤدي إلى تآكل مكانة AMD بين موفري البنية التحتية السحابية. وبينما أدرك بو هذه الديناميكية، أكد أن بنية x86 تظل مفضلة لأحمال العمل كثيفة الاستخدام لوحدة معالجة الرسومات بسبب الأداء المتفوق في تطبيقات التنسيق. وأشار أيضًا إلى المزايا التقنية التي تتمتع بها البندقية - انخفاض زمن الوصول لذاكرة SRAM، والتوافق الواسع للبرامج، وسعة النطاق الترددي للذاكرة التي تصل إلى 1.6 تيرابايت/ثانية تقريبًا - كعوامل تحافظ على الميزة التنافسية لشركة AMD. تحمل AMD حاليًا مضاعف السعر إلى الأرباح بمقدار 93.14x، وتقع تحت متوسط ​​سعر الربحية لمدة خمس سنوات البالغ 100.88x. تسجل نقاط GF للشركة 93 من 100، مصحوبة بتقييم القوة المالية 9/10 ودرجة النمو 10/10. يبلغ مقياس الربحية 7/10، مما يشير إلى الفرص المحتملة لتعزيز الهامش. أحد التطورات الجديرة بالملاحظة: قام المطلعون على الشركة بتجريد 55.4 مليون دولار من أسهم AMD خلال فترة الثلاثة أشهر السابقة، مع عدم تسجيل أي نشاط شراء من الداخل خلال هذا الإطار الزمني. وبالنظر إلى إعلان الربع الأول من مايو في الخامس من مايو، تتوقع تقديرات وول ستريت 1.27 دولارًا أمريكيًا في ربحية السهم من إيرادات تبلغ 9.87 مليار دولار أمريكي.