ارتفاع أسهم الخطوط الجوية الأمريكية (AAL) بنسبة 27٪ في شهر واحد وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط

جدول المحتويات لقد نجت الخطوط الجوية الأمريكية من فترة مضطربة، ومع ذلك يستمر السهم في إظهار قوته. تم تحديد شركة الطيران باعتبارها فرصة استثمارية جذابة في 26 فبراير. وبعد 48 ساعة فقط، أدت الأعمال العسكرية الأمريكية والإسرائيلية المشتركة إلى ما أطلقت عليه الأسواق اسم "حرب إيران". أُغلق ممر الشحن المهم في مضيق هرمز، وارتفعت أسعار النفط الخام، وعانت أسهم شركات الطيران في جميع المجالات. ومع ذلك، فقد تغير السرد بشكل كبير. ومع بدء المستثمرين في توقع حل للأعمال العدائية، انتعشت AAL بشكل حاد - حيث ارتفعت بنسبة 27٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية. وقد تجاوز هذا الأداء بشكل كبير صندوق US Global Jets ETF (JETS)، الذي حقق مكاسب بنسبة 15٪ تقريبًا خلال نفس الإطار الزمني. يتم تداول الأسهم حاليًا حول 14.94 دولارًا أمريكيًا، وهو المستوى الذي يقترح محللو سيمبلي وول ستريت أنه يتماشى بشكل وثيق مع حسابات القيمة الجوهرية الخاصة بهم. تستمر أسعار النفط في التداول عند مستويات مرتفعة، مما يخلق رياحًا معاكسة حقيقية من خلال ارتفاع نفقات وقود الطائرات لجميع مشغلي الخطوط الجوية. تُترجم تكاليف الوقود المتزايدة هذه عمومًا إلى ارتفاع أسعار التذاكر للمستهلكين، مما قد يؤدي إلى إضعاف الطلب على السفر. ومع ذلك، يبدو التأثير محدودًا نسبيًا حتى الآن. وأشار توم فيتزجيرالد من تي دي كوين هذا الأسبوع إلى أن مؤشرات الطلب في الصناعة تشير إلى بيئة قوية إلى حد معقول. ولاحظ فيتزجيرالد أن "طلب الشركات والمتميزين والدوليين يستمر في إظهار القوة مع ظهور المرونة فقط في مقصورة الحافلات". وهو يحتفظ بتوصية شراء على AAL مع هدف سعري يبلغ 20 دولارًا - وهو ما يمثل ارتفاعًا يزيد عن 35% عن المستويات الحالية. وأشار فيتزجيرالد كذلك إلى أن شركات النقل القديمة الثلاث يبدو أن أدائها يقترب من النطاق الأعلى لتوقعاتها في الربع الثاني، مع احتمالات إجراء تعديلات تصاعدية على تقديرات النصف الثاني من عام 2026. كشفت أمريكا مؤخرًا عن نيتها لنشر اتصال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية عالي السرعة Starlink من SpaceX على أكثر من 500 طائرة إيرباص ضيقة البدن بدءًا من أوائل عام 2027. ويفسر مراقبو الصناعة هذه المبادرة على أنها جزء من استراتيجية أمريكا الأوسع لتعزيز مكانتها في السوق باعتبارها شركة طيران متميزة، مع وسائل راحة فائقة على متن الطائرة من المحتمل أن تولد زيادة ولاء العملاء والإيرادات الإضافية. يتماشى نشر Starlink بشكل مباشر مع التركيز الاستراتيجي لشركة American على تعزيز الهامش من خلال منتجات المقاعد المتميزة والنظام البيئي لبطاقة الائتمان ذات العلامة التجارية المشتركة AAdvantage - وكلاهما عنصران يعتبرهما محللو وول ستريت بالفعل أساسيين للأطروحة الصعودية. ومع ذلك، فإن برنامج تعديل الطائرات يتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة وينطوي على تحديات في التنفيذ. وتستمر الولايات المتحدة في إدارة عبء الديون الكبير، وأي تدهور غير متوقع في الطلب أو تجاوز التكاليف يمكن أن يؤدي إلى تفاقم ضغوط الميزانية العمومية. يمثل انسحاب شركة Spirit Airlines من العمليات النشطة حافزًا إيجابيًا ملحوظًا. تسعى شركة American إلى جذب الركاب المهتمين بالتكلفة والذين اختاروا تاريخياً Spirit، مما يولد حجمًا إضافيًا لحركة المرور دون خصم كبير على الأسعار. رايان كيلي، الذي يدير صندوق هينيسي كورنرستون ميد كاب 30، يحدد AAL باعتبارها من بين أكبر الحيازات في المحفظة. وهو يعتقد أن الأسهم تظل مقنعة، خاصة إذا كانت تكاليف الطاقة أكثر اعتدالا. وأشار كيلي إلى أن "الشركة تقوم بالأشياء الصحيحة في التعامل مع ارتفاع تكاليف الوقود، وأصبحت أكثر كفاءة من خلال دمج الرحلات الجوية، وإعادة جدولة الرحلات عند الحاجة، ورفع الأسعار". ومع إدراكه لمخاوف المستثمرين من أن تخفيضات السعة وزيادة الأسعار قد تؤدي إلى كبح الطلب، أعرب كيلي عن ثقته في أن شهية السفر القوية جنبًا إلى جنب مع انخفاض المنافسة في الصناعة ستدعم الأداء. تعمل شركة American في نفس الوقت على توسيع شبكة مساراتها عبر المحيطات، وقد أظهرت تحسنًا في مقاييس الالتزام بالمواعيد طوال الأشهر الاثني عشر الماضية. تتوقع وول ستريت أن يحقق مشروع AAL إيرادات بقيمة 66.8 مليار دولار إلى جانب 2.1 مليار دولار من صافي الدخل بحلول عام 2029، مما يعني نموًا سنويًا مركبًا بنسبة 6.9٪ تقريبًا من أرقام خط الأساس الحالية.