يقول المحلل إن الملل الحالي في السوق لدى كاردانو قد يؤدي إلى صدمة في العرض

تعيد موجة جديدة من التحليل عبر السلسلة مناقشة "صدمة العرض" التي طال أمدها حول كاردانو، حيث تستمر محافظ الحيتان في تجميع دولارات ADA بهدوء بينما يفقد تجار التجزئة صبرهم مع حركة الأسعار البطيئة.

وفقًا للبيانات التي شاركتها Santiment، فإن المحافظ التي تحتوي على ما لا يقل عن مليون دولار من ADA تتحكم الآن في ما يقرب من 25.09 مليار رمز، أو حوالي 67.47٪ من العرض المتداول. يقول أحد محللي Cheeky Crypto Unfiltered إن هذا هو أعلى تركيز للحيتان شوهد على الشبكة منذ عام 2020.

تجارة التجزئة تستسلم بينما تستمر الحيتان في التزايد

ووصف المحلل هيكل السوق الحالي لكاردانو بأنه "فخ تراكم نفسي". أمضى $ADA أشهرًا في التداول بشكل جانبي بينما تعافى جزء كبير من سوق العملات المشفرة الأوسع، مما ترك العديد من مستثمري التجزئة محبطين.

تم تأكيد صدمة العرض Cardano $ADA أخيرًا!تم تأكيد صدمة العرض Cardano بقوة من خلال رؤى دفتر الأستاذ غير القابلة للتغيير. بينما يعاني مستثمرو التجزئة من استسلام عميق بسبب الطحن الجانبي المؤلم، وراء الكواليس، تجتاح كيانات النخبة بقوة ... pic.twitter.com/vFIVXEj9AU

– تشيكي كريبتو (@CheekyCrypto) 25 مايو 2026

عند حوالي 0.25 دولار، لا يزال دولار ADA أقل بنسبة 89٪ تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق. في حين شهدت الأصول الرئيسية الأخرى انتعاشات أقوى، ظل كاردانو عالقًا في انخفاض بطيء، مما خلق إرهاقًا عميقًا بين المتداولين الصغار.

ولكن وفقا للتحليل، فإن هذا الملل قد يساعد في الواقع أصحاب الحيازات الكبيرة على تجميع المزيد من العرض بهدوء خلف الكواليس. بين أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026 وحده، ورد أن محافظ الحيتان استوعبت 454.7 مليون دولار أخرى من ADA.

وأشار المحلل أيضًا إلى تدفق كبير للبورصات حيث تم سحب ما يقرب من 67.9 مليون دولار أمريكي من ADA من Coinbase إلى محافظ خاصة في غضون أسابيع قليلة فقط، مما يقلل من كمية ADA السائلة المتاحة في البورصات.

التوقيع المساحي يجعل العرض أكثر إحكاما

جزء كبير آخر من أطروحة صدمة العرض هو نظام التوقيع المساحي في Cardano.

تمتلك الشبكة حاليًا ما يقرب من 58% من إمداداتها المتداولة، أي ما يقرب من 21 مليار دولار أمريكي، موزعة بشكل نشط عبر المجمعات. على عكس العديد من شبكات إثبات الملكية المتنافسة، تسمح Cardano للمستخدمين بالمشاركة دون فترات حظر أو تقليل المخاطر، مما يجعل عملية الرهان أسهل وأكثر جاذبية لحاملي الأسهم على المدى الطويل.

ويرى المحلل أنه عندما يجتمع تراكم الحيتان الثقيل مع المشاركة الضخمة في التوقيع المساحي، يصبح المعروض القابل للتداول في البورصات ضعيفًا بشكل متزايد.

الاهتمام المؤسسي يستمر في النمو

علاوة على ذلك، تستمر التكهنات حول صندوق ADA ETF المستقبلي في التزايد بعد إطلاق العقود الآجلة لـ CME Cardano. تم ربط الشركات بما في ذلك VanEck وBitwise Asset Management و21Shares وGrayscale Investments بمنتجات استثمارية مرتبطة بـ ADA.

ويعتقد المحلل أنه إذا عاد الطلب المؤسسي في النهاية بينما يظل العرض السائل مقيدًا بشدة، فقد يواجه كاردانو حركة قوية مدفوعة بالعرض في وقت لاحق من الدورة.