يعزز المحللون في RBC Capital Markets بشكل كبير توقعاتهم لمؤشر S&P 500، ويتوقعون الآن أن يرتفع إلى ما يقرب من 8000 نقطة، مدعومًا بارتفاع غير مسبوق في ابتكارات الذكاء الاصطناعي.

جدول المحتويات أعلنت RBC Capital Markets يوم الجمعة عن مراجعة تصاعدية لتوقعات أسعار مؤشر S&P 500 إلى 7,900، مما يمثل زيادة عن التقدير السابق البالغ 7,750. قامت لوري كالفاسينا، التي تقود استراتيجية الولايات المتحدة لـ RBC، بوضع التوقعات المحدثة. يأتي هذا التعديل في أعقاب الارتفاع المثير للإعجاب لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 16٪ منذ أن وصل إلى أدنى مستوى له في 30 مارس. ومع انتهاء جلسة الخميس عند 7335.66، يمثل الهدف الجديد ارتفاعًا محتملًا بنسبة 7.7٪ تقريبًا من المستويات الحالية. تعتمد توقعات RBC المحدثة على تقييم الملكية وإطار ربحية السهم بدلاً من الجمع بين النتائج من جميع نماذجها التحليلية الخمسة. وأوضح الاستراتيجيون أن هذه المنهجية المحددة تفسر بشكل أفضل ما وصفوه بـ "الاقتصاد ذي السرعتين". يعكس هذا المفهوم الاختلاف داخل السوق. تواصل الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تقديم أداء قوي للأرباح، في حين تواجه المكونات الأخرى للمؤشر تحديات ناجمة عن أزمة الشرق الأوسط المستمرة. نفذت RBC تخفيضًا بنسبة 5٪ في توقعات الأرباح من القاعدة إلى القمة للربع الأول من عام 2027، مما أدى إلى ما يقرب من 329 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وظلت توقعات أرباح الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي متوافقة مع إجماع السوق، في حين تم تقليص تقديرات المؤشر الأوسع بنسبة 7.5%. وفيما يتعلق بمتغيرات الاقتصاد الكلي، أدرج بنك الاحتياطي الأسترالي معدل تضخم قدره 3.3%، وهو ما يتجاوز التوقعات المتفق عليها. ويفترض نموذج الشركة أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على مستويات أسعار الفائدة الحالية ويتوقع أن يصل عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.5٪. وقد أدت هذه المعلمات إلى إنشاء نسبة زائدة ضمنية من السعر إلى الأرباح تبلغ حوالي 24 ضعف الأرباح. اعترف RBC بأن الجمع بين جميع النماذج التحليلية الخمسة يؤدي إلى هدف أكثر قوة يبلغ 8100. ومع ذلك، اختارت الشركة الرقم 7,900 كتنبؤ رسمي لها، معتقدة أنها توازن بشكل مناسب بين المكافآت المحتملة ومخاطر السوق الحالية. يتماشى هذا التعديل مع الزيادات المستهدفة المماثلة من جي بي مورجان وباركليز خلال الشهر السابق. أشارت كلتا المؤسستين إلى تضاؤل ​​المخاوف الجيوسياسية وتعزيز اتجاهات الأرباح في مبرراتها المنطقية. حافظ بنك RBC على تفضيله الاستراتيجي للأوراق المالية الموجهة نحو النمو على الأسهم ذات القيمة ضمن الأسهم ذات رأس المال الكبير. تواصل الشركة أيضًا تفضيل الأسهم الأمريكية المحلية مقارنة بالأسواق الدولية مع التعبير عن تفاؤل مدروس تجاه الشركات ذات رأس المال الصغير. إلى جانب الارتفاع المستهدف، نفذت RBC تعديلًا على مستوى القطاع. خفضت الشركة موقفها من أسهم الرعاية الصحية الأمريكية إلى وزن السوق من التصنيف السابق للوزن الزائد. ينبع هذا التخفيض من تدهور اتجاهات مراجعة الأرباح، وتدفقات رأس المال الكبيرة إلى الخارج من الصناديق التي تركز على الرعاية الصحية، والنتائج المخيبة للآمال في أحدث استطلاع رأي المحللين الذي أجرته RBC. حددت RBC رياحًا معاكسة متعددة لتوقعاتها. وتشمل هذه التعديلات السلبية المحتملة على توقعات الأرباح لعام 2027 والتقييمات المتضخمة داخل صناعة أشباه الموصلات. ووصف البنك الاستثماري الوضع في الشرق الأوسط بأنه الخطر الرئيسي القادر على إثارة الانكماش الاقتصادي في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فقد لاحظت أن معظم الشركات المتداولة علناً أشارت إلى قدرتها على التنقل عبر الاضطرابات الحالية. وفي الشهر الماضي، سجل مؤشر S&P 500 أقوى تقدم شهري بالنسبة المئوية منذ نوفمبر 2020.