ارتفعت أسهم شركة Arm Holdings (ARM) بعد شراكة IBM وإطلاق أول شريحة لمركز البيانات

جدول المحتويات يبلغ سعر IBM (IBM) حاليًا 241.49 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. سعر Arm Holdings (ARM) هو 149.02 دولارًا. كشفت شركة International Business Machines Corporation وIBM Arm وIBM عن تعاون استراتيجي مهم يوم الخميس، لدمج قدراتهم التكنولوجية لتطوير حلول أجهزة ثنائية المنصات مصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي وتطبيقات الأعمال كثيفة البيانات. يعمل هذا التحالف على تعزيز الإطار الأمني ​​الراسخ لشركة IBM والاعتمادية التشغيلية جنبًا إلى جنب مع بنيات معالجات Arm الموفرة للطاقة. تتضمن خريطة طريق التعاون توسيع توافق الآلة الافتراضية لتطبيقات Arm-native عبر البنية التحتية لشركة IBM، وتعزيز الأداء الحسابي لمهام الذكاء الاصطناعي، وتطوير منصة برمجية موحدة. يركز الهدف النهائي على تقديم حلول حوسبة أكثر قابلية للتكيف والتوسيع لعملاء المؤسسات. ومع ذلك، استحوذت شركة Arm على الأضواء هذا الأسبوع بإعلان تحويلي. خلال مؤتمر "Arm Everywhere"، دخلت شركة أشباه الموصلات رسميًا سوق معالجات مراكز البيانات من خلال تقديم أول وحدة معالجة مركزية مطورة داخليًا - وهو ما يمثل تحولًا أساسيًا في الإستراتيجية التشغيلية للشركة. تم تصنيع هذا السيليكون الذي يُطلق عليه اسم AGI CPU، والذي يحتوي على 136 نواة باستخدام تقنية التصنيع المتقدمة TSMC مقاس 3 نانومتر. تم تصميمه خصيصًا لتلبية المتطلبات الحسابية الحديثة للذكاء الاصطناعي، وهو يضع شركة Arm كمنافس مباشر في قطاع معالجات الخوادم الذي تشير توقعات الشركة إلى أن قيمته السوقية ستتجاوز 100 مليار دولار بحلول نهاية العقد. وهذا يمثل تطوراً استراتيجياً ذا مغزى. تاريخيًا، حافظت شركة Arm على نهج عمل مباشر: هندسة بنية الرقاقة، وترخيص التصميمات للشركاء، وتوليد دخل حقوق الملكية. وتسعى الشركة الآن إلى الاستحواذ على جزء أكبر من اقتصاديات سوق الأجهزة من خلال إنتاج رقائقها الخاصة. وقد حددت القيادة التنفيذية مخططًا ماليًا قويًا طويل المدى: تستهدف ما يقرب من 15 مليار دولار من مبيعات الرقائق المباشرة وحوالي 25 مليار دولار من الإيرادات المجمعة بحلول السنة المالية 2031. وبغض النظر عما إذا كانت هذه التوقعات تتحقق بالكامل، فإنها تؤكد على التوسع الكبير في السوق المتاح عند الانتقال من ترخيص الملكية الفكرية إلى توزيع المنتجات المادية. ويبدو أن التوقيت الاستراتيجي محسوب بشكل جيد. تستعيد وحدات المعالجة المركزية مكانتها البارزة ضمن مجموعات حوسبة الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق - خاصة بالنسبة لعمليات الاستدلال، وتنسيق عبء العمل، ووظائف مستوى التحكم. يؤكد عرض القيمة الخاص بشركة Arm على كفاءة الطاقة الفائقة كميزة تنافسية، مع تأكيد الإدارة على أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيل الناشئة ستؤدي إلى تضخيم الطلب على البنى المهتمة بالطاقة. تعمل Meta كعميل رئيسي وشريك تطوير تعاوني لمعالج AGI. بالإضافة إلى ذلك، تم تحديد OpenAI وCloudflare وSAP بين المستخدمين الأوائل والشركاء الملتزمين. تعمل قائمة العملاء المبكرة هذه على تخفيف تحديات التنفيذ التي تتم مواجهتها عادةً عند تقديم السيليكون الجديد إلى الأسواق الناضجة والتنافسية. يوفر تعاون IBM قيمة استراتيجية تكميلية. بدلاً من قيام وحدة المعالجة المركزية AGI بتفكيك تدفقات إيرادات حقوق الملكية لشركة Arm، يبدو أن كلا خطي الأعمال في وضع يسمح لهما بالعمل بشكل متزامن - مما يؤدي إلى إنشاء مبيعات الرقائق كطبقة إيرادات إضافية فوق أساس الترخيص الحالي. من المتوقع أن يتوسع دخل حقوق الملكية الفكرية لشركة Arm بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 20٪ خلال السنوات القادمة. من المتوقع أن تصبح فئة مراكز البيانات هي شريحة حقوق الملكية المهيمنة في الشركة، مدفوعة بعائلات المعالجات Grace و Vera من Nvidia، وتصميمات السيليكون المخصصة فائقة الحجم، والمتطلبات المتزايدة لمكونات الشبكات المحسنة للذكاء الاصطناعي. تقترب شركة IBM من إصدار أرباحها الفصلية في 22 أبريل، حيث تتوقع وول ستريت أن تبلغ أرباح السهم 1.80 دولارًا أمريكيًا مقابل إيرادات تبلغ 15.60 مليار دولار أمريكي. يحتفظ السهم بإجماع تصنيف الشراء مع متوسط ​​سعر مستهدف يبلغ 282.06 دولارًا، على الرغم من أن المراجعات الهبوطية الأخيرة من BMO Capital وJP Morgan تشير إلى بعض الحذر من المحللين على المدى القريب. تحظى أسهم ARM بمضاعف السعر إلى الأرباح بالقرب من 130x - وهو ما يتجاوز بشكل كبير متوسط ​​قطاع أشباه الموصلات البالغ 30x تقريبًا. يكشف تتبع TipRanks عن 21 توصية شراء، و3 تقييمات تعليق، وتصنيف بيع واحد من محللي وول ستريت، مما يحدد هدفًا إجماعيًا لمدة 12 شهرًا بقيمة 174.68 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل احتمالية ارتفاع بنسبة 17٪ تقريبًا من مستويات التقييم الحالية.