ارتفاع الذكاء الاصطناعي يدفع شركة الرقائق التايوانية العملاقة نحو تحقيق أرباح غير مسبوقة

جدول المحتويات تدخل شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية إعلان الأرباح الفصلية يوم الخميس وهي تركب موجة قوية من الزخم. يتوقع محللو السوق أن تحقق شركة أشباه الموصلات العملاقة أرباحًا صافية قدرها 542.6 مليار دولار تايواني (17.1 مليار دولار أمريكي) للربع الأول من عام 2026 - وهو ما يمثل زيادة بنسبة 50٪ تقريبًا مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي. شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة، TSM يستند هذا التوقع إلى LSEG SmartEstimate، وهي منهجية تعطي وزنًا أكبر لتوقعات المحللين الذين لديهم سجلات دقة مثبتة. إذا تجاوزت النتائج الفعلية 505.7 مليار دولار تايواني، فإنها ستحقق رقمًا قياسيًا جديدًا لأعلى صافي دخل ربع سنوي لشركة TSMC في تاريخ الشركة. ستمثل مثل هذه النتيجة أيضًا توسعًا في أرباح الشركة للربع التاسع على التوالي. قدمت شركة صناعة الرقائق لمحة مبكرة عن أدائها الأسبوع الماضي عندما أعلنت عن إيرادات الربع الأول التي قفزت بنسبة 35٪ على أساس سنوي، متجاوزة توقعات وول ستريت. تستمر شهية العملاء لرقائق TSMC المتطورة مقاس 3 نانومتر وحلول التغليف المتقدمة المتطورة في تجاوز القدرة التصنيعية الحالية للشركة. والمحفز الرئيسي وراء هذا الطلب المستدام هو التوسع المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. تبلغ القيمة السوقية لشركة TSMC حاليًا حوالي 1.6 تريليون دولار أمريكي، وهو ما يقترب من ضعف تقييم شركة Samsung Electronics. وارتفعت أسهم الشركة المدرجة في تايوان بنسبة 28% منذ بداية العام حتى الآن، متجاوزة أداء سوق الأسهم الأوسع بنسبة 22%. في 12 أبريل، رفع بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز هدفه السعري في TSM إلى 500 دولار من الهدف السابق البالغ 470 دولارًا، مع الحفاظ على توصية الشراء. وتتوقع الشركة الاستثمارية توسعًا في المبيعات على أساس ربع سنوي بنسبة 7% إلى 9% في الربع الثاني، مدفوعة بطلبيات شرائح الحوسبة القوية عالية الأداء. ويتوقع بنك أوف أمريكا أيضًا تحسن هامش الربح الإجمالي من نطاق الربع الأول من 63٪ إلى 65٪ إلى حوالي 66٪ في الربع الثاني. أشار آرثر لاي، الذي يقود أبحاث التكنولوجيا الآسيوية في Macquarie Capital، إلى أنه يتوقع أن تقدم TSMC إرشادات تظهر نموًا أقوى للإيرادات المتسلسلة في الربع الثاني - مشيرًا إلى الطلب المستمر القائم على الذكاء الاصطناعي والمكانة الرائدة للشركة في تصنيع شرائح العقد المتقدمة. سوف يركز المستثمرون بشكل خاص على عنصر حاسم واحد خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس: ما إذا كانت TSMC ستحافظ على خطط الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 أو تزيدها. يعد هذا الرقم بمثابة مؤشر رئيسي على ثقة الإدارة فيما يتعلق بالطلب المستمر على الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. وتقوم الشركة المصنعة لأشباه الموصلات حاليًا بتخصيص 165 مليار دولار لبناء مرافق تصنيع الرقائق في أريزونا. بالإضافة إلى ذلك، عززت الشركة إستراتيجيتها للتوسع في اليابان، حيث انتقلت من العقد التكنولوجية الناضجة إلى قدرات إنتاجية كاملة بحجم 3 نانومتر في ذلك الموقع. وعلى الرغم من الزخم الإيجابي الساحق، فإن بعض مقاييس التقييم تشير إلى الحذر. وفقًا لتحليل GuruFocus، تبلغ القيمة الجوهرية لـ TSMC 280.17 دولارًا، مما يشير إلى أن سعر التداول الحالي البالغ 370.60 دولارًا يمثل مبالغة في التقييم بنسبة 32٪ تقريبًا بناءً على هذا المقياس المحدد. يتم تداول السهم حاليًا عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 30.19x، وهي نسبة مرتفعة بشكل كبير مقارنة بمتوسط ​​مضاعف الخمس سنوات البالغ 22.55x. ومع ذلك، GuruFocus يمنح TSMC درجة GF مثيرة للإعجاب تبلغ 98 من أصل 100، مما يمنح تقييمات مثالية 10/10 في كل من فئتي الربحية والنمو. تحصل القوة المالية للشركة على درجة 9/10. يُظهر نشاط المعاملات الداخلية خلال فترة الأشهر الثلاثة الأخيرة عمليات شراء متواضعة يبلغ مجموعها 709.180 دولارًا أمريكيًا مع عدم الإبلاغ عن أي مبيعات داخلية. وفيما يتعلق باعتبارات سلسلة التوريد، فقد ولّد الصراع المستمر في الشرق الأوسط بعض المخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة للمواد شبه الموصلة الهامة بما في ذلك الهيليوم والنيون. وأشار جالين تسنغ، محلل IDC، إلى أن شبكة الموردين المتنوعة لدى TSMC واحتياطيات المخزون الاستراتيجي يجب أن توفر حماية كافية ضد انقطاع العرض على المدى القصير. من المقرر عقد مؤتمر عبر الهاتف للأرباح الفصلية لشركة TSMC في الساعة 0600 بتوقيت جرينتش يوم الخميس، حيث ستقدم الشركة إرشادات الربع الثاني إلى جانب توقعات محدثة للعام بأكمله.