يرتفع سهم ASML (ASML) مع تعزيز المحللين للأهداف بعد الربع الأول القوي وتوقعات 2026 المحسنة
جدول المحتويات حققت الشركة المصنعة لمعدات أشباه الموصلات نتائج مبهرة في الربع الأول جذبت انتباه المؤسسات المالية الكبرى. بعد إصدار الأرباح، أصدرت Freedom Broker ترقية يوم الخميس، مكملة لتعديل السعر المستهدف لـ Wells Fargo من اليوم السابق. ASML Holding N.V.، ASML بلغ إجمالي إيرادات الربع الأول 8.77 مليار يورو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 13.2٪ على أساس سنوي. وقد وضع هذا الرقم نفسه عند الطرف العلوي من النطاق المتوقع للشركة وتجاوز توقعات المحللين بنسبة 1.5٪. حققت الشركة هامش إجمالي قدره 53%، لتصل إلى الحد الأقصى لشريحتها الموجهة البالغة 51% - 53%. سجلت ربحية السهم المخففة 7.15 يورو، متجاوزة التقديرات المتفق عليها البالغة 6.60 يورو بنسبة 8.3%. وكان التطور الملحوظ بشكل خاص هو التحول في تكوين المنتج. ومثلت أنظمة الأشعة فوق البنفسجية 66% من إيرادات النظام خلال الربع الأول، مرتفعة من 48% في الفترة السابقة. وهذا يُترجم إلى ما يقرب من 4.1 مليار يورو تم الحصول عليها من تقنية الأشعة فوق البنفسجية وحدها. بلغ صافي مبيعات النظام 6.28 مليار يورو. وصلت الإيرادات من إدارة القاعدة المثبتة إلى 2.49 مليار يورو، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 2.37 مليار يورو. وأشار المدير المالي روجر داسن إلى أن أداء هذا القطاع "أعلى قليلاً من التوجيه" بينما يقدم "بعض الهوامش الإجمالية القوية". في حين اختارت ASML عدم الكشف عن بيانات محددة بشأن كمية الطلبات في الربع الأول، سلطت Freedom Broker الضوء على الالتزامات الكبيرة التي تم تأمينها بالفعل. قدمت شركة SK Hynix طلبًا بقيمة 8 مليارات دولار، مع مساهمة سامسونج بالتزام إضافي بقيمة 7.4 مليار دولار. وصف الرئيس التنفيذي كريستوف فوكيه حجم الطلب بأنه "لا يزال قويًا للغاية"، مشيرًا إلى أن العملاء "زادوا من طلبهم المتوقع على المدى القصير والمتوسط" لمحفظة معدات الشركة. ومن منظور إقليمي، ارتفعت حصة كوريا الجنوبية من الشحنات إلى 45% مقارنة بنسبة 22% في الربع السابق. وفي الوقت نفسه، انخفضت حصة الصين إلى 19% من 36%. وشكلت منتجات شرائح الذاكرة 51% من مبيعات الأنظمة، مقارنة بنسبة 30% في الربع الرابع، مدفوعة بالطلب القوي على حلول الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي. قدمت الشركة توجيهات إيرادات الربع الثاني بقيمة 8.4 - 9 مليار يورو. على الرغم من أن هذا جاء أقل بشكل هامشي من الإجماع البالغ 9.08 مليار يورو، فقد رفعت الإدارة توقعاتها الكاملة لعام 2026 إلى 36-40 مليار يورو من التوقعات السابقة البالغة 34-39 مليار يورو. ظلت توجيهات هامش الربح الإجمالي للعام بأكمله دون تغيير عند 51٪ -53٪. وأوضح فوكيه أن التوقعات المعززة تنبع من خطط العملاء المتسارعة لتوسيع السعة "لعام 2026 وما بعده، مدعومة باتفاقيات طويلة الأجل". قامت Freedom Broker بمراجعة نماذجها المالية بعد النتائج، وتتوقع الآن إيرادات بقيمة 39.6 مليار يورو وأرباح للسهم الواحد تبلغ 32.28 يورو لعام 2026. وبالنظر إلى عام 2027، تتوقع الشركة إيرادات بقيمة 46.4 مليار يورو مع وصول ربحية السهم إلى 39.35 يورو. ينطبق السعر المستهدف الجديد البالغ 1650 دولارًا على 36 ضعفًا للأرباح المتوقعة لعام 2027. وأرجعت الوساطة الترقية إلى التقديرات المرتفعة، واتجاهات الطلب المستمرة، وتعزيز الرؤية من التزامات العملاء متعددة السنوات وتوسيع تدفقات الإيرادات الأساسية المثبتة. قام Wells Fargo بتعديل هدفه صعودًا إلى 1750 دولارًا أمريكيًا من 1650 دولارًا أمريكيًا في اليوم السابق، مع الاحتفاظ بتصنيف الوزن الزائد. ووصفت الشركة استجابة السوق بأنها "مبالغ فيها" وتحافظ على موقف إيجابي تجاه ASML. وتتوقع أن يستفيد السهم من تعزيز الرؤية في عام 2027، خاصة فيما يتعلق بأنظمة الأشعة فوق البنفسجية ذات الفتحة الرقمية المنخفضة، مع توقع ويلز أكثر من 80 شحنة من وحدات الأشعة فوق البنفسجية ذات الفتحة المنخفضة NA في ذلك العام. وشدد ويلز فارجو أيضًا على التوجيهات المرتفعة لعام 2026 التي يغذيها الطلب غير الصيني كعنصر بناء في تقييمه المنقح.