الانهيار الجليدي يشهد نموًا هائلاً في Onchain

لقد تجاوزت سلسلة C-Chain الخاصة بـ Avalanche بهدوء معظم سوق الطبقة الأولى خلال العام الماضي. ارتفعت المعاملات اليومية بمقدار 10 أضعاف تقريبًا منذ أبريل 2025، ويبلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا الآن أكثر من 600000، وتم إطلاق ثلاثة صناديق استثمار متداولة AVAX أمريكية في نفس النافذة. السلسلة مشغولة بينما السوق يبحث في مكان آخر.

تُظهر البيانات الواردة من Artemis أن سلسلة C-Chain قامت بمعالجة 2.5 مليون إلى 3 ملايين معاملة يومية في أوائل عام 2026، مع ذروة بلغت 3.6 مليون في 6 أبريل. وهذه حركة حادة من مئات الآلاف المنخفضة المسجلة قبل اثني عشر شهرًا.

ما هو حجم طفرة المعاملات؟

تشير بيانات Artemis إلى نمو على مدار ثلاث سنوات في عدد المستخدمين النشطين يوميًا بنسبة 1,369%. ويدعمه الرسم البياني الأسبوعي. ارتفعت المعاملات الأسبوعية من حوالي 5 ملايين في منتصف عام 2025 إلى أكثر من 20 مليونًا بحلول أواخر يناير 2026. وتجاوز عدد المستخدمين النشطين يوميًا 600000 في نفس الفترة واحتفظوا بهذا الرقم منذ ذلك الحين.

المستخدمون النشطون يوميًا (artemisanalytics.com)

أرقام اللقطة الحالية من DefiLlama تدعم الاتجاه:

العناوين النشطة (24 ساعة): 634,657

رسوم السلسلة (24 ساعة): 5,027 دولارًا

القيمة السوقية للعملات المستقرة: 1.54 مليار دولار، بزيادة 10.89% على مدى 7 أيام

حجم التداول المباشر (24 ساعة): 155.91 مليون دولار

TVL: 739.7 مليون دولار

سعر AVAX $: ~ 9.54 دولار

النمو ليس حركة مرور الروبوتات، وفقا لنانسن. ارتفعت العناوين غير الخاصة بـ Sybil من حوالي 5000 إلى 49000 خلال الأشهر الأربعة الماضية، مما يشير إلى ظهور المحافظ الحقيقية وبقائها.

من يستخدم فعليًا الانهيار الجليدي؟

التطبيقات الأكثر ازدحامًا على سلسلة C على مدار الثلاثين يومًا الماضية، والتي يتم قياسها من خلال رسوم الغاز المدفوعة، هي مزيج من بورصات DEX ومصدري العملات المستقرة والبنية التحتية للمحفظة. تتصدر Paraswap رسوم الغاز بقيمة 2179 دولارًا، تليها Tether بسعر 988 دولارًا وTrader Joe بسعر 699 دولارًا. احتلت كل من Circle وLFJ وMetamask وUniswap وMaplestory وOdos وBinance المراكز العشرة الأولى.

يقوم نشاط Stablecoin بعمل جاد هنا. ارتفع حجم تحويل العملات المستقرة التي تتبعها Artemis، والتي تستثني تدفقات MEV وتدفقات CEX، بنسبة 614٪ على مدى ثلاث سنوات. ارتفع إجمالي حجم تحويل العملات المستقرة بنسبة 631% في نفس النافذة.

الخلاصة: إن مسارات التمويل اللامركزي وتدفق العملات المستقرة هما المحرك، وليس المضاربة على العملات الميمية.

ما الذي يحرك رأس المال المؤسسي؟

يتماشى ارتفاع Onchain مع تقويم ETF القوي. أطلقت VanEck صندوقها المتداول الفوري AVAX ETF (VAVX) في بورصة ناسداك في يناير 2026، مما يمنح المستثمرين الأمريكيين أول تعرض فوري مباشر لهم. تبعتها Grayscale في شهر مارس من خلال صندوق AVAX Scking ETF (GAVA) بقيمة دولار، حيث قامت بتحويل ثقتها الحالية وإضافة عائد التوقيع المساحي.

أطلقت Bitwise أحدث منتج، BAVA، في بورصة نيويورك في 15 أبريل. وهو أول صندوق استثمار متداول AVAX بالدولار الأمريكي مع حصة مدمجة، ويستهدف الموزعين الذين يبحثون عن التعرض للعوائد المنظمة. تقوم مجموعة CME أيضًا بإعداد العقود الآجلة لـAVAX بالدولار الأمريكي، ومن المقرر إطلاقها في 4 مايو 2026 في انتظار المراجعة التنظيمية.

أشار نانسن إلى ثلاثة عوامل محفزة وراء ارتفاع النشاط: إطلاق GAVA، وفتح مسار منظم لرأس المال المؤسسي، وتصنيف SEC وCFTC لـ AVAX $ كسلعة رقمية، وBroadridge جلب التصويت بالوكالة على السلسلة.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

ثلاثة صناديق استثمار متداولة في أربعة أشهر، ومنتج للعقود الآجلة، ومقاييس onchain لا تزال ترتفع بالنسبة لـ@avax. والسؤال المطروح هو ما إذا كان الحد الأدنى الحالي للمعاملات سيصمد بمجرد أن تهدأ التدفقات المبكرة لصناديق الاستثمار المتداولة.

انخفضت الإيرادات السنوية على سلسلة C بنسبة 39.2% على أساس سنوي على الرغم من ارتفاع النشاط، وهو أحد الآثار الجانبية لترقية Avalanche9000 التي خفضت الرسوم الأساسية. ساعدت الرسوم المنخفضة المستخدمين على متن الطائرة ولكنها قلصت إيرادات السلسلة. تستحق هذه المقايضة المشاهدة مع إطلاق المزيد من الشبكات الفرعية والتطبيقات بالإضافة إلى بيئة الرسوم الأرخص.

تعد Avalanche واحدة من أقوى سلاسل الطبقة الأولى أداءً من حيث الاستخدام الخام، وقد بدأ السوق يلاحظ ذلك.

المصادر:

Artemis - منصة بيانات Onchain، المصدر الرئيسي لمعاملات C-Chain ونمو المستخدم النشط وحجم نقل العملات المستقرة.

DefiLlama - TVL، رسوم السلسلة، حجم DEX، العناوين النشطة، ولمحة سريعة عن القيمة السوقية للعملة المستقرة.

VanEck - 26 يناير 2026، بيان صحفي حول إطلاق صندوق VAVX الفوري لصناديق الاستثمار المتداولة AVAX $ في بورصة ناسداك.

تدرج الرمادي - 12 مارس 2026، إطلاق صندوق GAVA $AVAX Scking ETF في بورصة ناسداك.

Bitwise - 15 أبريل 2026، إطلاق منصة BAVA Avalanche ETP في بورصة نيويورك مع التوقيع المساحي الداخلي.

مجموعة CME - من المقرر إطلاق العقود الآجلة لـAVAX وSUI في 4 مايو 2026 في انتظار المراجعة التنظيمية.