يعزز بنك أوف أمريكا توقعاته لعمالقة الشبكات حيث يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على التكنولوجيا البصرية

جدول المحتويات قام Bank of America Securities برفع أهداف التقييم الخاصة به لشركتي Cisco Systems وCiena Corporation، مدفوعًا بتسارع الطلب على معدات الشبكات الضوئية المرتبطة بتوسيع مركز بيانات الذكاء الاصطناعي. قام Tal Liani، كبير محللي الشركة الذي يغطي القطاع، بزيادة هدف Cisco من 114 دولارًا إلى 135 دولارًا للسهم بينما عزز توقعات Ciena من 550 دولارًا إلى 660 دولارًا. وحافظ البنك الاستثماري على توصيات الشراء على كلا السهمين. كشفت شركة Cisco أن طلبات شراء منتجات Acacia البصرية تجاوزت مليار دولار أمريكي طوال الربع المالي الثالث من عام 2026. وضمن هذا المجموع، ارتفع الطلب على البصريات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بمقدار أربعة أضعاف تقريبًا، ليصل إلى حوالي 950 مليون دولار أمريكي. قامت شركة Cisco Systems, Inc. وCSCO Hyperscale بزيادة الاستثمارات في الوقت نفسه في البنية التحتية البصرية التقليدية بما يتجاوز تطبيقات الذكاء الاصطناعي. أدى هذا الطلب ثنائي المصدر إلى رفع أداء القطاع البصري لشركة Cisco بشكل ملحوظ أعلى من توقعات المحللين السابقة. يتوقع بنك أوف أمريكا الآن أن يشهد قطاع البصريات 800G ZR/ZR+ العالمي توسعًا بمقدار عشرة أضعاف تقريبًا خلال عام 2026. ومن المتوقع أن يشكل هذا القطاع من السوق 35.5% من إجمالي إيرادات الشبكات الضوئية في عام 2026، وهي قفزة كبيرة من 4.6% فقط في عام 2025. ومن المتوقع أن يتوسع سوق ZR/ZR+ الشامل بنسبة 35% على أساس سنوي طوال عام 2026، يليه نمو إضافي بنسبة 26% في عام 2027. يؤكد بنك أوف أمريكا على أن معدل التوسع هذا يتجاوز بشكل كبير مسار النمو الأوسع لصناعة الشبكات البصرية. تسيطر شركة Cisco حاليًا على أكثر من 50% من قطاع سوق 800G، بناءً على تحليل بنك أوف أميركا. يعزو البنك الاستثماري هذا المكانة القيادية إلى خبرة Cisco السابقة في توسيع نطاق عمليات نشر منتجات 400G بنجاح. تلتقط Ciena ما يقرب من 30% من القطاع البصري 800G. ويتوقع محللو BofA أن تقوم شركة Ciena بتوسيع حصتها في السوق من خلال الاستفادة من تقنية DSP المتقدمة مقاس 3 نانومتر، والتي توفر كفاءة فائقة في استخدام الطاقة مقارنة بالحلول المنافسة. تتمتع كل من الشركات المصنعة لمعدات الشبكات بموقع استراتيجي للاستفادة من تحول الصناعة من الوحدات الضوئية القابلة للتوصيل 400 جيجا إلى 800 جيجا. ويشير بنك أوف أمريكا إلى أنه بغض النظر عن التقلبات المحتملة في حصة السوق بين المنافسين، فإن التوسع الكبير في السوق بشكل عام من شأنه أن يولد نموًا قويًا في الإيرادات لكلتا الشركتين. قام بنك أوف أمريكا بمراجعة توقعاته المالية التصاعدية لكلا المنظمتين. وزادت الشركة تقديرات إيرادات Cisco للعام المالي 2027 بحوالي 700 مليون دولار أمريكي، مصحوبة بتوقعات مرتفعة للأرباح. بالنسبة لشركة Ciena، رفع Bank of America توقعات الإيرادات للعام المالي 2028 بما يقرب من 747 مليون دولار مع تعزيز تقديرات الربحية. ويتوقع البنك أن الطلب المستمر من كل من بناة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومقدمي الخدمات السحابية التقليدية سيدعم مسار النمو هذا. وشدد لياني على أن أحدث أداء ربع سنوي وتوجيهات إدارية من Cisco فيما يتعلق بالطلب القوي المستمر على Acacia يعزز النظرة المتفائلة للبنك بشأن مشهد الطلب على الشبكات الضوئية. تعكس أهداف الأسعار المحسنة منهجيات التقييم المحدثة. يطبق هدف Cisco الجديد مضاعف 29x 2027 EV/FCF، وهو ما يزيد عن 25x سابقًا. يستخدم هدف Ciena نسبة مضاعف الربحية إلى 69x CY27، مرتفعة من 62x. تصل هذه الزيادات المستهدفة في الوقت الذي تضع فيه الشركتان نفسيهما للمنافسة فيما يصفه بنك أوف أمريكا بأنه دورة معدات بصرية سريعة التسارع مرتبطة مباشرة بنشر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.