تواجه البنوك اضطرابًا مع اكتساب العملات المستقرة زخمًا، كما يقول مسؤول كبير في وكالة موديز

يمكن أن تشهد البنوك التقليدية هيمنتها على السوق تواجه تحديًا من خلال ظهور العملات المستقرة والأصول الحقيقية المرمّزة، حيث تتحرك هذه العملات الرقمية إلى ما هو أبعد من استخداماتها المتخصصة الحالية.

صرح أبهي سريفاستافا، نائب الرئيس المساعد لمجموعة الاقتصاد الرقمي لدى Moody's Investors Service، لوسائل الإعلام المشفرة أن استخدام العملات المستقرة لا يزال "محدودًا" في الوقت الحالي، على الرغم من أن القيمة السوقية للقطاع ارتفعت إلى أكثر من 300 مليار دولار بحلول نهاية العام الماضي.

وبينما يتوسع دور هذه الأصول في التجارة عبر الحدود والتمويل عبر السلسلة، فإن مشهد الدفع الحالي في الولايات المتحدة سريع وموثوق به بما يكفي لإبعاد أي انقطاع.

لاحظ سريفاستافا أنه "بالنسبة للقطاع المصرفي، في هذه المرحلة، تبدو مخاطر التعطيل محدودة"، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن القواعد الأمريكية تمنع العملات المستقرة من دفع العائد لحامليها.

ووفقا له، من غير المرجح أن يتم استبدال الودائع المحلية على نطاق واسع بينما تظل قيود العائد هذه قائمة. ومع ذلك، فإن النمو طويل المدى في العملات المستقرة وRWAs الرمزية – الأصول المادية أو المالية الممثلة برموز blockchain – يمكن أن يؤدي في النهاية إلى تدفقات الودائع إلى الخارج.

وأضاف أن مثل هذا الاتجاه من شأنه أن يقلل من قدرة الإقراض لدى البنوك التقليدية من خلال ممارسة "الضغط" على نماذج أعمالها الأساسية.

جمود تشريعي بشأن العائد والرقابة

تحولت السياسة التنظيمية المتعلقة بالعملات المستقرة إلى نقطة خلاف رئيسية بين صناعة العملات المشفرة والقطاع المصرفي. ويتركز الاهتمام الرئيسي حول العملات المستقرة ذات العائد، والتي تخشى البنوك أن تتنافس بشكل مباشر على عملائها.

لقد أصبحت هذه المشكلة المحددة حجر عثرة رئيسي أمام قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، أو قانون الوضوح.

وصل قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، أو قانون CLARITY، إلى طريق مسدود في الكونجرس حيث يكافح المشرعون لتحقيق التوازن بين مصالح صناعة العملات المشفرة ومصالح لوبي البنوك. تم تصميم الإطار لوضع قواعد واضحة لتصنيف الأصول والرقابة التنظيمية، لكنه توقف بعد أن أعرب اللاعبون الرئيسيون مثل Coinbase عن معارضتهم لأحكام محددة.

يظل الحظر المفروض على العملات المستقرة ذات العائد والافتقار إلى الضمانات القانونية لمطوري المصادر المفتوحة هي نقاط الخلاف الأساسية.

وقد مارست البنوك ضغوطًا شديدة ضد السماح للعملات المستقرة بتقديم الفائدة، خوفًا من أن تؤدي مثل هذه الخطوة إلى تدفقات هائلة من الودائع إلى الخارج وتستنزف قدرتها على تقديم القروض. وحذر سريفاستافا من أنه بمرور الوقت، يمكن أن يؤدي نمو RWAs الرمزية - الأصول المادية الممثلة في blockchain - إلى "ضغط" كبير على المؤسسات المالية التقليدية.

أشار السيناتور توم تيليس من ولاية كارولينا الشمالية مؤخرًا إلى خطط لتقديم مسودة تسوية لسد الفجوة بين شركات العملات المشفرة والبنوك التقليدية. ومع ذلك، فقد واجه هذا الاقتراح المحدث مقاومة بالفعل ولم يتم طرحه للجمهور.