كيف ستسعر عملة البيتكوين ادعاء ترامب بإمكانية إعادة فتح مضيق هرمز في نهاية هذا الأسبوع؟

استعادت عملة البيتكوين لفترة وجيزة منطقة 74000 دولار في 29 مايو، ممتصة إشارة جيوسياسية مفادها أن العقود الآجلة للنفط ومكاتب صناديق الاستثمار المتداولة وتجار الأسهم الأمريكية لن تتم معالجتها بالكامل حتى يوم الاثنين.

قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيتخذ "قرارا نهائيا" بشأن الاتفاق الإيراني الذي سيتطلب إعادة فتح مضيق هرمز أمام حركة المرور غير المقيدة، مع إزالة الألغام وحظر الرسوم.

وردت إيران بأن الاتفاق لم يتم الانتهاء منه وأن رواية ترامب غير دقيقة جزئيا.

في حين أن أسواق النفط الخام والأسهم الأمريكية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وأسواق سندات الخزانة إما مغلقة أو أقل نشاطًا، فلا يزال بإمكان المتداولين التعبير عن مخاطر هرمز من خلال عملة بيتكوين دولار والنفط الدائم على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في أماكن مثل Hyperliquid.

وهذا يحول عطلة نهاية الأسبوع إلى اختبار حي آخر لأسواق البيتكوين التي تعمل كطبقة أولى لاكتشاف الأسعار الكلية قبل إعادة فتح الأسواق التقليدية.

سجلت إدارة معلومات الطاقة 20 مليون برميل يوميًا من تدفقات النفط عبر المضيق في عام 2024، أي ما يقرب من 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية، وأشارت وكالة الطاقة الدولية بشكل منفصل إلى أن حوالي 25% من تجارة النفط العالمية المنقولة بحرًا عبرت الطريق في عام 2025.

انهارت صادرات النفط الخام في الشرق الأوسط من حوالي 18.3 مليون برميل يوميا قبل الأزمة إلى حوالي 8.8 مليون برميل يوميا منذ مارس، مما دفع المحللين إلى رفع توقعات برنت لعام 2026 إلى 90.44 دولارا للبرميل للمرة الثالثة على التوالي.

متري

الشكل

تأثير السوق

النفط يتدفق عبر هرمز عام 2024

20 مليون برميل/اليوم

حوالي 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية

حصة تجارة النفط العالمية المنقولة بحراً عبر هرمز

~25%

تؤثر مخاطر Chokepoint بشكل مباشر على أسعار النفط الخام

صادرات النفط الخام في الشرق الأوسط قبل الأزمة

18.3 مليون برميل في اليوم

تدفق العرض الأساسي

صادرات النفط الخام في الشرق الأوسط منذ مارس

8.8 مليون برميل في اليوم

ولا يزال ضغط العرض شديدا

توقعات برنت 2026

90.44 دولاراً للبرميل

ولا يزال المحللون يقدرون المخاطر المرتفعة

إن إعادة فتح مضيق هرمز بشكل جدير بالثقة من شأنه أن يؤدي إلى خفض علاوة تضخم النفط والتضخم المصحوب بالركود التي فرضت ضغوطاً على الأصول الخطرة لعدة أشهر، في حين تعمل صفقة متنازع عليها على استعادتها قبل أن تتمكن تدفقات العملات المشفرة المؤسسية من الاستجابة.

يقع سعر BTC بين 72,490 دولارًا و74,213 دولارًا، مع مقاومة عند 74,200 دولار - 75,000 دولار تحمل وزنًا هيكليًا يتجاوز علم النفس. انتهت صلاحية ما يقرب من 6.25 مليار دولار أمريكي من خيارات BTC في Deribit في 29 مايو، مع 75000 دولار كحد أقصى للألم وأكبر تركيز للطرح عند هذا المستوى، وانتهت صلاحية BTC دولار تحته.

مع انتهاء صلاحية الخيارات خلفها، يواجه المتداولون عطلة نهاية أسبوع مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة دون اتصال بالإنترنت، والتي كانت سلبية بشكل حاسم.

تُظهر بيانات Farside Investors تدفقات خارجية صافية قدرها 733.4 مليون دولار في 27 مايو و223.3 مليون دولار في 28 مايو. وخسر IBIT التابع لشركة BlackRock 527.84 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو ثاني أكبر تدفق يومي للخارج منذ إطلاقه، وخسرت صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في البيتكوين (BTC) البالغ عددها 11 دولارًا أكثر من 2 مليار دولار خلال الأسبوعين الماضيين.

جوفاء مؤسسيا

خلال الأسبوع، تتدفق تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وتحوط CME، وصناع السوق، والمتداولون الكليون، ويمتصون المعلومات الجديدة ويحافظون على ثبات الأسعار عبر الأماكن.

في عطلات نهاية الأسبوع، يستمر تداول البيتكوين الفوري بالدولار الأمريكي، ولكن في دفتر أرق، مع عدد أقل من المراجحين لسد فجوات التبادلات.

وجدت كايكو أنه بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة، انخفض حجم تداول بيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع إلى أدنى مستوى على الإطلاق بنسبة 16٪، بانخفاض من 28٪ في عام 2019، حيث ركز نشاط صناديق الاستثمار المتداولة التداول حول ساعات السوق الأمريكية.

انخفضت حصة حجم BTC في عطلة نهاية الأسبوع من 28٪ في عام 2019 إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 16٪ بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة.

في مثال يناير 2026 الذي يتضمن أسواق تنبؤات XRP، أظهرت Kaiko أن تشتت الأسعار عبر البورصات، والذي عادة ما يكون أقل من 5 نقاط أساس في أيام الأسبوع، ارتفع إلى أكثر من 18 نقطة أساس خلال تدهور السيولة في عطلة نهاية الأسبوع حيث سمح انخفاض نشاط المراجحة للأسعار بالانجراف عبر الأماكن.

انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 6٪ يوم السبت خلال موجة التصفية، وأرجع محللو Bitfinex خطورة ذلك إلى عمق دفتر الطلبات الضعيف في عطلة نهاية الأسبوع، مما أدى إلى ضغط الاتجاه الهبوطي.

إن التحرك بنسبة 6٪ من 73500 دولار يعني ما يقرب من 69000 دولار، داخل النطاق الذي يتراوح بين 67000 و69000 دولار والذي يمثل الحد الأدنى الرئيسي الأخير لبيتكوين قبل التعافي الذي تقوده صناديق الاستثمار المتداولة.

نطاق واحد لنتيجتين

إذا تقاربت لغة طهران وواشنطن حول الجداول الزمنية لإزالة الألغام، أو ممرات الشحن التي تم التحقق منها، أو أي علامة على أن الصفقة لديها آليات قابلة للتنفيذ، فإن علاوة مخاطر النفط تستمر في الانخفاض، وتؤدي السيولة الضعيفة في عطلة نهاية الأسبوع إلى تفاقم التحرك الصعودي.

ومع وجود عدد أقل من البائعين والكتب الأخف، فإن الضغط المدفوع بالمشاعر فوق 74200 دولار يمكن أن يدفع بيتكوين نحو 75000 دولار - 78000 دولار، مع 80000 دولار كهدف ممتد يتماشى مع التركيز الكبير للمكالمات على ديربيت.

إن استعادة مبلغ 75000 دولار في ظروف عطلة نهاية الأسبوع الضعيفة سيكون بمثابة ضغط على المستوى الذي فشلت بيتكوين في الاحتفاظ به عند انتهاء صلاحية الخيارات. هذا هو النحافة الهيكلية التي تضغط على الجانب السلبي الذي يعمل في الاتجاه المعاكس على الجانب العلوي، مع وجود عدد أقل من البائعين والكتب الأخف وزنا مما يؤدي إلى تضخيم أي قناعة اتجاهية.

إذا اكتسب الإطار "غير النهائي" لإيران زخمًا، وإذا ظهرت تناقضات في شروط تخفيف الحصار، أو إذا حدثت أي ناقلة جديدة أو حادث أمني قبل افتتاح العقود الآجلة يوم الأحد، فإن عملة البيتكوين تقوم بتسعير الصفقة على أنها أداء وليست قابلة للتنفيذ.

يؤدي الاختراق إلى ما دون 72500 دولار إلى إزالة الحد الأدنى الذي صمد خلال أسبوعين من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج، مع 71000 دولار كهيكل تالي.