سهم بيركشاير هاثاواي (BRK.B): ارتفاع أرباح الربع الأول بنسبة 18% تحت القيادة الجديدة

جدول المحتويات حققت شركة Berkshire Hathaway أرباحًا تشغيلية للربع الأول بقيمة 11.35 مليار دولار يوم السبت، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 18٪ عن 9.64 مليار دولار التي تم الإبلاغ عنها في الفترة المماثلة من عام 2024. وكان هذا بمثابة إعلان الأرباح الافتتاحي تحت إشراف جريج أبيل، بعد خلافته لوارن بافيت في بداية عام 2026. Berkshire Hathaway Inc., BRK-B يتماشى الأداء مع التوقعات من جريجوري وارن، المحلل في Morningstar. احتفظت شركة الأبحاث بتقييم القيمة العادلة بقيمة 765000 دولار أمريكي لأسهم الفئة أ (ما يعادل 510 دولارات أمريكية لأسهم الفئة ب) ودعمت تصنيفها من فئة أربع نجوم، ووصفت السهم بأنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية إلى حد ما. انخفض سهم بيركشاير بنسبة 6٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، متخلفًا عن مؤشرات السوق الأوسع. توسعت الحيازات النقدية للمجموعة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 397.38 مليار دولار، لتواصل الاتجاه التصاعدي من الأرباع السابقة، مما يعكس الصعوبة المستمرة في تحديد عمليات الاستحواذ التي تلبي معايير التقييم الصارمة للشركة. خلال الربع الأول، أعادت بيركشاير شراء ما قيمته 234 مليون دولار من أسهمها الخاصة - وهو ما يمثل أول نشاط إعادة شراء منذ مايو 2024 - على الرغم من عدم حدوث أي عمليات إعادة شراء إضافية خلال الأسبوعين الأولين من أبريل. ارتفعت إيرادات التشغيل المعدلة بنسبة 4.4٪ على أساس سنوي لتصل إلى 93.7 مليار دولار. ارتفعت القيمة الدفترية للسهم بنسبة 11.1% مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 505,723 دولارًا أمريكيًا. وفي الاجتماع السنوي للمساهمين يوم السبت، تناول أبيل بشكل مباشر مخاوف المستثمرين فيما يتعلق بنشر الوضع النقدي الضخم للشركة. وأوضح: "ستكون هناك اضطرابات في الأسواق من شأنها أن تسمح لنا بالتصرف"، مشيراً إلى أن بيركشاير تحتفظ بقائمة منسقة من مرشحي الاستحواذ المحتملين الذين ستلاحقهم عندما تصبح الأسعار مواتية. بافيت، الذي حضر الاجتماع شخصيا، أيد خليفته علنا. قال بافيت: "جريج يفعل كل ما فعلته، ثم بعضًا منه، وهو يفعل ذلك بشكل أفضل في جميع الحالات". وارتفعت أرباح تشغيل التأمين بنسبة 4% لتصل إلى 4.4 مليار دولار. ويمثل هذا تحسنًا مقارنة بنتائج العام الماضي، والتي تأثرت سلبًا بمطالبات حرائق الغابات في جنوب كاليفورنيا التي أثرت على عمليات إعادة التأمين. ومع ذلك، انخفضت أرباح الاكتتاب قبل الضريبة لشركة Geico بنسبة 35٪، ويعزى ذلك إلى ارتفاع مطالبات الحوادث وزيادة نفقات التسويق. حققت عمليات السكك الحديدية BNSF ربعًا مثيرًا للإعجاب، حيث قفزت الأرباح بنسبة 13٪ لتصل إلى 1.38 مليار دولار. وكان النمو مدفوعًا بالطلب القوي على الحبوب والوقود البترولي والبذور الزيتية ونقل الوجبات. لاحظت Morningstar أن BNSF لا تزال تتخلف عن Union Pacific في الكفاءة التشغيلية، مع فارق في نسبة التشغيل يبلغ حوالي 425 نقطة أساس. سجلت شركة Berkshire Hathaway Energy زيادة متواضعة بنسبة 2%، مستفيدة من إيرادات خطوط أنابيب الغاز الطبيعي القوية مدفوعة بالطلب المرتبط بالطقس البارد. يظل التعرض لدعاوى حرائق الغابات والتحديات التشريعية المحتملة لاستثمارات الطاقة المتجددة من المجالات المثيرة للقلق بالنسبة لهذا القطاع للمضي قدمًا. سجلت محفظة التصنيع والخدمات والتجزئة زيادة في الأرباح بنسبة 5٪ لتصل إلى 3.2 مليار دولار، مدعومة جزئيًا بعملية الاستحواذ على OxyChem، على الرغم من تعرض هوامش الربح لضغوط من تصاعد تكاليف التشغيل. وفيما يتعلق بتبني الذكاء الاصطناعي، كشف أبيل أن عمليات مختارة في بيركشاير - بما في ذلك BNSF - بدأت في تنفيذ تقنيات الذكاء الاصطناعي لمواجهة تحديات تشغيلية محددة. وشدد على أن الشركة لن تتبع مبادرات الذكاء الاصطناعي بشكل عشوائي. قال أبيل: "لن نقوم بالذكاء الاصطناعي من أجل الذكاء الاصطناعي". "في هذا الوقت، نستخدمها لحل المشكلات المنطقية في أعمالنا." ورفض أبيل أيضًا المخاوف من أن حجم شركة بيركشاير من شأنه أن يعيق المرونة التشغيلية. وأعلن قائلاً: "باعتبارنا مجموعة شركات، فإننا نعيش على حقيقة أننا نكره البيروقراطية". لاحظ جريجوري وارن من Morningstar أن بيئة تسعير التأمين في بيركشاير قد استقرت بعد عدة سنوات قوية بشكل خاص، على الرغم من أن أداء الاكتتاب في الربع الأول ظل قوياً مع عدم تسجيل خسائر كبيرة في الكوارث خلال هذه الفترة.