سهم Berkshire Hathaway (BRK.B): الشراء الداخلي الجديد يشير إلى الثقة على الرغم من ضعف أداء السوق
جدول المحتويات قام المستشار العام المعين حديثًا لشركة Berkshire Hathaway بإجراء عملية الاستحواذ الافتتاحية على الأسهم منذ توليه المنصب، حيث اشترى 250 ألف دولار من أسهم الفئة B يوم الأربعاء. Berkshire Hathaway Inc., BRK-B استحوذ مايكل أوسوليفان على 536 سهمًا في BRK.B بسعر 468 دولارًا أمريكيًا تقريبًا للسهم الواحد. ويبلغ إجمالي ممتلكاته الآن 663 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 300 ألف دولار، استنادًا إلى نموذج الإفصاح 4 المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. تولى أوسوليفان منصبه في شركة Berkshire في الأول من يناير، حيث انضم من شركة Snap Inc. لشغل منصب المستشار العام الداخلي الذي تم إنشاؤه حديثًا. تشمل خلفيته أكثر من عقدين من الزمن مع شركة مونجر وتولز وأولسون - شركة المحاماة المرموقة التي شارك في تأسيسها نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير الراحل تشارلي مونجر. تمثل هذه الصفقة المثال الثاني فقط للشراء من الداخل في عام 2026. في وقت سابق، اشترى الرئيس التنفيذي جريج أبيل 21 سهمًا من أسهم الفئة "أ" مقابل 15 مليون دولار تقريبًا في 4 مارس، بتمويل من عائدات ما بعد الضرائب من حزمة تعويضاته لعام 2026 البالغة 25 مليون دولار. وقد التزمت شركة Abel بالقيام باستثمارات سنوية مماثلة. أنهى BRK.B جلسة التداول يوم الأربعاء بأقل بقليل من 470 دولارًا. منذ بداية العام حتى الآن، انخفض السهم بنسبة 6.5٪ تقريبًا، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 7.6٪ تقريبًا خلال الإطار الزمني نفسه - مما أدى إلى فجوة في الأداء تبلغ حوالي 14 نقطة مئوية. وبالنظر إلى فترة الاثني عشر شهرًا اللاحقة، يصبح الأداء الضعيف أكثر وضوحًا، حيث يتخلف BRK.B عن المؤشر القياسي بنحو 40 نقطة مئوية. كشفت النتائج المالية للربع الأول لشركة بيركشاير، والتي تم الإعلان عنها في 2 مايو، عن إجمالي إيرادات بلغت 93.7 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 4.4٪ على أساس سنوي. وصلت ربحية السهم إلى 4.68 دولارًا أمريكيًا، أي ما يقرب من الضعف مع زيادة بنسبة 120٪ مقارنة بالعام السابق. وعلى الرغم من هذه النتائج القوية، انخفضت الأسهم بنسبة 1٪ في الجلسة بعد إعلان الأرباح. يُعتبر أبيل على نطاق واسع أنه يتمتع بوضع الملياردير، حيث يأتي جزء كبير من ثروته من توزيع نقدي بقيمة 870 مليون دولار حصل عليه عندما تخلص من حصة 1٪ في شركة Berkshire Hathaway Energy في عام 2022. ويتضمن منصبه الحالي في بيركشاير 249 سهمًا من الفئة A تبلغ قيمتها حوالي 175 مليون دولار، بالإضافة إلى أسهم الفئة B بقيمة مليون دولار تقريبًا. قد يشكل هذا الاستثمار في بيركشاير أقل من 20% من إجمالي صافي ثروة أبيل المقدرة. وفقًا لإرشادات بيان التوكيل لشركة بيركشاير، من المتوقع أن يحتفظ أعضاء مجلس الإدارة "باستثمار كبير في بيركشاير مقارنة بمواردهم"، ويعتقد بعض المساهمين أن أبيل يجب أن يفكر في توسيع حصته. في التقييمات الحالية، يتم تداول BRK.B بحوالي 1.4 ضعف القيمة الدفترية لشركة بيركشاير اعتبارًا من 31 مارس، وأقرب إلى 1.3 ضعف القيمة الدفترية المتوقعة في 30 يونيو - كلا الرقمين أقل من المتوسطات التاريخية من السنوات الأخيرة. من بين المحللين الستة الذين يقدمون تغطية على BRK.B، يقف التصنيف المتفق عليه عند "Hold" - ويتألف من توصيتين للشراء القوي، وثلاثة تصنيفات للتعليق، وواحد للبيع القوي. ويمثل هذا تخفيضًا عن إجماع "الشراء المعتدل" الذي لوحظ قبل شهر واحد فقط. في 6 مايو، أكد إدموند فوك، محلل DBS، توصيته بالاحتفاظ بالسعر المستهدف عند 500 دولار، مما يشير إلى احتمالية ارتفاع بنسبة 6.4% تقريبًا من مستويات التداول الحالية. يتم تحديد متوسط السعر المستهدف للمحلل عند 521.50 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 11٪ تقريبًا عن التقييم الحالي للسهم. تبلغ التوقعات الأكثر تفاؤلاً في وول ستريت عند 570 دولارًا، وهو ما قد يترجم إلى مكاسب محتملة تبلغ حوالي 21٪. بالنسبة للسنة المالية بأكملها، تتوقع وول ستريت أن تنخفض أرباح السهم المخففة لـ BRK.B بشكل متواضع بنسبة 1.8٪ إلى 20.25 دولارًا.