الرهان على النتائج يرفع حجم التداول الشهري إلى 8.6 مليار دولار، وكالشي يرتفع إلى الصدارة

سجل قطاع سوق التنبؤ 8.6 مليار دولار أمريكي من حيث حجم المقترضين خلال أبريل 2026، مع تفوق كالشي على Polymarket ليحتل المركز الأول، وفقًا لبيانات onchain التي تتبعتها شركة Dune Analytics.

الوجبات السريعة الرئيسية:

سجلت Kalshi 5.42 مليار دولار أمريكي في حجم الاستحواذ في أبريل 2026، متجاوزة 1.99 مليار دولار أمريكي لأول مرة في Polymarket.

جمعت شركة Polymarket رسومًا بقيمة 29.22 مليون دولار في شهر أبريل على الرغم من تأخرها عن Kalshi من حيث الحجم، مما يشير إلى عقود ذات قيمة أعلى.

بلغت الفائدة المفتوحة لسوق التنبؤ 1.11 مليار دولار في 1 مايو 2026، مع استحواذ Kalshi وPolymarket على 98% منها.

تمتلك كالشي 630 مليون دولار أمريكي من الفائدة المفتوحة حيث تجاوز استثمار الاستثمار المباشر على مستوى القطاع 1.1 مليار دولار أمريكي في بداية شهر مايو

في الأساس، أسواق التنبؤ هي منصات حيث يقوم المشاركون بشراء وبيع العقود المرتبطة بنتائج الأحداث المستقبلية، من الانتخابات والرياضة إلى أسعار العملات المشفرة والمؤشرات الاقتصادية. تعكس أسعار العقود تقدير الاحتمال الجماعي للنتيجة، وتستقر عند 1 دولار إذا كانت صحيحة أو 0 دولار إذا لم تكن كذلك.

تعود جذور هذا النموذج إلى المراهنة على الانتخابات في وول ستريت في القرن التاسع عشر، واكتسب مصداقية أكاديمية في عام 1988 عندما أطلق أساتذة جامعة أيوا أسواق أيوا الإلكترونية لاختبار ما إذا كانت أسعار العقود الجماعية يمكن أن تتفوق على استطلاعات الرأي التقليدية. لقد أدركوا أنهم يستطيعون ذلك.

تبعتها المنصات التجارية، حيث جذبت شركة Intrade اهتمامًا واسع النطاق في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين قبل أن يؤدي الضغط القانوني الأمريكي إلى إغلاقها. جلب أوجور هذا المفهوم إلى تقنية البلوكتشين في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، على الرغم من أن المنصة لم تكتسب أي اهتمام كبير. جاء التحول الحقيقي في عشرينيات القرن الحادي والعشرين. تم إطلاق Polymarket في عام 2020، وتم بناؤه على Polygon واستقر في USDC.

وفي العام التالي، حصلت كالشي على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) باعتبارها سوق عقود محددة في عام 2021، لتصبح أول بورصة تنبؤية خاضعة للتنظيم الفيدرالي في تاريخ الولايات المتحدة. دفعت الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 كلتا المنصتين إلى التغطية السائدة وجلبت المليارات من حيث الحجم الشهري. تجاوز إجمالي حجم الصناعة لعام 2025 63 مليار دولار، وبلغت الأرقام الشهرية ذروتها بالقرب من 25.7 مليار دولار في مارس 2026 قبل أن يستقر أبريل عند 8.6 مليار دولار من حيث شروط الشراء.

تشير بيانات Dune Analytics من المستخدم @datadashboards، إلى أن Kalshi حققت 5.42 مليار دولار من حجم المشترين الشهر الماضي، مما يمنحها تقدمًا واضحًا على Polymarket البالغة 1.99 مليار دولار. اتسعت الفجوة بين المنصتين بشكل كبير منذ أواخر عام 2025، عندما تم تداول الزوج بالقرب من التكافؤ. احتلت Predict.fun المرتبة الثالثة بمبلغ 579.2 مليون دولار في حجم التداول في أبريل، تليها Opinion بمبلغ 376.2 مليون دولار وLimitless بمبلغ 205 مليون دولار. وشكلت جميع المنصات الأخرى مجتمعة ما يقرب من 12.2 مليون دولار.

مصدر الصورة: الكثبان الرملية

بلغ الحجم الافتراضي الشهري عبر القطاع 29.8 مليار دولار في أبريل، حسبما تظهر لوحة معلومات شركة ديون. قاد كالشي هذا المقياس أيضًا، مسجلاً 14.8 مليار دولار. سجلت Polymarket 9 مليارات دولار أمريكي من الناحية النظرية، مع مساهمة منتج Polymarket الأمريكي المنفصل الخاص بها بمبلغ إضافي قدره 1.26 مليار دولار أمريكي بعد عودة المنصة إلى السوق الأمريكية بشكل قانوني في أواخر عام 2025 من خلال الاستحواذ على QCEX.

يسلط حجم المعاملات السوقية المتوقعة الضوء على قصة مختلفة تمامًا. قامت Polymarket بمعالجة 87.4 مليون معاملة في أبريل مقارنة بـ 94.4 مليون معاملة أجرتها Kalshi. وشكلت المنصتان معًا الحصة الساحقة من إجمالي المعاملات الشهرية للقطاع البالغة 184.3 مليونًا.

ظل عدد المستخدمين هو أوضح ميزة لشركة Polymarket. اجتذبت المنصة 678,342 مستخدمًا فريدًا في أبريل، أي أكثر من ثمانية أضعاف قاعدة مستخدمي Kalshi الضمنية. تبعها موقع Limitless بـ 71,203 مستخدمًا، مع موقع توقع المرح عند 18,553 مستخدمًا وموقع Opinion عند 3,423 مستخدمًا.

مصدر الصورة: الكثبان الرملية

بلغت الفائدة المفتوحة عبر القطاع 1.11 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 1 مايو 2026. ويمتلك كالشي 630.7 مليون دولار أمريكي من هذا الإجمالي بينما يحمل Polymarket 449.9 مليون دولار أمريكي. احتفظ كل من Predict.fun وOpinion وLimitless بأقل من 15 مليون دولار في المراكز المفتوحة.

إيرادات القطاع

وصلت الرسوم الشهرية المتولدة عبر القطاع إلى 31.15 مليون دولار في أبريل. جمعت شركة Polymarket مبلغ 29.22 مليون دولار من هذا الإجمالي، وهو رقم يعتمد على سعر القرار والمبالغ القابلة للدمج. تلتها شركة Limitless بمبلغ 1.51 مليون دولار، حيث حققت شركة Predict و Opinion 260 ألف دولار و 154000 دولار على التوالي.

وتشير أرقام الرسوم إلى أن شركة Polymarket، على الرغم من تأخرها عن Kalshi في حجم المشترين، تواصل استخراج حصة غير متناسبة من إيرادات القطاع. ويبدو أن تجارها يضعون عقودًا ذات قيمة أعلى في المتوسط، وهو نمط يتوافق مع قاعدة مستخدميها العالمية والسيولة العميقة في الأسواق البارزة.

وتمتد أرقام أبريل لاتجاه النمو الذي بدأ يتسارع في أواخر عام 2024. وقد بلغ إجمالي حجم المستفيدين الشهري أقل من 500 مليون دولار حتى منتصف عام 2024، مما يعني أن القطاع نما بأكثر من 17 ضعفًا في أقل من عامين. تسيطر شركتا Kalshi وPolymarket الآن على ما يقدر بنحو 85% إلى 95% من إجمالي حجم صناعة سوق التنبؤ، مع تشغيل منصات أكاديمية مثل PredictIt وIowa Electronic Markets بجزء صغير من هذا النطاق.