الملياردير ماسك يضع الأنظار في وول ستريت بإدراج طموح بمليارات الدولارات، لكن هل سيأخذ المستثمرون هذه القفزة؟

جدول المحتويات قدمت شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk وثائق سرية لطرح أسهم عام يمكن أن يصبح أهم طرح عام أولي تم تسجيله على الإطلاق. تسعى الشركة المصنعة للطيران إلى تحقيق قيمة سوقية مذهلة تبلغ 1.75 تريليون دولار بينما تسعى إلى تأمين 75 مليار دولار من خلال العرض. تستعد شركة SpaceX لأكبر طرح عام أولي في التاريخ. لم تكن الأسواق العامة لطيفة مع شركات الفضاء في السنوات الأخيرة. وشهدت 7 من أصل 11 شركة تراجعا في أسهمها. ومع ذلك، لن أراهن ضد إيلون ماسك. اقرأ: https://t.co/lKIHdYmQzk pic.twitter.com/GIG4usyZFd – أنتوني بومبليانو 🌪 (APompliano) 13 أبريل 2026. في حالة تحقق هذه الأرقام، ستتفوق SpaceX على Tesla لتصبح الشركة العامة الثامنة الأكثر قيمة في أمريكا. حقق ماسك، الذي يقود شركة تيسلا في نفس الوقت، عوائد غير عادية لمساهمي تلك الشركة - ما يقرب من 23000٪ منذ ظهورها لأول مرة في السوق في يونيو 2010. ويتوقع المشاركون في السوق أن تقوم SpaceX بتكرار هذا المسار المثير للإعجاب. وسجلت الشركة المصنعة للصواريخ ما يقرب من 16 مليار دولار من الإيرادات السنوية خلال عام 2025، إلى جانب 8 مليارات دولار من صافي الربح. تضع هذه البيانات المالية الشركة في مرتبة متقدمة بشكل كبير عن مشاريع ما قبل الاكتتاب العام النموذجية من حيث النضج التشغيلي. وإلى جانب أعمال الإطلاق الأساسية، تدير الشركة خدمة Starlink، وهي خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية. في وقت سابق من هذا العام، قامت شركة SpaceX بتوحيد عملياتها مع مشروع Musk's xAI، والذي يشمل نظام الذكاء الاصطناعي Grok ومنصة X الاجتماعية. شركة الطيران ليست اللاعب الرئيسي الوحيد الذي يستعد للأسواق العامة. من المتوقع أن يقدم كل من رائدي الذكاء الاصطناعي OpenAI وAnthropic طلبات الاكتتاب العام الخاصة بهم قبل انتهاء عام 2026. ويمكن أن يتجاوز التقييم المجمع لهذه الكيانات الثلاثة 3 تريليون دولار. أشار ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان ساكس، مؤخرًا خلال مناقشة الأرباح إلى أن أسواق الأسهم أظهرت سلوكًا "مرنًا للغاية"، مما يشير إلى أن زخم الاكتتاب العام الأولي قد يتعزز. وفي الوقت نفسه، لاحظ تيد بيك، الرئيس التنفيذي لمورجان ستانلي، أن معايير المستثمرين للاكتتابات العامة الأولية لا تزال "مرتفعة للغاية" في ظل ظروف السوق الحالية. تُظهر بيئة الاكتتاب العام الأولي لعام 2026 اتجاهًا واضحًا: انخفاض الحجم ولكن زيادة حجم الصفقة. تشير البيانات حتى منتصف أبريل إلى أن 38 شركة تزيد قيمتها عن 50 مليون دولار قد أكملت عروضًا عامة - وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 41.5٪ مقارنة بالإطار الزمني المقابل في العام الماضي. ومع ذلك، ارتفع إجمالي رأس المال المجمع بنسبة 35% ليصل إلى 13.3 مليار دولار، وفقًا لإحصائيات رينيسانس كابيتال. شهد هذا الأسبوع قيام شركة Madison Air المتخصصة في الترشيح بإكمال زيادة قدرها 2.2 مليار دولار، وهو ما يمثل أكبر طرح عام أولي لعام 2026 حتى الآن بتقييم قدره 13.3 مليار دولار. ارتفعت الأسهم بنسبة 20٪ تقريبًا خلال التداول الأولي. حصلت شركة تكنولوجيا الدفاع Arxis على 1.1 مليار دولار وشهدت ارتفاعًا بنسبة 38٪ في اليوم الأول. لم تتمتع جميع المشاركات الأولى في 2026 بنجاح مماثل. يتم تداول كل من منصة العملات المشفرة BitGo، والتكنولوجيا الحيوية للأورام Eikon Therapeutics، وشركة MiniMed المصنعة لأجهزة مرض السكري، حاليًا بشكل كبير تحت أسعار عروضها الأولية. على الرغم من الحماس الكبير المحيط بـ SpaceX، تشير بيانات الأداء التاريخية إلى أن الاكتتابات العامة الأولية الضخمة تواجه في كثير من الأحيان فترات أولية صعبة. منذ عام 1999، كان أداء غالبية العروض العامة واسعة النطاق أقل من المتوقع خلال الأشهر الستة الأولى من التداول. انخفض موقع Facebook بنسبة 38٪ خلال نصف عام من إدراجه. وتراجع سهم علي بابا 9%، وتراجع سهم جنرال موتورز 8%، وتراجع سهم أرامكو السعودية 15%. وتحتل فيزا المرتبة المتطرفة، حيث ارتفعت بنسبة 23%. بشكل جماعي، حققت أكبر الاكتتابات العامة الأولية خسائر بنسبة 10٪ تقريبًا بعد ستة أشهر من ظهورها لأول مرة. بالنسبة لشركة SpaceX، فإن التراجع بنسبة 10٪ عن تقييمها المقترح من شأنه أن يلغي ما يقرب من 175 مليار دولار من القيمة السوقية. ويجب على مستثمري التجزئة أيضًا أن يأخذوا في الاعتبار ما إذا كانت العائدات الأكبر قد تم الحصول عليها بالفعل من خلال جولات التمويل الخاصة. توفر أدوات الاستثمار قبل الاكتتاب العام التي تقدمها شركات مثل ARK Invest، وRobinhood، وBaron Capital إمكانية الوصول المبكر، على الرغم من أن العديد منها قد شهد تقلبات كبيرة على مدار العام. لم تكشف SpaceX عن تاريخ نهائي محدد للإيداع العام أو تحدد جدولًا زمنيًا مؤكدًا لإدراجها في السوق. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.