يشرح الملياردير راي داليو لماذا "لم تلعب بيتكوين دور الملاذ الآمن"

سلط راي داليو، مؤسس Bridgewater Associates، الضوء مرة أخرى على الفروق بين بيتكوين (BTC) والذهب. قال داليو في منشور X يوم 11 مايو، إن العملة المشفرة لم تلبي التوقعات التي وضعها العديد من المستثمرين عليها كأصل ملاذ آمن يمكن الاعتماد عليه خلال فترات ضغوط السوق وعدم اليقين الاقتصادي. وفي منشوره، أشار داليو إلى دفتر الأستاذ الشفاف لبيتكوين، بحجة أن طبيعتها التي يمكن تتبعها تجعلها أقل جاذبية للمؤسسات الكبيرة مثل البنوك المركزية. وقارن ذلك بالدور الراسخ الذي يلعبه الذهب في النظام المالي العالمي، المدعوم بحيازات عميقة وواسعة النطاق ومكانة فريدة لا يمكن أن يضاهيها سوى عدد قليل من الأصول. كما سلط داليو الضوء على ميل بيتكوين للتحرك جنبًا إلى جنب مع أسهم التكنولوجيا. أثناء أزمات السيولة أو فترات ضغوط السوق، غالبًا ما يقوم المستثمرون ببيع البيتكوين إلى جانب الأصول الخطرة الأخرى لجمع الأموال بدلاً من التعامل معها كتحوط دفاعي. وأشار إلى أن هذا النمط كان واضحًا في الدورات الأخيرة، مع تفوق الذهب في الأداء بينما شهدت عملة البيتكوين انخفاضات حادة. وجادل المستثمر الملياردير أيضًا بأن سوق بيتكوين لا يزال صغيرًا نسبيًا وأكثر عرضة للتأثير مقارنة بسوق الذهب الواسع الذي يعود تاريخه إلى قرون مضت، مما يعزز مكانة المعدن الثمين كمخزن رائد للقيمة. والجدير بالذكر أن داليو زعم باستمرار أن هناك "ذهبًا واحدًا فقط"، مؤكدًا على دوره الذي لا مثيل له في احتياطيات البنك المركزي وباعتباره أداة تحوط موثوقة أثناء الضغوط الاقتصادية. لقد تطور موقف داليو من البيتكوين. بعد أن تعامل مع الأصل بحذر في البداية، اعترف لاحقًا بإمكانياته كمخزن بديل للقيمة واكتسب ملكية شخصية صغيرة. وفي عام 2025، أوصى المستثمرين بتخصيص حوالي 15% من محافظهم الاستثمارية للذهب أو البيتكوين مجتمعين كتحوط ضد مخاطر الديون والعملات الورقية، على الرغم من أنه كان يفضل شخصيًا الذهب واحتفظ بحوالي 1% فقط من التعرض للبيتكوين. وبالاعتماد على عقود من دراسة دورات السوق، حذر داليو من الظروف الشبيهة بالفقاعات، وارتفاع الديون، وديناميكيات القوة العالمية المتغيرة. وبينما اكتسبت عملة البيتكوين اعتماداً من خلال الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة، فإنه يؤكد أنها تتصرف كأصل خطر أكثر من كونها ملاذاً آمناً حقيقياً، على عكس الذهب، الذي لا يزال يلعب دوراً مركزياً للمؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون إلى الاستقرار. إخلاء المسؤولية: الصورة المميزة في هذه المقالة هي لأغراض توضيحية فقط وقد لا تعكس بدقة التشابه الحقيقي للأفراد المصورين.