تجنبت عملة البيتكوين صدمة التضخم، والآن عليها أن تثبت أن الارتفاع لم ينته بعد

أظهرت قراءة نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل الصادرة عن BEA تضخمًا رئيسيًا عند 3.8% على أساس سنوي وأساسي عند 3.3%، وهو ما يتوافق على نطاق واسع مع توقعات الاقتصاديين ويزيل خطر حدوث صدمة كلية جديدة، مما يترك بيتكوين في المنطقة الوسطى الهشة التي احتلتها منذ خسارة 75000 دولار، حيث هدأت حالة الذعر الكلي.

ومع ذلك، لا يزال يتعين وصول الطلب المتجدد قبل أن يصبح الاستقرار خطوة اتجاهية. قال مات مينا، كبير استراتيجيي أبحاث العملات المشفرة في 21Shares، في مذكرة:

"ترتكز معنويات السوق على قراءة نفقات الاستهلاك الشخصي اليوم والتي تأتي متوافقة على نطاق واسع مع التوقعات، مما يمنح الأصول الخطرة عامل استقرار كلي مطلوب بعد فترة متقلبة مدفوعة بالعناوين الجيوسياسية ومطبوعات التضخم."

أكدت قراءة نفقات الاستهلاك الشخصي قراءة منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بأن التضخم ظل ثابتًا في نفس اللحظة التي كانت فيها عملة البيتكوين هشة من الناحية الفنية بالفعل.

إشارة ماكرو

آخر قراءة

تأثير البيتكوين

التضخم الرئيسي لنفقات الاستهلاك الشخصي

3.8% على أساس سنوي

ولم يكن التضخم أكثر سخونة بشكل مفاجئ، مما أدى إلى إزالة الحافز الهبوطي

التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي

3.3% على أساس سنوي

ولا تزال هذه النسبة مرتفعة للغاية بحيث لا يمكن تقديم رواية واضحة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي

هدف التضخم الفيدرالي

2.0%

الاقتصاد الكلي يستقر، وليس يتراجع

معدل التوقعات

لم يتغير حتى عام 2027

يحتاج $ BTC إلى الطلب الداخلي، وليس فقط آمال السيولة

حالة سوق BTC $

أقل من 75 ألف دولار

إن الإغاثة مهمة لأن عملة البيتكوين كانت هشة من الناحية الفنية بالفعل

80.000 دولار كخط تأكيد الماكرو

انخفض سعر BTC إلى أقل من 75000 دولار قبل هبوط بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي، مسجلاً أدنى مستوى خلال اليوم بالقرب من 72500 دولار وأبقى منطقة الدعم البالغة 73000 دولار - 75000 دولار تحت الضغط.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة 733.4 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجية يوم 27 مايو، مع حساب IBIT لـ 527.8 مليون دولار من هذا الرقم، وأزالت نفقات الاستهلاك الشخصي خطر طباعة أكثر سخونة من المتوقع مما أدى إلى تفاقم هذا الضرر، مع ترك العطاء وراء تلك التدفقات الخارجة دون حل.

الرقم الرئيسي السنوي البالغ 3.8٪ هو أسرع وتيرة منذ ثلاث سنوات ويتوافق مع التوقعات. لقد قامت الأسواق بالفعل بتسعير أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2027، مما يعني أن المرحلة التالية للبيتكوين تتطلب وصول الطلب الداخلي بشكل مستقل عن التيسير النقدي.

يرسم الرسم البياني لمستوى السعر مناطق بيتكوين الخمس الرئيسية بعد PCE، من أدنى مستوى خلال اليوم البالغ 72500 دولار إلى نطاق نهاية الربع الصعودي الذي يتراوح بين 85000 و95000 دولار.

ارتفعت عملة البيتكوين فوق 80 ألف دولار قبل بضعة أسابيع بعد أن ظلت تحتها لأكثر من ثلاثة أشهر، وهو المستوى الذي تحدده منطقة مينا على أنه المكان الذي تؤكد فيه نظرية الصعود أو تتوقف، والتماسك الحالي بين 73 ألف دولار و75 ألف دولار يعرض هذا الاختراق لخطر المسح.

تقرأ مينا هذه الخطوة على أنها إعادة ضبط، مشيرة إلى أن عملة البيتكوين ارتفعت بأكثر من 10% عن افتتاح أبريل وأكثر من 11% منذ بدء عملية Epic Fury، بينما انخفض الذهب بأكثر من 16% خلال نفس الفترة.

يعزز هذا الاختلاف مكانة بيتكوين كأصل كلي عالي بيتا مع طلب متباين، وهو الأصل الذي احتفظ بمنطقة دعمه من خلال امتداد مشحون جيوسياسيًا أدى إلى انخفاض المزيد من أصول الملاذ الآمن التقليدية.

ترك عرض PCE مفتوحًا

إن الاسترداد الحاسم لمبلغ 80 ألف دولار من شأنه أن يعيد التركيز على 82 ألف دولار، وهي المقاومة التي توجت الاتجاه الصعودي منذ فبراير، وفي نموذج منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا يمكن أن يضع بيتكوين في نهاية الربع في نطاق 85000 دولار - 95000 دولار.

إذا تم توحيد عملة البيتكوين عند 73000 دولار - 75000 دولار، وتباطأت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج، واستردت BTC $ 80000 دولار، فسيتم حل التراجع كإعادة ضبط بعد جولة مثيرة للإعجاب.

أزالت الطباعة المضمنة لـ PCE الدافع الكلي للانهيار القسري، وحجة القوة النسبية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هي أن العملات المشفرة صمد من خلال التقلبات الجيوسياسية التي ضغطت على الأصول الأخرى، وارتفع سوق العملات المشفرة الأوسع بنسبة 6٪ تقريبًا خلال نفس الفترة، وسجل رمز HYPE المميز من Hyperliquid أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 65 دولارًا.

يشير هذا إلى الرغبة في المخاطرة في جميع أنحاء المنطقة والتي صمدت خلال عمليات البيع. تقدر Polymarket حاليًا احتمالًا بنسبة 57٪ بأن يتم توقيع قانون CLARITY ليصبح قانونًا في عام 2026، وقد ساهمت دبلوماسية وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران في تخفيف أحد التراكمات الجيوسياسية التي أدت إلى التقلبات خلال فصل الربيع، مما أضاف دعمًا ثانويًا للحالة الصعودية.

إن هدف منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا لنهاية العام، والذي يتوقف على بقاء مخاوف التضخم واستمرار الزخم التنظيمي، يضع عملة البيتكوين فوق 100000 دولار.

إذا استمرت عمليات استرداد صناديق الاستثمار المتداولة وخسرت BTC $ المنطقة التي تتراوح بين 73000 و 75000 دولار، فإن القراءة المحايدة لـ PCE تترك الأرضية بالكامل للطلب الداخلي.

ومع وصول معدل التضخم إلى 3.8% رئيسيًا و3.3% أساسيًا، يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة ترقب قامت الأسواق بتسعيرها بالفعل حتى عام 2027، مما يعني أن عملة البيتكوين في حالة الهبوط ليس لديها سوى طلب داخلي للتعامل معه.

سيؤدي الاختراق إلى ما دون 73000 دولار إلى إعادة صياغة عملية الدمج الحالية كتوزيع ودفع مبلغ الاسترداد البالغ 80000 دولار بعيدًا عن متناول اليد.

لا تزال الرياح السياسية المواتية، مثل احتمالات CLARITY وتراجع التصعيد في الشرق الأوسط، قائمة، لكن زخم السياسة وحده لا يحمل قوة كافية لعكس اتجاه عمليات بيع البيتكوين المدفوعة بالتدفقات الخارجية المستمرة في السوق الفورية وتدهور الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة.

السيناريو

ما يجب أن يحدث

الآثار المترتبة على $BTC

المادة الوجبات الجاهزة

حالة الثور: تم تأكيد إعادة التعيين

تتباطأ تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج، وتحتفظ عملة BTC بمبلغ يتراوح بين 73 ألف دولار و75 ألف دولار، ويستعيد السعر 80 ألف دولار

82 ألف دولار تعود إلى دائرة الضوء؛ 85 ألف دولار - 95 ألف دولار تصبح معقولة

يصبح تخفيف نفقات الاستهلاك الشخصي هو الأساس لساق أخرى أعلى