تواجه Bitcoin مخاطر هبوطية مع تزايد الرافعة المالية بالقرب من دعم 76 ألف دولار

ظلت عملة البيتكوين تحت ضغط أقل من 78000 دولار بعد أربعة أيام متتالية من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج، وتدفق المشتقات في وقت سابق من هذا الأسبوع والذي استمر في التأثير على معنويات السوق.

وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة 70.5 مليون دولار أخرى من صافي التدفقات الخارجة في 20 مايو، مما أدى إلى تمديد سلسلة البيع التي استمرت الآن أربع جلسات متتالية.

واجهت الصناديق المرتبطة بالإيثيريوم ضغوطًا أكبر.

خسرت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم 28.1 مليون دولار في نفس اليوم، مما دفع التدفقات الخارجية التراكمية منذ 7 مايو إلى ما يقرب من 504 مليون دولار على مدار تسع جلسات.

ذكرت مذكرة سوقية من Nexo أن منتجات ETH ETF بلغ متوسطها ما يقرب من 56 مليون دولار من التدفقات الخارجية اليومية خلال تلك الفترة، مما يجعلها أقوى انعكاس مستدام في الطلب على صناديق ETH منذ دورة السحب الثقيلة في فبراير.

وأظهرت البيانات التي استشهدت بها الشركة أيضًا أن جلسات التداول الخمس الماضية وحدها بلغ متوسطها حوالي 51 مليون دولار في صافي البيع اليومي.

تداعيات التصفية الطويلة تحافظ على الضغط على أسواق العملات المشفرة

استمرت عمليات التصفية في بداية الأسبوع في التأثير على المراكز عبر أسواق المشتقات.

وفقًا لمحللي Bitfinex، شهدت أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة ما لا يقل عن 657 مليون دولار من عمليات التصفية يوم الاثنين، حيث تمثل المراكز الطويلة ما يقرب من 584 مليون دولار من هذا الإجمالي.

ومنذ ذلك الحين، استقر إجمالي الفائدة المفتوحة بين 36.6 مليار دولار و37.8 مليار دولار بعد انخفاضه بنسبة 14% تقريبًا عن ذروته في 6 مايو.

ومع ذلك، ظلت معدلات التمويل إيجابية قليلاً، مما يشير إلى أن المتداولين ذوي الرافعة المالية ما زالوا يدفعون للحفاظ على التعرض الطويل على الرغم من ضعف الأسعار.

وفي الوقت نفسه، تشير البيانات الموجودة على السلسلة من Glassnode إلى أن الطلب الفوري على البيتكوين قد ضعف أيضًا.

وفي تقريرها الأسبوعي الأخير، قالت شركة التحليلات إن هيكل السوق الحالي لبيتكوين يعتمد بشكل متزايد على التراكم الفوري المتجدد أو إعادة ضبط المشتقات الأخرى لتحديد اتجاه أكثر وضوحًا.

أظهرت البيانات المشار إليها في التقرير أن إجمالي دلتا الحجم التراكمي الفوري، والمعروف باسم CVD، ظل سلبيًا لمدة تسع جلسات متتالية حتى 19 مايو، مضيفًا أنه كان أطول خط من صافي البيع الفوري المستمر المسجل حتى الآن في عام 2026.

وفي الوقت نفسه، أشارت Nexo إلى أن أحجام التداول الفوري للبيتكوين لكل ساعة تقل بنحو 40٪ عن نفس الفترة من عام 2025.

وفي Coinbase، قال Glassnode إن النشاط الفوري لا يزال متخلفًا عن أحجام Binance، وهو نمط ارتبطت به شركة التحليلات مع قناعة مؤسسية أكثر ليونة بين المشترين المقيمين في الولايات المتحدة بالقرب من مستويات أسعار البيتكوين الحالية.

تحليل سعر البيتكوين

لا يزال الضغط على البيتكوين يبدو مائلاً نحو الانخفاض على المدى القصير، على الرغم من أن السوق بدأ يقترب من المناطق التي يمكن أن تؤدي فيها السيولة إلى حركة رد فعل حادة.

على الرسم البياني اليومي، تواصل عملة البيتكوين التداول دون المستوى النفسي المهم 78000 دولار بعد فشلها عدة مرات في بناء الزخم فوق منطقة 80000 دولار.

مخطط سعر BTC/USD 1-D. المصدر: تريدنج فيو.

لقد ضعف هيكل الأسعار منذ انهيار شهر فبراير، مع استمرار تشكل قمم منخفضة تحت الاتجاه الهبوطي الأوسع الذي بدأ بعد التحرك فوق 120 ألف دولار في أواخر العام الماضي.

تظل ظروف الحجم أيضًا ناعمة.

تلاشى نشاط التداول على الرسم البياني اليومي تدريجيًا خلال مرحلة التماسك الأخيرة، والتي تتوافق مع بيانات Glassnode وNexo التي تظهر مشاركة فورية أضعف وانخفاض الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة.

بدون شراء فوري أقوى، كافحت البيتكوين لاستعادة مناطق المقاومة الأعلى بطريقة مقنعة.

وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر دلتا الحجم التراكمي ثابتًا نسبيًا بعد فترات طويلة من القراءات السلبية.

يشير هذا الإعداد عادةً إلى امتصاص المشترين السلبيين لضغوط البيع بدلاً من التراكم القوي الذي يتدخل بشكل حاسم.

يحوم CMF، أو Chaikin Money Flow، فوق المنطقة المحايدة مباشرةً بالقرب من 0.01، مما يشير إلى أن تدفقات رأس المال الداخلة لم تختف بالكامل، لكن ضغط الشراء لا يزال أضعف من أن يؤكد اتجاه انتعاش مستدام.

تُظهر خريطة التصفية أيضًا أن عملة البيتكوين تقع بين منطقتين كثيفتين للسيولة.

الخريطة الحرارية لتصفية البيتكوين. المصدر: كوين جلاس.

تم بناء مجموعة كبيرة من الروافع المالية للتصفية حول نطاق 78,500 دولار إلى 79,000 دولار، في حين أن التركيز الآخر يقع أقل بحوالي 76,300 دولار إلى 76,700 دولار.

غالبًا ما ينجذب السعر نحو هذه المناطق لأن مراكز الرافعة المالية تميل إلى التراكم هناك.

في الوقت الحالي، يبدو أن عملة البيتكوين أقرب إلى اختبار جيب السيولة الأقل أولاً.

تُظهر الخريطة الحرارية تراكمًا متكررًا للسيولة في ظل حركة الأسعار الحالية، ويشير الانخفاض الأخير نحو منطقة 76,900 دولار إلى أن البائعين على المدى القصير ما زالوا يسيطرون على الزخم.

إذا فقدت عملة البيتكوين منطقة 76500 دولار بشكل حاسم، فإن نطاق السيولة المرئي التالي يقع بالقرب من 75000 دولار إلى 74000 دولار، حيث يمكن أن تظهر موجة أخرى من التصفية القسرية.

ومع ذلك، لا يمكن استبعاد التقلبات الصعودية.

تُظهر نفس الخريطة الحرارية أيضًا تركيزًا كبيرًا لسيولة التصفية على المكشوف أعلى من 79000 دولار وتمتد نحو 81000 دولار.

إذا تمكنت Bitcoin من استعادة 78500 دولار من خلال التدفقات الفورية القوية أو استقرار صناديق الاستثمار المتداولة، فقد يشهد السوق ضغطًا أعلى مع بدء تصفية المراكز القصيرة