يقول بيرنشتاين إن القائمين بتعدين البيتكوين أصبحوا لاعبين رئيسيين في ازدهار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

يجمع قطاع تعدين البيتكوين أكثر من 27 جيجاوات من سعة الطاقة المخططة في الولايات المتحدة.

أعلنت شركات التعدين عن عقود تتعلق بالذكاء الاصطناعي بقيمة تزيد عن 90 مليار دولار.

قد يتطلب تأمين جيجاوات واحدة من الطاقة المتصلة بالشبكة أكثر من أربع سنوات في معظم الولايات الأمريكية.

ومن الممكن أن يوفر التحالف الأخير بين جوجل وبلاكستون لإنشاء مشروع سحابي جديد موجه نحو الذكاء الاصطناعي دفعة غير مباشرة للقائمين بتعدين البيتكوين، الذين يتحكمون في البنية التحتية الحيوية للطاقة اللازمة للحفاظ على هذه التكنولوجيا. أصبح الإعلان عن هذا المشروع المشترك معروفًا مساء الاثنين، حيث أوضح بالتفصيل أن بلاكستون ستلتزم بمبلغ 5 مليارات دولار من الأسهم الأولية للاحتفاظ بحصة الأغلبية، بينما ستوفر جوجل تكنولوجيا الرقائق المخصصة الخاصة بها. وتسعى هذه المبادرة إلى توسيع نطاق الوصول إلى البنية التحتية الحاسوبية المتقدمة.

بعد هذه الخطوة المؤسسية، نشر بنك بيرنشتاين الاستثماري تقريرًا يوم الثلاثاء 19 مايو 2026. وأشار المحللون في الشركة إلى أن الشركات المخصصة لتعدين الأصول الرقمية تقدم نفسها كمقدمي البنية التحتية الإستراتيجية نظرًا لوصولها الفوري إلى الشبكة الكهربائية العامة. ويوضح التقرير أن شركات التعدين هذه تمتلك قدرة مجمعة متوقعة تتجاوز 27 جيجاوات داخل الأراضي الأمريكية، وهو رقم جذاب لشركات التكنولوجيا في وادي السيليكون التي تتسابق لبناء مراكز بيانات من الجيل التالي.

عنق الزجاجة في مجال الطاقة وصفقات بمليارات الدولارات

تواجه سرعة نشر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديدة قيودًا شديدة فيما يتعلق بالحصول على الكهرباء. وفقًا للبيانات المجمعة، يتطلب تأمين جيجاوات واحدة من الطاقة المضمونة المتصلة بالشبكة إطارًا زمنيًا يزيد عن أربع سنوات عبر مناطق متعددة في الولايات المتحدة. يحفز هذا التأخير الإداري والفني شركات التكنولوجيا الكبرى ومشغلي السحابة الناشئة على حد سواء على البحث عن اتفاقيات تجارية خارج مطوري مراكز البيانات التقليدية.

استجاب المشغلون المخصصون للتعدين الرقمي من خلال إعادة تشكيل منشآتهم للتحول إلى مقدمي خدمات تقنية. وسجلت صناعة التعدين التزامات تعاقدية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بلغ مجموعها أكثر من 90 مليار دولار، وتغطي حوالي 3.7 جيجاوات من سعة الطاقة. وتكشف الوثائق التي حللها برنشتاين أن ثلث هذه العقود تم توقيعها مباشرة مع شركات التكنولوجيا العالمية الكبرى، في حين أن الثلثين المتبقيين يتوافقان مع ما يسمى بـ "neoclouds" أو موفري الحوسبة المستقلين.

ومن الأمثلة على هذا الاتجاه شركة IREN، التي أنهت صفقة مع Nvidia بقيمة 3.4 مليار دولار، بما في ذلك استثمار في الأسهم بقيمة 2.1 مليار دولار من شركة تصنيع الرقائق لنشر وحدات معالجة الرسومات (GPUs). من ناحية أخرى، صدقت Riot Platforms على عقد موقع مشترك للذكاء الاصطناعي مع شركة أشباه الموصلات AMD. تحتفظ شركات القطاع مثل Core Scientific وHUT 8 أيضًا باتفاقيات نشطة مع عملاء من الشركات في قطاع الحوسبة السحابية.

تحتفظ المؤسسة المالية بيرنشتاين بتصنيف متفوق لأربع شركات تعدين تم تقييمها في تقريرها: شركة إيرين، مع سعر مستهدف محدد عند 100 دولار؛ منصات مكافحة الشغب، بهدف 25 دولارًا؛ CleanSpark، بهدف 24 دولارًا؛ و Core Scientific بسعر يقدر بـ 24 دولارًا.

في المقابل، قامت بتعيين تصنيف أداء السوق لشركة MARA Holdings بهدف 23 دولارًا. إن تطوير وتنفيذ مرحلة التوريد الأولية للمشروع المشترك بين Google وBlackstone، المقرر إجراؤه في عام 2027 بهدف تفعيل أول 500 ميجاوات من سعة مركز البيانات، سيكون بمثابة مؤشر يمكن التحقق منه على وتيرة اعتماد هذه البنى التحتية المعاد توظيفها.