عمال مناجم البيتكوين الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي كخطة للهروب من السوق الهابطة، حصلوا للتو على منافس جديد هو إيلون موسك

قامت شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk بتحويل واحدة من أكبر مجموعات الذكاء الاصطناعي في العالم إلى منتج حسابي تجاري، مما يخلق تحديًا جديدًا للقائمين بتعدين Bitcoin الذين يتسابقون لإعادة صياغة أنفسهم كشركات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

قالت Anthropic إنها توصلت إلى اتفاق لاستخدام القوة الحاسوبية الكاملة لمنشأة Colossus 1 التابعة لشركة SpaceX في ممفيس بولاية تينيسي، مما يمنح الشركة المصنعة لـ Claude أكثر من 220 ألف معالج Nvidia و300 ميجاوات من القدرة الجديدة في غضون شهر.

ساعدت السعة المضافة Anthropic على مضاعفة حدود معدل Claude Code للخطط المدفوعة، وإزالة الحدود القصوى للاستخدام في ساعات الذروة لحسابات Pro وMax، وزيادة حجم طلبات المطورين بشكل حاد لنماذج Claude Opus.

تمنح الاتفاقية SpaceX عميلاً بارزًا للذكاء الاصطناعي حيث تحاول أن تُظهر للمستثمرين أن طموحاتها في البنية التحتية تمتد إلى ما هو أبعد من الصواريخ والأقمار الصناعية.

كما أنها تصل مباشرة إلى السوق الذي يحاول القائمون بتعدين البيتكوين دخوله: السباق لتأمين الطاقة لمراكز البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي التي تحتاج إلى الكهرباء بشكل أسرع من قدرة الشبكة على توصيلها.

بالنسبة للقائمين بالتعدين، لم تعد المشكلة تقتصر على سعر البيتكوين، أو صعوبة الشبكة، أو النصف التالي. والسؤال الجديد هو ما إذا كان بإمكانهم التنافس مع عمالقة التكنولوجيا، والسحابات الجديدة، ومنصات البنية التحتية المرتبطة بماسك في السباق لتحويل الكهرباء إلى إيرادات للذكاء الاصطناعي.

عمال المناجم يتحركون نحو الحوسبة

لقد أمضى القائمون بتعدين البيتكوين العام الماضي وهم يجادلون بأن مستقبلهم لن يتشكل من خلال مكافآت الكتلة بل من خلال المواقع المدعومة، وعقود الإيجار طويلة الأجل، والطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي.

تسارع هذا التحول بعد تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف في عام 2024، مما أدى إلى خفض الدعم المدفوع لعمال المناجم وتشديد هيكل الهامش الصعب بالفعل.

قالت CoinShares إن الربع الرابع من عام 2025 كان أصعب فترة بالنسبة للقائمين بالتعدين منذ النصف، حيث أدى تصحيح أسعار البيتكوين ومعدل التجزئة شبه القياسي إلى دفع سعر التجزئة إلى أدنى مستوياته خلال خمس سنوات.

وقالت الشركة إن سعر التجزئة انخفض أكثر في الربع الأول إلى حوالي 29 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية يوميًا، مما زاد الضغط على المشغلين الذين لديهم آلات قديمة وارتفاع تكاليف الطاقة.

ونتيجة لذلك، دفعت اقتصاديات تعدين البيتكوين بالدولار العديد من القائمين بالتعدين العام نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

وقالت CoinShares إن القائمين بالتعدين المدرجين يمكن أن يحققوا ما يصل إلى 70% من إيراداتهم من الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية هذا العام، ارتفاعًا من حوالي 30% اليوم. وقالت الشركة أيضًا إن القائمين بالتعدين العامين قد أعلنوا عن أكثر من 70 مليار دولار أمريكي في إجمالي اتفاقيات الموقع المشترك لوحدة معالجة الرسومات والخدمات السحابية مع المتوسعين الفائقين وعملاء الذكاء الاصطناعي حتى عام 2025 وأوائل عام 2026.

وهذا التحول واضح بالفعل في خريطة الشركات في هذا القطاع. أصبح القائمون بتعدين BTC مثل TeraWulf وCore Scientific وCipher وHut 8 على نحو متزايد> شركات تعدين وتعرض للذكاء الاصطناعي لا تزال أرباحها تتحرك بشكل مباشر أكثر مع سعر Bitcoin وسعر التجزئة.

القوة تصبح التجارة

وفي الوقت نفسه، اكتسب محور التعدين زخمًا لأن الطلب على الذكاء الاصطناعي كشف عن عنق الزجاجة الذي تفهمه شركات التعدين بشكل أفضل من معظمها: الوصول إلى الكهرباء على نطاق واسع.

يحتاج مطورو الذكاء الاصطناعي إلى الرقائق، لكن الرقائق تكون مفيدة فقط عندما يمكن تركيبها في منشآت مزودة بوصلات الطاقة والتبريد والشبكة. وقد أدى ذلك إلى تحويل اهتمام السوق نحو المواقع النشطة القادرة على دعم أحمال الحوسبة الكثيفة.

جادلت شركة Artemis، وهي شركة لتحليل blockchain، بأن تجارة الذكاء الاصطناعي قد تتعلق بالطاقة أكثر من الرقائق، مشيرة إلى شركة Core Scientific الأمريكية المتوقعة بقدرة 50 جيجاوات تقريبًا، وTeraWulf كشركتين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي مختبئتين على مرأى من الجميع.

وفي الوقت نفسه، أشار أرتميس إلى أن موضوع الذكاء الاصطناعي لتعدين بيتكوين ارتفع بنسبة ٥٦٪ خلال الشهر الماضي، متقدمًا على السلال المرتبطة برقائق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والطاقة وقطاعات البنية التحتية الأخرى.

يتفوق موضوع الذكاء الاصطناعي لعمال مناجم البيتكوين على السوق الأوسع (المصدر: Artemis)

تعكس حركة السعر هذه رغبة السوق بشكل متزايد في تقييم القائمين بالتعدين لمحافظ الطاقة الخاصة بهم بدلاً من إنتاج البيتكوين الخاص بهم فقط.

تشير أبحاث Modular Capital إلى نفس القيد. وقالت الشركة إن أعباء عمل الذكاء الاصطناعي تتطلب طاقة مستدامة عالية الكثافة على نطاق لا يمكن لعملية الربط البيني للشبكة الحالية توفيرها بسرعة.

وقدرت أن مراكز البيانات، التي تمثل الآن حوالي 3٪ إلى 4٪ من إجمالي استهلاك الشبكة في الولايات المتحدة، يمكن أن تصل إلى 12٪ بحلول عام 2028 حيث يقترب الإنفاق الرأسمالي الفائق التوسع من 650 مليار دولار هذا العام.

قائمة انتظار الشبكة تجعل الندرة أكثر حدة. قالت شركة Modular إن الجداول الزمنية للربط البيني ذات الأحمال الكبيرة يمكن أن تمتد لأربع سنوات أو أكثر، في حين أن شركة ERCOT، مشغل شبكة تكساس، لديها ما يقرب من 458 جيجاوات من الطلبات المعلقة.

وفي PJM، وهي منطقة الشبكة التي تغطي فرجينيا وأوهايو وبنسلفانيا وجزء كبير من الشمال الشرقي، توقف الربط البيني الجديد ذو الأحمال الكبيرة على نطاق واسع بعد انخفاض قدرة التوريد المتاحة بنسبة 20٪ على مدى أربع سنوات. يمكن أن يستغرق شراء المحولات الكبيرة ما بين سنتين إلى ثلاث سنوات، ويمكن أن تضيف المحطات الفرعية للأحمال التي تزيد عن 100 ميجاوات ما بين 18 إلى 24 شهرًا أخرى.

تفسر هذه التأخيرات سبب تحول القائمين بتعدين BTC إلى مرشحين جذابين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لقد حصل العديد منهم على عقود طاقة قبل تكثيف عملية بناء الذكاء الاصطناعي. ويمتلك البعض بالفعل أرضًا وروابط اتصال وخبرة تشغيلية مع شركة إندو