تحدد شركات خزانة Bitcoin فرصة بقيمة 3 تريليون دولار في الائتمان الرقمي المدعوم من BTC في Consensus

3 تريليون دولار. هذا هو حجم الفرصة التي يراها المسؤولون التنفيذيون في خزانة البيتكوين في الائتمان الرقمي، وهي فئة سريعة النمو من أدوات الدين المدعومة بالبيتكوين والمصممة لتوليد عائد على ممتلكات البيتكوين.

ويقول المشاركون إن السوق نمت بالفعل إلى حوالي 10 مليارات دولار في أقل من عام.

وقال مات كول، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Strive، خلال حلقة نقاش في إجماع ميامي الجاري حول تطور شركات خزينة البيتكوين: "ما نراه مع الائتمان الرقمي الآن هو اعتماد هائل".

"لقد حصلنا على ما يقرب من 10 مليارات دولار من الاعتماد في أقل من عام واحد، وبعد إطلاق Strive وخارج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، يعد هذا ثاني أسرع إطلاق منتج في تاريخ أسواق رأس المال."

وأضاف كول أن سوق الائتمان العالمية تبلغ قيمتها 300 تريليون دولار، وأن الائتمان المدعوم بالبيتكوين الذي يحصل على 1٪ منه سيمثل 3 تريليون دولار من الطلب. وقال "لا أعتقد أن هذا جنون".

الائتمان الرقمي هو نوع جديد من الأمان المدر للدخل المدعوم بالبيتكوين، وهو مصمم للسماح للمستثمرين بكسب العائد مع تقليل التعرض لتقلبات أسعار البيتكوين. يستعير هذا المفهوم من أسواق الائتمان التقليدية، ولكن بدلاً من دعمه بإيرادات الشركة أو تدفقاتها النقدية، يتم دعم الدين بعملة البيتكوين الموجودة في الميزانية العمومية.

يتم تنظيم هذه الأدوات عادةً على أنها أسهم مفضلة دائمة، مما يعني أنها تدفع عائدًا منتظمًا دون تاريخ سداد محدد. وكانت شركة Strategy، وهي أكبر شركة قابضة للبيتكوين مدرجة علنًا في العالم، رائدة في هذه الفئة العام الماضي، مما مهدت الطريق للآخرين. كانت شركة Strive هي المصدر العام الثاني للائتمان الرقمي، مع منتج يسمى SATA.

ليس "سترايف" هو الوحيد المتفائل بشأن الائتمان الرقمي. وفي نفس اللجنة، قالت كاثرين داولينج، رئيسة شركة Bitcoin Standard Treasure Company، التي تستعد لجلب ما يقرب من 30 ألف بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، إن شركتها تنظر بنشاط إلى الائتمان الرقمي كخطوة تالية.

وقال داولينج: "نحن أيضًا سننظر في الائتمان الرقمي أيضًا". "أعتقد أنه مهم للغاية." وأشارت إلى أن مدير تكنولوجيا المعلومات في شركتها لديه خلفية مالية منظمة لتقييم هذه المنتجات، وأن الشركة سوف تبحث في عروض المنتجات المتنوعة لتلبية احتياجات مختلف الأشخاص.

وقالت: "لذا عليك خلق هذا التوازن والاستماع إلى ما يريده السوق، وكذلك معرفة ما يمكن أن يتحمله السوق وما يمكن أن يقدمه لك".

قالت أماندا فابيانو، المديرة التنفيذية للعمليات في ناكاموتو، إن شركتها لاحظت اتجاه الائتمان المهيكل في وقت مبكر وأنشأت صندوقًا فوقه، مما أتاح للمستثمرين المؤسسيين الوصول إلى الائتمان الرقمي في غلاف يناسب الجميع، بما في ذلك أولئك الذين لا يستطيعون شراء الأدوات مباشرة.

وأوضحت أن ناكاموتو ليس لديها منتج الأسهم المفضل الخاص بها، ولا تزال تدرس ما إذا كان وجود منتج منطقي بالنظر إلى هيكلها كشركة تشغيل مع خزانة تحتها.

وقال فابيانو: "أعتقد أنه ستكون هناك شركات خزانة إضافية ستصدر هذه السندات، وسوف نقوم بتقييم أي منها يذهب إلى الصندوق وأي منها لا يدخل". في وقت مبكر من هذا العام، استحوذ ناكاموتو على BTC Inc. وUTXO Management، وهي شركة تدير استثمارات البيتكوين والاستشارات لشركة 210k Capital, LP.

وفي معرض حديثه عن دخول شركات خزانة إضافية إلى هذا المجال، قال كواسي كوارتينج، الرئيس التنفيذي لشركة Stack ووزير الخزانة البريطاني السابق، إن نطاق النمو هائل. وقال إن هناك ما يقرب من 200 شركة خزينة بيتكوين، نقلاً عن الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream آدم باك، مقارنة بـ 5000 بنك في الولايات المتحدة وحدها.

وقال: "إذا أصبحت عملة البيتكوين عملة مالية عالمية، وهو ما أعتقد أنه سيحدث، فهناك مجال لعدد أكبر بكثير من شركات خزانة البيتكوين"، وهو ما يضع فرصة الائتمان الرقمي في أوضح شروط اللجنة.

قال كوارتينج: "إنه خيار ثنائي". "إما أن تعتقد أن عملة البيتكوين ستصل إلى القمر أو تعتقد أنها مخطط بونزي. ليس هناك حل وسط."

بالنسبة لأولئك في المعسكر الأول، فإن الجائزة ليست تدريجية.

وأوضح كوارتنغ أن واحداً بالمئة من سوق الائتمان العالمية البالغة قيمتها 300 تريليون دولار سيمثل ما يقرب من 3 تريليون دولار، أي ما يقرب من ضعف القيمة السوقية الحالية لعملة البيتكوين التي تبلغ حوالي 2 تريليون دولار.

وأشار إلى أنه "سيكون لديك ائتمان رقمي، وسيكون لديك مجموعة كاملة من الفرص. ستقوم بشكل أساسي بإنشاء أو إعادة إنشاء النظام المالي، النظام المالي العالمي، القائم على عملة البيتكوين".