أصبحت Bitcoin Wholecoiners أكثر ندرة مع وصول تدفقات الصرف إلى أدنى مستوياتها في عام 2018

يشهد طيف حاملي البيتكوين تحولًا كبيرًا في سلوك المستثمرين.

تُظهر البيانات الجديدة الصادرة عن محلل CryptoQuant Darkfost انخفاضًا كبيرًا في نشاط "العملة الكاملة" عبر البورصات.

النقاط الرئيسية

يتراجع نشاط Wholecoiner نظرًا لأن ارتفاع سعر Bitcoin يجعل امتلاك 1 $ BTC أكثر صعوبة بالنسبة للعديد من المستثمرين.

انخفضت تحويلات 1 دولار بيتكوين أو أكثر إلى البورصات بشكل حاد، وعادت إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2018.

تعمل صناديق الاستثمار المتداولة وطرق الوصول الجديدة على تقليل الحاجة إلى ملكية BTC المباشرة بالدولار ونشاط التبادل عبر السلسلة.

يشير عدد أقل من كبار المالكين الذين يحركون BTC دولارًا إلى انخفاض ضغط البيع وتشديد العرض المتاح.

أصبحت Bitcoin Wholecoiners نادرة بشكل متزايد

أصبحت Wholecoiners، أي المستثمرين الذين يمتلكون ما لا يقل عن 1 BTC، أقل شيوعًا تدريجيًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع سعر Bitcoin على المدى الطويل. نظرًا لأن سعر البيتكوين BTC أصبح أكثر تكلفة، فإن تجميع عملة كاملة أصبح بعيدًا عن متناول العديد من المشاركين.

وينعكس هذا الاتجاه الآن بوضوح في تدفقات الصرف.

تدفقات الصرف تنخفض إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات

على منصة Binance، انخفض متوسط التحويلات الشهرية البالغة 1 دولار بيتكوين أو أكثر إلى منصات التداول إلى حوالي 6000 دولار بيتكوين. ويمثل هذا انخفاضًا حادًا عن مستوى 15400 دولار أمريكي المسجل خلال دورة السوق لعام 2021، مما يعيد النشاط إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2018.

وفي جميع البورصات، كان الانخفاض أكثر وضوحًا. انخفضت التحويلات الكبيرة إلى ما يقرب من 27500 دولار بيتكوين على مستوى العالم، مقارنة بذروة 80000 دولار بيتكوين في عام 2018، وهو انخفاض تقريبًا ثلاثة أضعاف.

يساعد سعر البيتكوين في تفسير السبب. يتم تداول العملة المشفرة الرائدة عند 74,100 دولار اليوم، وفي أعلى مستوياتها على الإطلاق، وصلت إلى 126,200 دولار. وفي الوقت نفسه، في عام 2018، تم تداول عملة البيتكوين بأقل من 20000 دولار، بينما في عام 2021 بلغت ذروتها بالقرب من 69000 دولار.

بمعنى آخر، أصبح امتلاك عملة بيتكوين واحدة كاملة بقيمة أربعة أضعاف ما كان عليه في عام 2018.

صناديق الاستثمار المتداولة وطرق الوصول الجديدة تعيد تشكيل السوق

وبعيداً عن ارتفاع الأسعار، فإن التغيرات الهيكلية في السوق تدفع أيضاً هذا التحول.

أدى إدخال صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في عام 2024، جنبًا إلى جنب مع توسيع منصات التداول، إلى إنشاء طرق بديلة للمستثمرين للتعرض لـ BTC دولار دون الاحتفاظ بالأصل بشكل مباشر. وهذا يقلل من الحاجة إلى عمليات النقل عبر السلسلة إلى البورصات.

على وجه التحديد، تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة الآن بأكثر من 1.61 مليون دولار من عملة البيتكوين، وهو ما يمثل ما يقرب من 8٪ من إجمالي العرض - وهو أمر لم يكن موجودًا قبل ثلاث سنوات فقط.

الاحتفاظ طويل الأجل يقلل من ضغوط البيع

وفي الوقت نفسه، يبدو أن شريحة متزايدة من المستثمرين تتبنى استراتيجيات الاحتفاظ طويلة الأجل. يحد هذا السلوك أيضًا من حركة مبالغ كبيرة من البيتكوين إلى البورصات، والتي ترتبط عادةً بنشاط البيع.

باختصار، يشير الانخفاض في تدفقات العملة الكاملة إلى تحول في هيكل سوق البيتكوين. ومع وجود عدد أقل من كبار الحائزين الذين ينقلون العملات المعدنية إلى البورصات، فإن ضغط البيع يتراجع بينما يصبح جزء أكبر من العرض غير سائل على نحو متزايد.

يمكن أن يلعب هذا المزيج دورًا رئيسيًا في تشكيل ديناميكيات أسعار البيتكوين المستقبلية إذا استمر الطلب في الارتفاع مقابل تشديد العرض المتاح.