يرفض Blume هياكل التمويل اللامركزي لإقراض العملات المشفرة

قال مقرضي بيتكوين في مؤتمر إجماع ميامي 2026 إن إقراض العملات المشفرة يجب أن يبدو مثل الخدمات المصرفية التقليدية إذا أراد استمرار تدفق رأس المال المؤسسي.

جادل مقرضي البيتكوين في مؤتمر إجماع ميامي 2026 بأن مستقبل إقراض العملات المشفرة لا يكمن في جعل التمويل أكثر لامركزية. بل يكمن في إقناع المقترضين المؤسسيين بأن الائتمان المدعوم بالبيتكوين يمكن أن يتصرف بشكل يمكن التنبؤ به بما يكفي ليشبه النظام الذي يثقون به بالفعل.

قال ألكسندر بلوم، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة تو برايم، إن المقترضين المؤسسيين غالبًا ما يرفضون الهياكل المشفرة الأصلية ليس لأنهم يعارضون بيتكوين، ولكن لأن التعقيد التشغيلي المحيط بالتمويل اللامركزي يصعب تبريره لمجالس الإدارة ولجان المخاطر والمساهمين.

قال بلوم: "في اللحظة التي تبدأ فيها بمحاولة شرح كيفية عمل أي من هذه الأشياء، فإنهم يقولون: لا... سندفع المزيد. لا تخسروا أموالي"، موضحًا الفجوة بين الهياكل الأصلية للعملات المشفرة وتحمل المخاطر المؤسسية. لقد اختصر الفجوة في ملاحظة واحدة:

"تم إعداد نظامنا المالي برمته بحيث يتحمل المسؤولية شخص آخر"، بحجة أن المؤسسات لا تزال تفضل وسطاء محددين وعمليات موحدة على الأنظمة المالية المستقلة تماما.

لماذا تعيد معايير TradFi تشكيل رصيد البيتكوين

قال آدم ريدز، الرئيس التنفيذي لشركة Ledn، إن السؤال الأكثر أهمية الذي يجب على المقترض طرحه هو "أين يتم تخزين عملة البيتكوين الخاصة بك". وأضاف جاي باتيل، الرئيس التنفيذي لشركة Lygos، أن المقترضين يحتاجون الآن إلى "ضمان المقرض" قبل الدخول في أي ترتيبات ائتمانية مدعومة بالبيتكوين.

وقد ركزت اللجنة بشكل خاص على إعادة الرهن، وهي ممارسة إعادة تقديم الضمانات المتعهد بها، والتي وصفها باتيل بأنها "أكبر نقطة في ذهني" والمحرك الرئيسي لأزمة الإقراض في عام 2022 التي أدت إلى انهيار شركتي سيلسيوس، فوييجر، وبلوك فاي.

وكان التحول الذي أعقب الانهيار سبباً في دفع الصناعة نحو منتجات تتمحور حول الحضانة الشفافة، والعقود الموحدة، والأطراف المقابلة المحددة بوضوح.

وحسبما أفاد موقع crypto.news، أطلقت بيتغو منصة تمويل موحدة في أبريل تسمح للمؤسسات بالاقتراض والإقراض من حساب حفظ واحد، مما يعالج بشكل مباشر التشرذم الذي وصفته اللجنة.

نما سوق ائتمان البيتكوين إلى ما يقرب من 10 مليارات دولار في أقل من عام، حيث وصفه أعضاء لجنة الإجماع بأنه أحد أسرع عمليات إطلاق المنتجات في تاريخ أسواق رأس المال.