تراجع السبائك يدخل يومه الرابع وسط دعم الدولار من الأرقام الاقتصادية القوية

جدول المحتويات شهدت المعادن الثمينة انخفاضات كبيرة يوم الجمعة بعد صدور أرقام التضخم الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع، مما عزز عوائد الدولار والخزانة بينما قلل من جاذبية الأصول غير ذات العوائد. وانخفض السعر الفوري للذهب بما يصل إلى 2.2% ليقترب من 4550 دولارًا للأونصة ويتجه نحو انخفاض أسبوعي بنسبة 3.4% تقريبًا. وتراجع المعدن الأصفر بأكثر من 13% منذ بدء الأعمال العدائية مع إيران. وتعرضت الفضة لخسائر أكثر وضوحًا، حيث انخفضت بما يصل إلى 7.1% خلال جلسات التداول. استقر المعدن الأبيض منخفضًا بنسبة 6٪ تقريبًا عند 78.50 دولارًا للأوقية. وسجل كل من البلاتين والبلاديوم انخفاضات أيضًا. وتقدم مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% خلال جلسة الجمعة، وسجل مكاسب أسبوعية تجاوزت 1%. وعندما يرتفع الدولار، يصبح الذهب أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الدوليين، الأمر الذي يؤدي بشكل عام إلى قمع الطلب. وصلت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر. وتقلل العائدات المرتفعة من جاذبية الأصول مثل الذهب التي لا تدر دخلا. وصلت الزيادات في أسعار المنتجين في الولايات المتحدة إلى أسرع معدل سنوي لها منذ عام 2022 خلال شهر أبريل. وبالمثل تجاوزت مقاييس أسعار المستهلك توقعات المحللين. وأظهرت أرقام مبيعات التجزئة مرونة الإنفاق الاستهلاكي على الرغم من ارتفاع نفقات الطاقة. دفعت تقارير التضخم المتداولين إلى خفض توقعاتهم لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. حتى أن بعض المشاركين في السوق بدأوا في دمج احتمالية رفع أسعار الفائدة بشكل إضافي في نماذجهم. يزدهر الذهب عادة خلال فترات عدم اليقين والمخاوف بشأن التضخم، ولكن عندما تفسر الأسواق التضخم على أنه يستلزم أسعار أعلى، تتضاءل هذه الميزة. تزيد أسعار الفائدة المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة المرتبطة بحيازة الذهب. ولا يزال مضيق هرمز، البالغ الأهمية لنقل النفط العالمي، مغلقًا بسبب الصراع المستمر مع إيران. وكانت أسعار النفط الخام على وشك تحقيق تقدمات أسبوعية، مما أدى إلى استمرار الضغوط التضخمية في جميع أنحاء العالم. وكتب دانييل هاينز وسوني كوماري، المحللان في بنك ANZ: "توقعات التضخم وارتفاع العائدات وقوة الدولار من المرجح أن تبقي الذهب تحت الضغط على المدى القريب". قام ANZ بتأجيل هدف الذهب البالغ 6000 دولار للأونصة إلى منتصف عام 2027. راقب المشاركون في السوق عن كثب قمة ترامب-شي في بكين بحثًا عن مؤشرات بشأن السياسة التجارية والأزمة الإيرانية. وانتهت المناقشات دون إعلانات سياسية مهمة، على الرغم من أن كلا البلدين وصفا المحادثات بأنها مثمرة. وذكرت وسائل الإعلام الرسمية الصينية أن البلدين ملتزمان بالحفاظ على العلاقات التجارية المستقرة والتعاون في الشؤون العالمية. ووصف ترامب العلاقات بين الولايات المتحدة والصين بأنها "قوية للغاية"، وأشار إلى أن شي تعهد بتقديم المساعدة فيما يتعلق بأزمة هرمز. ومع ذلك، نشر ترامب أيضًا على موقع Truth Social أن "التدمير العسكري لإيران (سيستمر!)"، مما أثار مخاوف من مزيد من التصعيد. وسجل النحاس أيضًا خسائر، حيث انخفضت العقود الآجلة في بورصة لندن للمعادن بنسبة 2.6٪ إلى 13644 دولارًا للطن. تلقى النحاس الدعم من ارتفاع سوق الأسهم الذي يقوده الذكاء الاصطناعي، والذي عطلته عمليات البيع في سوق السندات. ساهمت الهند في المشاعر السلبية تجاه الذهب، حيث نفذت لوائح استيراد أكثر صرامة لدعم الروبية بعد الزيادات الأخيرة في رسوم الاستيراد. تمثل الهند ثاني أكبر سوق استهلاكي للذهب في العالم. لقد تذبذب الذهب ضمن نطاق ضيق منذ أن شهد انخفاضات حادة عندما اندلع الصراع الإيراني. وتواصل الأسواق التنقل بين مخاوف التضخم التي يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ومخاوف النمو الاقتصادي التي قد تجبر البنوك المركزية في نهاية المطاف على تبني سياسات تيسيرية.