انهارت أسهم خزانة ترامب المرتبطة بالصين بنسبة 98٪ بعد مطالبة الاستحواذ الجامحة

قبل أسبوعين، نشرت مجموعة GD Culture Group (GDC)، وهي أسهم خزانة بيتكوين (BTC) لها علاقات بعملة memecoin الخاصة بدونالد ترامب، "مقترحًا خاصًا" بقيمة 10.75 دولارًا للسهم الواحد. بالأمس، تم تداول السهم إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا تحت 0.10 دولار.

بصرف النظر عن تقييم هذا الاقتراح غير الملزم للتحول إلى القطاع الخاص بما يزيد بنحو 88 مرة عن سعر السهم الفعلي، تقول GDC إنها ستوفر قريبًا "الإبداع البشري الرقمي والتخصيص للمؤثرين على وسائل التواصل الاجتماعي".

كما اتهم ممثلون أمريكيون الشركة المدعومة من الصين بتحويل الأموال إلى ترامب مقابل تأخير حظر TikTok.

الأمر كله مربك بعض الشيء.

وفي يوم اقتراح التحول إلى القطاع الخاص قبل أسبوعين، ارتفعت الأسهم إلى 8.18 دولار بسبب التفاؤل اللحظي بأن الصفقة ذات مصداقية. انهارت الأسهم بعد ذلك بنسبة 98٪ حيث نظر مدققو الحقائق في التفاصيل.

فيما يلي صعود وهبوط أسهم خزينة BTC غريبة مرتبطة بالصين وتدعم TikTok وTRUMP.

سعر سهم GD Culture Group، 2016 إلى الوقت الحاضر. المصدر: تريدنج فيو

مجموعة جي دي الثقافية و$TRUMP

قبل أيام من عشاء دونالد ترامب في مايو 2025 في Mar-a-Lago لأفضل 220 حاملًا لعملة TRUMP memecoin الخاصة به، أعلنت GDC عن اتفاقية شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار مع مشتر لم يذكر اسمه في جزر فيرجن البريطانية (BVI).

وكان الغرض المعلن هو "استراتيجية خزانة الأصول المشفرة، بما في ذلك شراء BTC و$TRUMP".

في ذلك الوقت، لم يكن لدى GDC أي إيرادات بشكل أساسي وكان لديها أقل من 10 موظفين وكانت عملياتها تعتمد على TikTok، وهي منصة وسائط اجتماعية تأسست في الصين.

تزامن الإعلان السخي الصادر من جزر فيرجن البريطانية مع قرار ترامب بتأخير إجراءات الإنفاذ ضد TikTok.

ووصفت صحيفة نيويورك تايمز شركة GDC بأنها واحدة من أولى الشركات المرتبطة بالصين التي اعترفت علنًا بنيتها شراء ترامب.

تمتلك الكيانات التي يسيطر عليها ترامب، CIC Digital LLC وFight Fight Fight LLC معًا 80٪ من المعروض من الرمز المميز بعد الطرح الأولي للعملة بقيمة TRUMP. ولذلك، فإن أي عملية شراء تمولها شركة GDC أو مشتريها في جزر فيرجن البريطانية من شأنها إثراء الرئيس مباشرة من خلال خفض العرض ورسوم التجارة.

بعد فترة وجيزة من إعلان GDC المريب، قاد الممثلان الأمريكيان آدم سميث وشون كاستن 35 عضوًا ديمقراطيًا في مجلس النواب في رسالة إلى قسم النزاهة العامة بوزارة العدل.

وطالبوا بإجراء تحقيق فيما إذا كان مخطط عشاء GDC مقابل الرموز ينتهك قوانين الرشوة الفيدرالية أو شرط المكافآت الأجنبية.

وقد ذكر الممثلون شركة GDC في رسالتهم، مشيرين إلى تعرض فرعها الصيني الذي كشفت عنه للتدخل الحكومي، وربطوا توقيت تأخير TikTok بالتعهد بمبلغ 300 مليون دولار.

استنادًا إلى الإيداعات العامة، ليس من الواضح ما إذا كانت GDC قد انتهت بالفعل إلى شراء رموز TRUMP، ولكن انتهى الأمر بالشركة بالحصول على BTC دولار من خلال مسار غير مباشر.

على وجه التحديد، باع كونسورتيوم مرتبط بالصين 7500 دولار أمريكي لشركة تابعة لشركة GDC في سبتمبر 2025. وقد حصلوا على أسهم GDC الصادرة حديثًا مقابل هذا المبلغ.

وقد أعلن أعضاء هذا الكونسورتيوم نفسه مؤخراً عن اقتراحهم المشكوك فيه بالتحول إلى القطاع الخاص.

كشف التقرير الربع سنوي لشركة GDC للربع الأول من عام 2026 عن أقل من 50 ألف دولار نقدًا وعجز في رأس المال العامل قدره 1.7 مليون دولار. أدرج التقرير السنوي لعام 2025 خمسة موظفين فقط بدوام كامل.

ليس لدى الشركة إيرادات تشغيلية كبيرة.

أصولها الوحيدة هي BTC $ التي تم الحصول عليها من خلال معاملة كشفت عنها الشركة نفسها كصفقة مع طرف ذي صلة.

انهيار عملة memecoin بقيمة $ TRUMP ونظام خزانة BTC $

أغلق سهم GDC، وهو سهم قرش مدرج في بورصة ناسداك، جلسة التداول أمس بحوالي 0.12 دولار، مسجلاً أدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوعًا أمس بالقرب من 0.09 دولار خلال اليوم.

تبلغ قيمتها السوقية 7 ملايين دولار محرجة. إن ممتلكاتها البالغة 7500 دولار من البيتكوين، إذا كان بإمكان أي شخص حتى أن يطلق عليها ممتلكات في هذه المرحلة، تبلغ قيمتها ما يقرب من نصف مليار دولار بالأسعار الحالية.

وهذا يمثل خصمًا يزيد عن 98% أو قيمة أصول متعددة إلى صافية (mNAV) تبلغ 0.02x.

بمعنى آخر، فإن الشركة التي تمتلك أكثر من نصف مليار دولار من عملة البيتكوين لديها قيمة سوقية تقل قيمتها عن شقة متوسطة في مدينة نيويورك.

يتم تداول شركات خزانة العملات المشفرة بأقل من ممتلكاتها

أصدرت GDC 39,189,344 سهمًا جديدًا مقابل 7,500 دولار أمريكي من البيتكوين. يسجل 10-Q مبلغ BTC على أساس تكلفة قدره 842 مليون دولار، مما يعني ضمنيًا أن قيمة السهم تبلغ حوالي 21.49 دولارًا عند الإصدار.

لم يتم تغيير أي أموال نقدية. ويكشف نفس الملف عن عملية الاستحواذ على BTC دولار كمعاملة مع طرف ذي صلة.

لم تظهر أي عملية شراء أو الاحتفاظ بعملة memecoin بقيمة $ TRUMP في إفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصات الخاصة بالشركة.

بحلول فبراير 2026، مع ضعف المخزون، سمح مجلس إدارة GDC ببيع BTC بالدولار من الاحتياطي البالغ 7500 عملة. وخصصت الإدارة العائدات لبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار.

يحتفظ مجلس الإدارة بسلطة تقديرية للبيع في أي وقت وفي أي عدد من المعاملات.

لقد تخلى هذا عن مبدأ احتياطي BTC للشركات الذي قضى المنافسون مثل Strategy سنوات في الترويج له، ولكن من الواضح أن أي عمليات إعادة شراء للأسهم لم تساعد سعر السهم، الذي وصل إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا أمس.