وترفض الصين الادعاءات بأنها تمنع تمويل الشركات الناشئة، لكن رأس المال الأجنبي يواصل الخروج من مراكز البيانات الصينية

نفت الصين مزاعم بأنها تثبط شركات التكنولوجيا المحلية عن قبول الاستثمار الأجنبي، على الرغم من انسحابات المستثمرين الدوليين المستمرة من القطاعات الرئيسية.

صرح لي تشاو، مسؤول اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، في 22 مايو أن الحكومة لم تصدر تعليمات قط لشركات تكنولوجيا المعلومات الصينية بالابتعاد عن التمويل الأجنبي.

وتابع قائلا إن الصين تؤيد التعاون الدولي وتعتزم مواصلة فتح اقتصادها أمام الشركات والاستثمارات الأجنبية.

تم حظر صفقة Meta وسط مخاوف أمنية

ووفقا للتقارير، فقد أصدر المنظمون الصينيون تعليمات سرية لشركات التكنولوجيا المحلية برفض الأموال الأمريكية ما لم يحصلوا أولا على موافقة الحكومة.

وكانت شركتا ByteDance وAI الناشئة Moonshot AI وStepFun من بين الشركات المدرجة.

وتزايدت المخاوف بعد أن قالت اللجنة في أواخر أبريل إنها منعت شركة Meta Platforms من الاستحواذ على شركة Manus الناشئة للذكاء الاصطناعي والتي تبلغ قيمتها 2 مليار دولار.

على الرغم من أن شركة مانوس مسجلة في سنغافورة، إلا أن منتجاتها تُصنع في الصين القارية.

ونظرًا لمخاطر الأمن القومي، أمرت الهيئة التنظيمية بإلغاء الصفقة.

بعد ذلك، يقال إن مانوس يحاول الآن جمع ما يقرب من مليار دولار من مستثمرين خارجيين للامتثال لمتطلبات بكين بإلغاء عملية الاستحواذ.

وكثيراً ما يشار إلى هذا التوجيه غير الرسمي، الذي يقع بين السياسة الرسمية والمستشار الإداري، باسم "توجيه النافذة" في الممارسة التنظيمية الصينية.

وبالإضافة إلى مراقبة المعاملات عبر الحدود بحثًا عن تهديدات للأمن القومي، فإن اللجنة مسؤولة عن القائمة السلبية للوصول إلى الأسواق، والتي تضع قيودًا على الاستثمار الأجنبي في صناعات محددة.

ووفقا للي، يجب أن يلتزم الاستثمار الأجنبي بالقانون الصيني وألا يعرض الأمن القومي أو المصالح الأخرى للخطر.

وتصر بكين على أنها لا تغلق السوق، لكن إجراءات الموافقة على الأمن القومي لا تزال غير منتظمة، مما يجعل من الصعب على المستثمرين الأجانب تحديد درجة المشاركة المناسبة.

ويشعر المستثمرون الدوليون بالقلق من المخاطر التنظيمية لأن تصرفات المفوضية أرسلت إشارات متضاربة، على الرغم من ادعاءاتها بدعم الاستثمار الدولي.

خروج المستثمرين الأجانب من قطاع مراكز البيانات في الصين

وبعد سنوات من الاستثمار بكثافة في قطاع الحوسبة السحابية في الصين، بدأت شركات الأسهم الخاصة الأجنبية الآن تسحب استثماراتها من صناعة مراكز البيانات.

إن الضغوط السياسية والتنظيمية المتزايدة تجعل من الصعب على المستثمرين الأجانب الحفاظ على سيطرتهم على البنية التحتية الرقمية.

تقوم مجموعة برينستون ديجيتال، التي تحظى بدعم من شركة Warburg Pincus، بطرح أصولها في الصين للبيع في صفقة قد تجلب ما يصل إلى مليار دولار، وفقًا لثلاثة مصادر.

ومن شأن بيع المجموعة، التي تمتلك مراكز بيانات في ست مدن صينية، أن ينهي بشكل أساسي جهدًا دام عشر سنوات بذلته شركات الاستحواذ العالمية للاستثمار مباشرة في البنية التحتية الرقمية في الصين.

بدأت شركات الأسهم الخاصة الكبرى مثل Bain Capital، وWarburg Pincus، وThe Carlyle Group في القيام باستثمارات كبيرة في قطاع مراكز البيانات في الصين في عام 2017.

ومع توقع عوائد ثابتة طويلة الأجل تشبه البنية التحتية، انجذبوا إلى الطلب المتزايد من مقدمي الخدمات السحابية المرتبطين بـ Alibaba وTencent وByteDance.

ومع ذلك، فإن لوائح الأمن السيبراني وإدارة البيانات الأكثر صرامة في بكين جعلت الملكية الأجنبية للبنية التحتية الرقمية الحيوية أكثر حساسية وصعوبة، على الرغم من أن الصناعة السحابية في الصين لا تزال تتوسع.

وقد خرجت بالفعل العديد من صناديق الاستثمار الدولية بسبب هذا التحول، حيث باعت حصصها لمستثمرين محليين.

في العام الماضي، باعت شركة Bain أصول مركز البيانات الصيني الخاص بها مقابل 4 مليارات دولار إلى كونسورتيوم تقوده شركة Shenzhen Dongyangguang Industry، مع الاحتفاظ بمراكز Bridge Data Centers خارج الصين.

وبالمثل، خفضت كارلايل تعرضها تدريجيًا على مدار العامين الماضيين بعد الاستثمار في مجموعة VNET في عام 2020.

لقد فعلت ذلك من خلال إعادة التمويل بدعم من الصناديق المدعومة من الدولة، وخرجت بالكامل عندما استحوذت شركة CATL على الشركة.

وتقوم شركات الأسهم الخاصة العالمية بتحويل مليارات الدولارات إلى اقتصادات آسيوية أخرى، بما في ذلك ماليزيا واليابان والهند، مع انسحابها من صناعة مراكز البيانات في الصين.

أصبحت هذه الدول أكثر جاذبية للاستثمار طويل الأجل بسبب الطلب القوي القائم على الذكاء الاصطناعي والتشريعات الأكثر استقرارًا.

وعلى الرغم من تأكيدات الصين على أنها ترحب بالاستثمار الدولي، فإن قوانين الأمن السيبراني الأكثر صرامة والقيود المفروضة على معاملات تكنولوجيا المعلومات أثارت قلق الشركات الأجنبية.

وترى العديد من الشركات الآن أن امتلاك بنية تحتية حساسة في الصين أمر محفوف بالمخاطر للغاية، وتقوم بنقل استثماراتها إلى مكان آخر.