يقول زميل معهد بروكينجز إن قانون الوضوح يخاطر بالتنظيم دون رقابة

آخر التطورات: جادل كلاين بأن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع تواجه تفويضًا أكبر بشكل كبير حيث يفكر المشرعون في توسيع سلطتهم على الأصول الرقمية. انضم كلاين مؤخرًا إلى ريبيكا ريتيج وريناتو ماريوتي في برنامج The Policy Protocol الخاص بـ CoinDesk.

وقال كلاين إن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تم إنشاؤها في الأصل للإشراف على أسواق العقود الآجلة للسلع ولم يتم إنشاؤها لحجم المسؤوليات المنصوص عليها بموجب تشريعات العملات المشفرة الحالية.

وحذر من أن منح الوكالة صلاحيات جديدة دون موظفين إضافيين وتمويل وخبرة يمكن أن يخلق مظهرًا تنظيميًا دون رقابة ذات معنى.

وأعرب كلاين عن قلقه من ضعف القدرة التنظيمية بسبب مغادرة الموظفين والتغييرات الهيكلية في الوكالة.

ماذا يعني هذا: أصبح الجدل حول قانون الوضوح بشكل متزايد نقاشًا حول ما إذا كانت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) قادرة على مراقبة أسواق العملات المشفرة بشكل فعال.

وقال كلاين إن أحد الدروس المستفادة من عصر دود-فرانك هو أن إسناد المسؤوليات الرئيسية عبر هيئات تنظيمية متعددة يمكن أن يؤدي إلى تأخير وارتباك.

وقال إن الرقابة المجزأة تخاطر بتكرار الإخفاقات التنظيمية السابقة إذا كانت الوكالات تفتقر إلى الموارد أو الإرادة اللازمة لإنفاذ القواعد.

وقارن كلاين تلك المخاطر بأوجه القصور التي يعتقد أنها ساهمت في الأزمات المالية السابقة.

الجدل: انتقد كلاين بشدة المزاعم القائلة بأن النفوذ السياسي يؤثر على التنظيم المالي.

وفي إشارة إلى تقرير صحيفة نيويورك تايمز الذي تمت مناقشته خلال المقابلة، قال كلاين إن المنظمين يجب أن يظلوا مستقلين عن التدخل السياسي.

وقال إن قرارات التنفيذ لا ينبغي أن تتأثر بالعلاقات مع البيت الأبيض أو الشخصيات السياسية.

ووصف كلاين البيئة الحالية بأنها متساهلة بشكل غير عادي تجاه سوء السلوك المالي، ودعا إلى مساءلة أقوى.

القراءة بين السطور: يرى كلاين حلاً طويل المدى يتمثل في التنسيق الوثيق بين منظمي السوق الأمريكية.

وقال إن الولايات المتحدة غير عادية في الحفاظ على هيئات تنظيمية منفصلة لأسواق رأس المال من خلال هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة.

وقال كلاين إن دمج الوكالات في نهاية المطاف سيكون منطقيا، على الرغم من أنه أعرب عن شكوكه في أن الكونجرس مستعد لاتباع هذا المسار.

في غضون ذلك، أشاد بالتقارير التي تفيد بأن موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصة وهيئة تداول السلع الآجلة قد يتقاسمون مساحة مكتبية، قائلًا إن القرب المادي يمكن أن يحسن التعاون أكثر من الاتفاقيات الرسمية.

ما سيأتي بعد ذلك: يمكن أن يصبح الهيكل التنظيمي لا يقل أهمية عن القواعد نفسها.

وقال كلاين إن مذكرات التفاهم بين الوكالات غالباً ما تفشل في تحقيق تعاون هادف في الممارسة العملية.

وقال إن آليات التنسيق الأقوى والتكامل التشغيلي من شأنها إعداد الهيئات التنظيمية بشكل أفضل للإشراف على أسواق العملات المشفرة والتنبؤ.