تمتلئ خزائن الشركات والحكومات بما يقرب من 4 ملايين عملة بيتكوين حيث يقوم المستثمرون المؤسسيون بتعزيز حصتهم بشكل كبير في سوق العملات المشفرة.

يكشف تحليل جديد أجراه باحث العملات المشفرة "كام" أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون بشكل جماعي ما يقرب من 3.88 مليون بيتكوين (BTC)، وهو ما يمثل 18.5٪ من إجمالي عرض العملة المشفرة البالغ 21 مليونًا. توفر البيانات واحدة من أكثر التفاصيل تفصيلاً حتى الآن لكيفية توزيع ملكية بيتكوين عبر الفئات المؤسسية الرئيسية، بما في ذلك الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والشركات المتداولة علنًا، والخزائن الحكومية.

صناديق الاستثمار المتداولة تقود التراكم المؤسسي

تشير التقديرات إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تحتوي على حوالي 1.32 مليون دولار من عملة البيتكوين، مما يجعلها أكبر فئة مؤسسية منفردة. ويهيمن صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock على هذا القطاع بحوالي 811000 دولار أمريكي، مما يؤكد الدور الضخم لمدير الأصول في سد التمويل التقليدي بالأصول الرقمية. تعكس أرقام صناديق الاستثمار المتداولة الحيازات التراكمية عبر جميع صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المعتمدة في الولايات المتحدة والولايات القضائية الأخرى.

خزائن الشركات والشركات العامة

تمثل الشركات المتداولة علنًا ما يقرب من 1.24 مليون دولار من عملة البيتكوين، أو 5.9٪ من إجمالي العرض. لا تزال شركة Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) هي الشركة الأبرز المالكة بمبلغ 843,738 دولارًا أمريكيًا من البيتكوين، وهو مركز تم بناؤه من خلال عمليات الشراء المستمرة منذ عام 2020. وتشمل خزائن الشركات الأخرى المعلن عنها علنًا شركات التعدين وشركات الدفع وشركات التكنولوجيا التي خصصت أجزاء من احتياطياتها النقدية لبيتكوين كتحوط ضد التضخم وانخفاض العملة.

تضيف المقتنيات الحكومية طبقة أخرى

تمتلك الحكومات المختلفة مجتمعة ما يقدر بنحو 650.000 دولار من عملة البيتكوين. تتصدر الولايات المتحدة بمبلغ 328,372 دولارًا من البيتكوين، وذلك بشكل أساسي من المضبوطات المتعلقة بالتحقيقات الجنائية، بما في ذلك قضايا طريق الحرير واختراق Bitfinex. وتشمل الحيازات الحكومية المهمة الأخرى الصين والمملكة المتحدة وأوكرانيا، على الرغم من اختلاف الأرقام الدقيقة بسبب سياسات الإفصاح والإجراءات القانونية المستمرة.

ماذا يعني هذا بالنسبة لهيكل سوق البيتكوين

إن تركيز ما يقرب من خمس إجمالي عملة البيتكوين في أيدي المؤسسات له آثار عديدة. إنه يشير إلى تزايد القبول السائد ولكنه يثير أيضًا تساؤلات حول سيولة السوق وتقلب الأسعار. وعادة ما يتمتع أصحاب المؤسسات بآفاق استثمارية أطول وقد يكونون أقل عرضة للبيع بدافع الذعر أثناء فترات الركود، مما قد يقلل من التقلبات الحادة في الأسعار. ومع ذلك، فإن عمليات التصفية واسعة النطاق من قبل أي كيان منفرد - مثل المزاد الحكومي أو إعادة هيكلة خزانة الشركة - قد تؤدي إلى اضطراب كبير في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، تسلط البيانات الضوء على عدم التماثل في توزيع البيتكوين. مع احتفاظ المؤسسات بنسبة 18.5%، يتم توزيع العرض المتبقي بين مستثمري التجزئة والبورصات والمحافظ المفقودة والمنشئ الذي يحمل الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو والمقدر بمليون دولار من عملة بيتكوين. يمكن أن يؤثر هذا التركيز على المناقشات التنظيمية المستقبلية حول التلاعب بالسوق، ومعايير الحفظ، ومتطلبات إعداد التقارير المؤسسية.

الاستنتاج

يمثل مبلغ 3.88 مليون دولار أمريكي الذي تحتفظ به المؤسسات تحولًا هيكليًا في مشهد ملكية البيتكوين. تلعب صناديق الاستثمار المتداولة والشركات والحكومات الآن دورًا محددًا في السوق، حيث تحرك Bitcoin بعيدًا عن نموذجها اللامركزي نحو فئة أصول أكثر هيمنة مؤسسيًا. بالنسبة للمستثمرين والمراقبين، يوفر تتبع هذه الممتلكات رؤية مهمة حول ديناميكيات العرض، ومرونة الأسعار، والعلاقة المتطورة بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية.

الأسئلة الشائعة

السؤال الأول: ما هو حجم البيتكوين الذي تمتلكه صناديق الاستثمار المتداولة مقارنة بالمؤسسات الأخرى؟ تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ما يقدر بـ 1.32 مليون دولار من البيتكوين، مما يجعلها أكبر فئة مؤسسية. تمثل IBIT الخاصة بشركة BlackRock وحدها ما يقرب من 811000 دولار من البيتكوين.

السؤال الثاني: ما هي الحكومة التي تمتلك أكبر عدد من البيتكوين؟ تمتلك الولايات المتحدة أكبر احتياطي حكومي من البيتكوين بقيمة 328,372 دولارًا أمريكيًا، ويتم الحصول عليه بشكل أساسي من خلال مصادرة الأصول في القضايا الجنائية.

السؤال الثالث: هل تؤثر ملكية البيتكوين المؤسسية على تقلبات الأسعار؟ عادةً ما يكون لدى المالكين المؤسسيين آفاق زمنية أطول، مما قد يقلل من ضغط البيع على المدى القصير. ومع ذلك، فإن عمليات التصفية واسعة النطاق من قبل أي حامل رئيسي لا يزال من الممكن أن تسبب تحركات كبيرة في الأسعار.