العملات المشفرة الطويلة والقصيرة: مستقبل العملات المشفرة المنظم في آسيا

في النشرة الإخبارية اليوم، يوضح حسن أحمد حالة العملات المشفرة والعملات المستقرة واللوائح التنظيمية في آسيا، ويقارن النمو بالمناطق بوضوح.

بعد ذلك، في "اسأل خبيرًا"، يجيب شين يان، الرئيس التنفيذي لشركة Sign، على أسئلة حول اعتماد العملات المشفرة والعملات المستقرة في آسيا.

اعتماد العملات المشفرة في آسيا: ما يحتاج المستشارون إلى معرفته

واقع التشفير في آسيا

إن فكرة أن آسيا سوق ناشئة تحاول اللحاق بالعملات المشفرة أصبحت فكرة قديمة. في الواقع، تعد آسيا واحدة من أكثر الأسواق تكاملاً للأصول الرقمية. واليوم، تعمل الولايات القضائية في جميع أنحاء آسيا بالفعل على دمج الأصول الرقمية، مثل العملات المستقرة، في البنية التحتية المالية عبر المدفوعات والتسويات والخزانة والتحويلات، وتعاملها على أنها أكثر من مجرد أدوات تداول مضاربة.

أوضح دليل هو تدفق العملات المستقرة في المنطقة. استحوذت آسيا على 12.5 تريليون دولار من حجم معاملات العملات المستقرة في عام 2025، بزيادة قدرها 67٪ من 7.5 تريليون دولار في العام السابق، وهي أعلى نسبة في أي منطقة على مستوى العالم. لم يأت هذا الحجم من التداول المضاربة. إنه يعكس فائدة حقيقية، حيث تستخدم الشركات والأفراد العملات المستقرة لنقل الأموال بشكل أسرع وبتكلفة أقل عبر الحدود.

سنغافورة كدراسة حالة

وتقدم سنغافورة مثالاً قوياً لما يبدو عليه إطار العمل الجيد الإدارة في الممارسة العملية. وجدت دراسة أجرتها Coinbase وMoneyHero Group أن 61% من السنغافوريين العاملين في مجال التمويل يمتلكون الآن عملات مشفرة. ومن بين حاملي العملات المشفرة هؤلاء، تضاعفت ملكية الجيل Z من 18% إلى 36% في عام واحد. وهذا يتناقض بشكل حاد مع الأيام الأولى، عندما كانت الملكية تتركز بين المتحمسين للتكنولوجيا والمتبنين الأوائل.

وهذا لم يحدث بالصدفة. وقد قامت سنغافورة ببناء مدرج تنظيمي متعمد يمتد لما يقرب من عقد من الزمان، حيث يتحرك المنظمون والصناعة جنبا إلى جنب في كل مرحلة. في وقت مبكر من عام 2016، أطلقت سنغافورة مشروع Ubin للتجارب المبكرة للبنية التحتية لسلسلة الكتل، وأنشأت لاحقًا إطار ترخيص لرموز الدفع الرقمية من خلال قانون خدمات الدفع. وأعقب ذلك في عام 2019 مشاريع تجريبية مؤسسية للتمويل اللامركزي مع Project Guardian في عام 2022، ومؤخرًا، BLOOM في عام 2025 لتعميق البنية التحتية المؤسسية.

والنتيجة هي سوق يعمل فيه الوضوح التنظيمي والبنية التحتية المؤسسية والمشاركين في الصناعة بشكل متزامن. التأثيرات مرئية بالفعل. تعد سنغافورة موطنًا لأكثر من 700 شركة للتكنولوجيا المالية وأكثر من 300 شركة Web3، ويبلغ حجم تداول العملات المشفرة المؤسسي عشرات المليارات. سنغافورة ليست شاذة بقدر ما هي بمثابة معاينة لما تسعى إليه الأسواق الأخرى.

حالات استخدام كبيرة في جميع أنحاء آسيا

كما أن التبني في جميع أنحاء آسيا متنوع هيكلياً. وفي حين تميل المناطق الأخرى إلى التركيز على حالة استخدام واحدة، فإن الأسواق الآسيوية تتصدر في مجالات مختلفة، تتشكل حسب بيئاتها التنظيمية وهياكلها الاقتصادية. يعكس هذا الاتساع كيفية عمل العملات المشفرة كبنية تحتية مالية متعددة الأغراض. تعد هونغ كونغ وكوريا والهند أمثلة رئيسية على كيفية اتخاذ أشكال مختلفة للتبني.

لقد وضعت هونغ كونغ نفسها كمركز لنشاط الأصول الرقمية المؤسسية من خلال البرامج التجريبية المتعمدة والتنظيم الواضح. تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثر في عام 2024، مما يمنح المستثمرين المؤسسيين تعرضًا مباشرًا ومنظمًا للعملات المشفرة لأول مرة. في أوائل عام 2026، تم إصدار ترخيصين للعملات المستقرة للمجموعات التي يقودها بنك HSBC وستاندرد تشارترد. وهذه إشارة إلى أن النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ يرحب بالمؤسسات المالية القائمة كمشاركين نشطين، وليس فقط كمراقبين.

وتمثل الهند نوعا مختلفا من التبني: مدفوعا بالضرورة الاقتصادية وليس البنية التحتية المؤسسية. مع حوالي 119 مليون مستخدم للعملات المشفرة، تتمتع الهند بأكبر قاعدة مستخدمين في العالم، والتي تساهم بأكثر من 100 مليار دولار من التحويلات السنوية. المؤسسة الرقمية في البلاد تجعل هذا ممكنا. تعالج واجهة المدفوعات الموحدة (UPI) أكثر من 20 مليار معاملة شهريًا، وقد سمحت قاعدة كبيرة من مستخدمي الهواتف الذكية باعتماد العملات المشفرة بالانتشار إلى ما هو أبعد من المدن الكبرى إلى أجزاء أوسع من البلاد.

وتبرز كوريا لمشاركتها في تجارة التجزئة. يمتلك حوالي 33% من البالغين الكوريين عملات مشفرة، أي ما يقرب من ضعف المعدل في الولايات المتحدة، في حين وصل حجم التداول عبر البورصات الكورية إلى ما يقرب من 1.76 تريليون وون في نهاية عام 2025. وهذا دليل على أن تداول العملات المشفرة أصبح سلوكًا ماليًا سائدًا لنسبة كبيرة من السكان. تعمل الجهات التنظيمية في كوريا على تعزيز هذا الطلب في الوقت الذي تعمل فيه على توفير الهيكلة للسوق التي نضجت بالفعل بعد مرحلة التبني المبكر.

النظرة المستقبلية

والمرحلة التالية هي قابلية التشغيل البيني، وليس مجرد التبني أو التنظيم. لقد أنشأت آسيا بالفعل لوائح تنظيمية قوية وأقامت قاعدة جيدة من المؤسسات والأفراد الذين يتبنون هذه القواعد. لكن الأسواق المنعزلة تظل تشكل عنق الزجاجة. وتعتمد المرحلة التالية من النمو على التنسيق بين الولايات القضائية. ومن شأن الإطار الموحد أن يسمح للأموال والمستخدمين بالتحرك بحرية أكبر عبر الحدود، مما يقلل من الاحتكاك الذي يحد حاليا من إمكانات المنطقة.

وسوف يضع قانون الوضوح، في الأفق القريب، معيارا عالميا جديدا. متى