يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا متزايدة: تفكيك دوامة بيتكوين الهبوطية واستكشاف الطريق إلى الأمام

وفقًا لأحدث البيانات التي نشرتها شركة Glassnode، تستمر التوقعات قصيرة المدى لسوق البيتكوين في الضعف. ذكرت الشركة أن سعر تداول بيتكوين يبلغ حوالي ٧١٣٠٠ دولار وأن المخاطر الهبوطية بارزة بسبب زيادة ضغط البيع في السوق الفورية وتسارع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج. وأضاف التحليل أن هيكل السوق مستقر حاليًا، لكن الزخم تنازلي على المدى القصير.

كما تعلمون، أعلنت شركة Strategy اليوم أنها أجرت عملية بيع رمزية للبيتكوين. ومع ذلك، تظهر البيانات الموجودة على السلسلة أن نشاط الشبكة لا يزال قوياً. وزاد حجم التحويلات بنسبة 31% أسبوعياً ليصل إلى 4.6 مليار دولار، في حين ارتفعت الإيرادات من رسوم المعاملات بنسبة 17%.

ومع ذلك، أشارت غلاسنود إلى أن هذا النشاط ينبع من نقل رأس المال الحالي، وليس من تدفقات رأس المال الجديدة. ويشير الانخفاض بنسبة 57% في القيمة السوقية الشهرية، والتي وصلت إلى الصفر تقريبًا، إلى تباطؤ كبير في تدفقات الأموال الجديدة إلى السوق. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن عدد العناوين النشطة ظل ثابتًا نسبيًا عند حوالي 607000 عنوان. وذكر أن ضغط البيع زاد أيضًا بشكل ملحوظ في الأسواق الفورية. انخفض مؤشر فرق الحجم التراكمي (CVD) بشكل حاد من موجب 16 مليون دولار إلى سالب 6.9 مليون دولار، وهو انعكاس بنسبة 143٪. يشير هذا إلى أن المشترين قد انسحبوا وأن اكتشاف الأسعار قد انتقل إلى سيطرة البائعين. ورغم ارتفاع حجم التداول بنسبة 8%، إلا أنه لوحظ أن الزيادة في الحجم جاءت بسبب عمليات البيع وليس الشراء.

وفي أسواق المشتقات المالية، يبدو أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذراً. وبينما ظل حجم المراكز المفتوحة في العقود الآجلة ثابتًا عند 36.7 مليار دولار، كشفت الزيادة بنسبة 26٪ في تكلفة الاحتفاظ بمراكز الشراء أن المضاربين على الارتفاع يدفعون سعرًا أعلى للحفاظ على توقعاتهم الصعودية. كما استمر مؤشر الأمراض القلبية الوعائية في العقود الآجلة الدائمة في التعمق في المنطقة السلبية.

وفي حين انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة في سوق الخيارات بمقدار 2.3 مليار دولار، فإن انخفاض مؤشر انحراف الدلتا 25 من حوالي 15٪ إلى 12٪ يشير إلى انخفاض طفيف في الطلب على التحوط الهبوطي. ومع ذلك، فإن انتشار التقلبات العالية بنسبة 24% يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون استمرار تقلبات الأسعار.

وفقًا لـ Glassnode، كانت أبرز البيانات خلال الأسبوع هي التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin المتداولة الفورية. وتضاعف صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج تقريبًا ليصل إلى 1.3 مليار دولار أمريكي، في حين زاد حجم التداول بنسبة 78% ليصل إلى 10.9 مليار دولار أمريكي. وأشار التحليل إلى أن المستثمرين المؤسسيين لم يخفضوا مراكزهم فحسب، بل قاموا بذلك بسرعة وعلى نطاق واسع. تشير نسبة MVRV، وهي مؤشر للربحية لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة، إلى 1.25، إلى أن متوسط ​​مستثمر صناديق الاستثمار المتداولة لديه هامش ربح محدود.

أخبار ذات صلة يعلن بافل دوروف: عملة Toncoin (TON) تغير اسمها - يتفاعل السعر بشكل إيجابي

وتؤكد مؤشرات الربحية أيضًا ضغوط السوق. وانخفضت نسبة عرض بيتكوين في الربح من 61.5% إلى 59.8%، في حين انخفضت نسبة الربح/الخسارة المحققة إلى -0.9، مما يشير إلى أن الخسائر أصبحت أكثر شيوعًا من الأرباح في المعاملات عبر السلسلة. ويكشف ارتفاع صافي الخسائر غير المحققة إلى 4.1% أن قسماً كبيراً من المستثمرين الذين اشتروا مؤخراً تكبدوا خسائر.

ويشير تقييم غلاسنود إلى أن بيتكوين حاليًا في مرحلة التوزيع والدمج، مشيرًا إلى أنه في حين أن النشاط على السلسلة يبدو صحيًا من الناحية الهيكلية، فقد توقفت تدفقات رأس المال الجديدة، وزاد ضغط البيع في الأسواق الفورية، ويستمر المستثمرون المؤسسيون في الخروج من السوق من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. وفقًا للشركة، حتى يتسارع نمو القيمة السوقية مرة أخرى ويتحول مؤشر CVD الفوري إلى إيجابي، فإن السيناريو الأكثر ترجيحًا لبيتكوين سيظل جانبيًا أو تحركات سعرية هبوطية.

* هذه ليست نصيحة استثمارية.