يتغير مشهد الاستثمار في العملات المشفرة مع قيام Kucoin بتوسيع مصادر الدخل البديلة وسط تجزئة السوق التي تحركها صناديق الاستثمار المتداولة
كشفت Kucoin عن منتج يسمح للمستخدمين بإطلاق العنان للسيولة عن طريق الاقتراض مقابل أصول مشفرة عالية السيولة بينما تستمر ضماناتهم المرهونة في نفس الوقت في تحقيق عائد سلبي.
الوجبات السريعة الرئيسية:
أطلقت Kucoin منتج الربح والقرض ذو المركز الواحد لأصول مثل BTC وSOL.
يستهدف المنتج فجوة CeFi-DeFi، مما يسمح للمستخدمين بإطلاق العنان للسيولة مع الحفاظ على إنتاجية الضمانات.
ستطلق Kucoin إمكانية الوصول إلى البوابة الإلكترونية في عام 2026 إلى جانب التركيز بشكل أوسع على البنية التحتية لـ RWA.
التحول إلى مراكز رأس المال
بما يعكس تحولًا أوسع في الصناعة من مطابقة الطلبات البسيطة إلى إدارة رأس المال المتقدمة، قدمت Kucoin حلاً متكاملاً "للكسب والقرض". يزيل المنتج نقطة الاحتكاك الأساسية لأصحاب الأصول الرقمية من خلال السماح لهم بإطلاق العنان للسيولة من خلال الاقتراض مع الحصول في نفس الوقت على عائد سلبي على ضماناتهم.
يستخدم المنتج بنية ذات موضع واحد بدلاً من حسابات الهامش المعزولة. يمكن للمستخدمين تجميع الأصول عالية السيولة مثل Bitcoin وEther وUSDT وUSDC وsolana في إطار موحد لإدارة الالتزامات وتتبع نسبة القروض الكلية إلى القيمة (LTV) ضمن لوحة تحكم واحدة. تدير المنصة المخاطر من خلال إطار ضمانات ثلاثي المستويات، بدءًا من المستوى الأولي، ومستوى المكالمة الهامشية والتصفية، وهو الحد الحرج حيث تقوم المنصة بتصفية الأصول لمنع الديون المعدومة.
يأتي الإطلاق وسط انقسام صارخ في السوق: يتدفق رأس المال المؤسسي إلى الصناديق المتداولة في البورصة الفورية المنظمة (ETFs)، بينما يظل المتداولون المحليون للعملات المشفرة على السلسلة يعملون على تحسين العائد. عندما سئل موقع Bitcoin.com News عن المكان المناسب لهذا المنتج، ذكر Kucoin أن البورصات يجب أن تنظر إلى ما هو أبعد من مطابقة الطلبات.
وذكرت البورصة: "نعتقد أن البورصات تتطور إلى ما هو أبعد من مجرد أماكن التداول؛ فهي تتحول إلى بنية تحتية مالية رقمية شاملة". "مع تدفق رأس المال المؤسسي إلى سوق العملات المشفرة عبر أدوات منظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، ومواصلة مستخدمي العملات المشفرة الأصليين التحسين بقوة للسيولة على السلسلة، فإن الاتجاه الكلي المحدد سيكون التقارب بين هذين العالمين."
كشفت Kucoin عن استراتيجيتها طويلة المدى التي تركز على بناء نظام بيئي يشمل المدفوعات والإقراض وترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) وبوابات التمويل اللامركزي.
وأشار كوكوين إلى أن "منتجًا متكاملاً مثل Kucoin Crypto Loan يخدم غرضًا مزدوجًا: فهو يعمل كجسر يضفي الطابع الديمقراطي على كفاءة رأس المال على المستوى المؤسسي لتجار التجزئة، بينما يعمل في الوقت نفسه كبوابة مالية متطورة على السلسلة لا يمكن للتمويل التقليدي القديم تكرارها قانونيًا أو تشغيليًا".
ويؤكد المكان أن الفائزين في الدورة التالية سيتم تحديدهم من خلال البنية التحتية لرأس المال بدلاً من حجم التداول. "سيتم تحديد قائد الصناعة من خلال من يمكنه بناء البنية التحتية المالية الأكثر مرونة وقدرات إدارة رأس المال المتقدمة."
موازنة الكفاءة وفصل المخاطر
تعمل الضمانات المتبادلة على تحسين كفاءة رأس المال ولكنها تنطوي على مخاطر: فالانهيار المفاجئ في أحد الأصول المتقلبة يمكن أن يؤدي إلى سلسلة من التصفية التي تمحو المحفظة بأكملها. وردًا على سؤال حول كيفية حماية النظام الأساسي للمستخدمين من هذه العدوى، أوضح Kucoin أن إطار العمل الخاص به يعتمد على مقاييس العزل الخاصة بالأصول.
وقال كوكوين لموقع Bitcoin.com News: "في حين أن هيكل الضمانات المشتركة الموحد يعمل بشكل كبير على تحسين كفاءة رأس المال، فإن إطار المخاطر المتدرج لدينا يضمن أن هذه الكفاءة لن تكون على حساب السلامة". "يقوم النظام ديناميكيًا بضبط نسب القرض إلى القيمة (LTV) وحدود التصفية بناءً على التقلبات في الوقت الفعلي وملامح السيولة للأصول الفردية."
ومن خلال تشديد معايير الأصول المتقلبة، تهدف المنصة إلى عزل الصدمات المحلية. بالنسبة للمؤسسات المطلوبة قانونًا لفصل الأموال، أشارت Kucoin إلى بنيتها الهيكلية باعتبارها الحل النهائي.
واعترف كوكوين قائلًا: "نحن ندرك أن تفويضات المخاطر المؤسسية غالبًا ما تتطلب الفصل الهيكلي". "لتلبية احتياجات حوكمة الشركات هذه، يمكن للعملاء المؤسسيين الاستفادة بشكل كامل من بنية الحساب الرئيسي والفرعي المتقدمة لـ Kucoin جنبًا إلى جنب مع أدوات فصل الأصول لدينا. وهذا يسمح بترسيم وعزل رأس المال عبر خزائن فرعية متميزة، وتحقيق المستوى المقصود من تقسيم المخاطر الذي يتطلبه دون التضحية بالكفاءة الأصلية للمنصة."